Temel Bilgiler
Hiper enflasyon, ekonomide mal ve hizmetlerin ortalama fiyatlarının öyle bir düzeye yükselmesi durumudur ki bir para biriminin satın alma gücü hızla azalır. Tüm ekonomilerde bir miktar enflasyon görülse de hükümetler ve finansal kurumlar enflasyon oranlarını kontrol altında tutmaya çalışır. Yine de para biriminin değer kaybetmesiyle sonuçlanan hızlanmış hiper enflasyonun tarihsel olarak birçok örneği vardır.
Ekonomist Philip Cagan'a göre hiper enflasyon, mal ve hizmet fiyatlarının bir ay içinde %50'den fazla artmasıyla başlar. Örneğin bir çuval pirincin 10 dolardan 30 gün içinde 15 dolara, bir sonraki ay ise 22,50 dolara çıkması hiper enflasyona işaret eder. Böyle durumlarda mal ve hizmet fiyatları bir gün veya hatta saatler içinde dramatik biçimde artabilir; bu da tüketici güveninde düşüşe ve para biriminin değer kaybına yol açar.
Hiper enflasyon sonunda işletme kapanmalarına, artan işsizliğe ve azalan vergi gelirlerine neden olur. Almanya, Venezuela, Zimbabve, Macaristan, Yugoslavya ve Yunanistan gibi ülkeler böyle krizler yaşamıştır.
Almanya'da Hiper Enflasyon
Weimar Cumhuriyeti, Birinci Dünya Savaşı sonrasında yaşanan en bilinen hiper enflasyon örneklerinden birini gördü. Ülke savaşı finanse etmek için büyük borçlar almış ve zafer kazanacaklarını, bu borçları müttefiklerden alınacak tazminatlarla ödeyeceklerini düşünmüştü. Ancak Almanya savaşı kaybetti ve milyarlarca dolar tazminat ödemek zorunda kaldı; bu da hiper enflasyona yol açtı.
Almanya'daki hiper enflasyonun nedenleri tartışmalıdır. sıkça anılan nedenler arasında altın standardının askıya alınması, savaş tazminatları ve kâğıt para basımının kontrolsüz şekilde artırılması yer alır. Savaşın başında altın standardının askıya alınması, dolaşımdaki para miktarının ülkenin sahip olduğu altının değerine bağlı olmamasına ve Alman para biriminin değer kaybetmesine neden oldu. Bu durum, müttefiklerin tazminatların Alman marka kâğıt parası dışında herhangi bir nakit para ile ödenmesini talep etmesine yol açtı. Almanya, döviz satın almak için kendi parasından büyük miktarlarda bastı ve bu da markın değerinin daha da düşmesine neden oldu.
Bu dönemde enflasyon oranları günlük bazda %20'nin üzerine çıktı. Alman markı öylesine değersizleşti ki bazı vatandaşlar odun almaktan daha ucuz olduğu için ısıtmak amacıyla kâğıt paraları yakıyordu.
Venezuela'da Hiper Enflasyon
Venezuela'da görülen kriz, büyük petrol rezervlerine rağmen 1980'lerdeki petrol fazlasıyla tetiklenmiş ve 21. yüzyılın başındaki ekonomik kötü yönetim ve yolsuzlukla daha da kötüleşmiş, insanlık tarihinin en kötü örneklerinden biri oldu. Enflasyon oranları 2014'te %69'dan 2015'te %181'e yükseldi ve 2016'da hiper enflasyon başladı; yıl sonunda %800, 2017'de %4.000 ve 2019 başında %2.600.000'den fazla görüldü.
Buna yanıt olarak Başkan Nicolás Maduro 2018'de yeni bir para birimi olan soberano bolivarı tanıttı; 100.000 bolivar bir soberano bolivar ile değiştirildi. Ancak bu yaklaşımın etkinliği tartışmalıdır. Ekonomist Steve Hanke sıfır silmenin "kosmetik bir şey" olduğunu belirterek ekonomik politika değişikliğinin gerekliliğini vurguladı.
Zimbabve'de Hiper Enflasyon
Zimbabve de tarihin en kötü ekonomik krizlerinden biri sayılan hiper enflasyon yaşadı. 1980'de bağımsızlığını kazandıktan sonra ülke ekonomisi birkaç yıl boyunca nispeten istikrarlı kaldı. Ancak 1991'de Cumhurbaşkanı Robert Mugabe tarafından başlatılan Ekonomik Yapısal Uyum Programı (ESAP), ülkenin ekonomik çöküşüne önemli ölçüde katkıda bulunduğu düşünülen uygulamalardan biriydi. Program ve arazi reformları gıda üretiminde ciddi düşüşlere ve ağır bir ekonomik ve sosyal krize yol açtı.
1990'ların sonlarında Zimbabve doları (ZWN) istikrarsızlık belirtileri göstermeye başladı ve 2000'lerin başında hiper enflasyon dönemleri görüldü. 2004'te yıllık enflasyon oranı %624'e, 2006'da %1.730'a ve Temmuz 2008'de tahmini %231.150.888'e yükseldi.
Profesör Steve H. Hanke, Zimbabve'nin hiper enflasyonunun Kasım 2008'de doruğa ulaştığını; yıllık oranın 89,7 sekstilyon yüzde olduğunu, bunun aylık %79,6 milyar ya da günlük %98'e eşdeğer olduğunu hesapladı. Zimbabve, 21. yüzyılda hiper enflasyonu yaşayan ilk ülke oldu ve tarihte Macaristan'dan sonra en kötü enflasyon örneklerinden birini gördü. ZWN 2008'de resmen terk edildi ve yabancı para birimleri yasal ihale olarak kabul edildi.
Kripto Paralar
Kripto paralar, Venezuela ve Zimbabve gibi hiper enflasyon yaşayan ülkelerde merkeziyetsiz yapıları ve kopyalanmaya karşı bağışıklıkları nedeniyle giderek daha popüler hale geliyor. Blok zinciri teknolojisi, yeni coinlerin önceden belirlenmiş bir takvime göre çıkarılmasını sağlar. İsveç, Singapur, Kanada, Çin ve ABD gibi bazı hükümetler geleneksel fiat paraya alternatif olarak devlet destekli kripto paraların potansiyelini araştırıyor. Ancak Bitcoin'in aksine bu tür devlet destekli kripto paraların sınırlı veya sabit bir arzı olması olası görünmüyor ve para politikası açısından yeni bir paradigma yaratmayabilirler.
Sonuç
Geleneksel para birimlerinin değer kaybı siyasi veya toplumsal istikrarsızlık sırasında ya da bir ülkenin tek ihracatına olan talebin azalması nedeniyle hızla gerçekleşebilