Ethereum'deki Tokenlaştırılmış Bitcoin Nedir?

Bitcoin, tanınmış bir kripto para olarak kendini sağlam bir kullanım durumu olan ve kamu malı işlevi gören değerli bir varlık olarak kanıtladı. Ancak, kasıtlı olarak sınırlı özellikleri daha fazla gelişme fırsatlarını kısıtlıyor. Ortaya çıkan soru şudur: Bitcoin'in potansiyelini genişletebilir miyiz? Bazı Bitcoin meraklıları özel bir eyleme gerek olmadığını savunsa da, diğerleri Bitcoin'i diğer blok zincirleriyle entegre etme yollarını araştırmayı öneriyor. Bu bizi Ethereum üzerindeki tokenlaştırılmış BTC kavramına götürüyor.

Temeller

Bitcoin, baskın bir kripto para olarak sıklıkla değerli bir "rezerv varlık" olarak görülür. Yüksek benimsenme, likidite, işlem hacmi ve piyasa değeri ile en üst sıradadır. Bazıları Bitcoin'in tek başına alternatif kripto paraların tüm amaçlarını karşılayabileceğini savunur.

Ancak blok zinciri teknolojisi, özellikle Merkeziyetsiz Finans (DeFi) alanında hızla gelişiyor. DeFi, finansal uygulamaları blok zincirine taşımayı hedefliyor ve ağırlıklı olarak Ethereum üzerinde ilerliyor. Bitcoin merkezi bir role sahip olsa da, ekosistemin diğer bölümlerindeki ilerlemelerden tam olarak yararlanamıyor. Bu sorunu ele alan projeler var.

Neyse ki bir çözüm ortaya çıktı: Ethereum'de tokenlaştırılmış bitcoin. Bu entegrasyon, Bitcoin ağının bütünlüğünü korurken Bitcoin'in faydasını genişletme talebini karşılıyor.

Tokenlaştırılmış Bitcoin Nedir?

Karışıklığı önlemek için net bir ayrım yapalım. Büyük harf "B" ile yazılan Bitcoin ağını, küçük harf "b" ile yazılan bitcoin ise hesap birimini ifade eder.

Bitcoin'i tokenleştirme fikri basittir. BTC'yi belirli bir mekanizma ile kilitlemeyi, ayrı bir ağda tokenlar basmayı ve BTC'yi o ağ içinde tokenlar olarak kullanmayı içerir. Alternatif ağdaki her token belirli bir miktar bitcoin'i temsil eder. İki varlık arasında sabit bir ilişki korunmalı ve süreç tersine çevrilebilir olmalıdır. Daha basitçe, bu tokenlar yok edildiğinde orijinal bitcoinler Bitcoin blok zincirinde tekrar açığa çıkarılmalıdır.

Ethereum söz konusu olduğunda, bu ERC-20 tokenlarının bitcoin temsilleri olarak oluşturulması anlamına gelir. Bu, kullanıcıların Ethereum ağında bitcoin'i birim olarak kullanarak işlem yapabilmesini sağlar. Sonuç olarak, bitcoinler Ethereum platformundaki diğer tokenlar gibi programlanabilir hale gelir.

Şu anda Ethereum üzerinde tokenlaştırılmış 15.000'den fazla BTC bulunuyor. Bu miktar büyük gibi görünse de, dolaşımdaki yaklaşık 18,5 milyon BTC arzına kıyasla görece önemsizdir. Ancak bu, gelişimin sadece ilk aşaması olabilir.

Bitcoin Lightning Network veya Liquid Network gibi sidechain'ler ve Layer 2 çözümleri de benzer zorlukları ele alır. İlginç bir şekilde, Ethereum üzerinde bulunan bitcoin miktarı, Bitcoin Lightning Network'te tutulan miktardan on kat fazla.

Ancak, bu çözümler arasındaki rekabet basit bir sıfır toplamlı oyun değildir. Gerçekte birçok uzman bunları birbirine rakip değil, tamamlayıcı olarak görüyor. Tokenleştirilmiş projeler bitcoin sahiplerine daha fazla seçenek sunarken, token olmayan projeler genel altyapıyı güçlendirir. Bu da sektörde daha fazla entegrasyon sağlayarak tüm ekosisteme fayda getirir.

Neden Bunu Yapmalısınız?

Bitcoin'in kasıtlı basit tasarımı, belirlenen işlevlerinde üstün olmasını sağlar. Ancak bu özellikler aynı zamanda bazı sınırlamalar getirir. Bitcoin büyük bir değere sahip olsa da, dijital para endüstrisinin diğer alanlarındaki yeniliklerden tam olarak yararlanamaz. Akıllı sözleşmeler teknik olarak Bitcoin'de çalıştırılabilse de, yetenekleri Ethereum gibi platformlarla kıyaslandığında oldukça sınırlıdır.

Bitcoin'i alternatif zincirlerde tokenleştirmek, ağın faydasını artırma potansiyeli sunar. Nasıl? Bitcoin'in doğrudan desteklemediği işlevleri mümkün kılarak. Bu genişleme, Bitcoin'in temel işlevini ve güvenlik modelini korurken daha hızlı işlemler, artan değiştirilebilirlik ve geliştirilmiş gizlilik gibi avantajlar sağlayabilir.

Diğer bir güçlü faktör DeFi içindeki bileşenleşme (composability) kavramıdır. Çeşitli uygulamaların paylaşılan, açık kaynaklı ve izinsiz bir temelde sorunsuzca etkileşime girebilme yeteneği heyecan verici olanaklar yaratır. Bitcoin'i bu bileşenleşmiş finansal yapıların içine entegre etmek, aksi halde mümkün olmayacak bitcoin tabanlı yeni uygulamaların kapısını açar ve yüksek değer görür.

Bitcoin Tokenleştirme Nasıl Çalışır?

Bitcoin'i Ethereum ve diğer blok zincirlerinde tokenleştirme süreci çeşitli yollarla ele alınabilir. Bu yöntemler merkezsizlik, güven varsayımları ve riskler ile peg'i koruma mekanizmaları bakımından farklılık gösterir.

Temelde iki ana tip vardır: custodial (emanetçi merkezli) ve non-custodial (emanetsiz).

• Custodial yaklaşımda merkezi bir emanetçi yer alır ve token basımını da yönetebilir. Ancak bu, karşı taraf riskini beraberinde getirir; bitcoinlerin korunması ve emanetçinin faal kalması için güven gerektirir. Bu risk olmasına rağmen, bazıları bu uygulamayı alternatiflere göre daha güvenli bulur.
• Non-custodial çözümler farklı bir yol izler. Tüm basım ve yakma süreçleri için güvenilen bir varlığa ihtiyaç duymadan otomatik on-chain süreçlere dayanır. Teminat varlıkları kilitlenir ve hedef zincirde tokenlar on-chain mekanizmalarla basılır. Kilitlenen fonlar tokenlar yok edilinceye kadar zincirde kalır. Bu, karşı taraf riskini ortadan kaldırsa da güvenlik risklerini artırabilir. Bu durumda tüm risk kullanıcıya aittir. Bir kullanıcı veya sözleşme hatası fon kaybına yol açarsa, kaybolan fonlar muhtemelen kalıcıdır.

Tokenlaştırılmış Bitcoin Örnekleri

Custodial

Wrapped Bitcoin (WBTC), mevcut tokenleştirilmiş bitcoin arzının büyük bir bölümünü temsil eder. Kullanıcıların bitcoinlerini çoklu imzalı soğuk cüzdan tutan merkezi bir emanetçiye göndermesiyle çalışır. Yatırılan bitcoin karşılığında WBTC tokenları basılır. Bu süreçte kullanıcı kimliklerinin KYC/AML düzenlemelerine uyum için doğrulanması gerektiğini not etmek önemlidir. Token basan varlığa güvenmek gerekirken, bu yöntem bazı güvenlik avantajları da sunar.

Non-Custodial

renBTC gibi non-custodial çözümler, merkezi emanetçiler olmadan zincir üzerinde çalışır. Fonlar akıllı sözleşmeler veya sanal makineler aracılığıyla güvence altına alınır ve tokenlar basılır. Kullanıcılar BTC'yi güven gerektirmeyen ve izinsiz bir şekilde yatırır. Bazı sistemler istikrar için aşırı teminatlandırma gerektirir. Örnekler arasında SNX'i teminat olarak kullanan sBTC ve iBTC bulunur. iBTC bitcoin fiyatını ters yönde takip ederek emanetsiz short imkanı sağlar. Bu teknolojiler deneysel olup daha yüksek risk taşır. Merkezi çözümler şu anda güvenlik nedeniyle daha popülerdir. İleri düzey kullanıcılar otomatik süreçlerle yönetilen non-custodial seçenekleri kullanabilir. Alternatif olarak, token basımıyla uğraşmamak için tokenlar borsalardan satın alınabilir ve ticareti yapılabilir.

Değer mi?

Bitcoin'i Ethereum'de tokenleştirmek her iki kripto paranın da faydasını artırabilir. Bazıları Bitcoin'in ek işlevselliğe ihtiyaç duymadığını savunsa da, daha hızlı işlemler, gelişmiş değiştirilebilirlik, iyileştirilmiş gizlilik ve maliyet azalması gibi potansiyel faydalar vardır. ETH 2.0'ın lansmanı Ethereum'da daha hızlı ve ucuz işlemler sağlayarak tokenleştirilmiş Bitcoin'i destekleyebilir. Ancak tokenleştirmenin güvenlik riskleri konusunda endişeler de var; tokenleştirilmiş bitcoinler akıllı sözleşme hataları nedeniyle çalınır veya kaybolursa Bitcoin'in güçlü güvenlik özellikleri tehlikeye girebilir.

Diğer bir husus işlem ücretleri. Eğer önemli sayıda kullanıcı Ethereum'da tokenleştirilmiş BTC ile işlem yapmaya başlarsa, bu Bitcoin ağındaki işlem ücretlerini azaltabilir. Bitcoin'in uzun vadeli sürdürülebilirliği işlem ücretlerine dayandığından, ücretlerin Ethereum ekosistemine kayması Bitcoin ağının güvenliğini etkileyebilir. Ancak bu uzak bir endişe olup hemen ortaya çıkan bir sorun değildir.

Ethereum perspektifinden bakıldığında, Bitcoin değerinin önemli bir kısmını çekmek, Ethereum'un küresel değer transfer ağı olarak faydasını artırır. Etherscan araştırmalarına göre önemli miktarda BTC zaten Ethereum DeFi ekosisteminde kilitli. Tokenleştirilmiş Bitcoin, Ethereum'da BTC cinsinden merkeziyetsiz finans hizmetlerini büyük ölçüde genişletebilir. Tokenleştirilmiş Bitcoin'in başarısı, diğer varlıkların da Ethereum ağına taşınmasının yolunu açabilir. Bu projeler henüz erken aşamalarda olsa da, teknoloji ilerledikçe gelecekte heyecan verici gelişmeler bekleniyor.

Sonuç

ERC-20 tokenları olarak Ethereum'de uygulanan tokenlaştırılmış bitcoin, Bitcoin'in faydasını artırmayı hedefliyor. Ethereum'un Bitcoin işlemlerinin önemli bir payını almasının blok zinciri endüstrisinin geleceği üzerinde önemli etkileri olabilir. Bir "flippening" olasılığı ve Bitcoin arzının ne kadarının Ethereum'da işlem göreceği belirsizliğini koruyor. Yine de, bu iki büyük kripto para ağını birbirine bağlayan köprüler inşa etmek tüm sektör için fayda sağlayabilir.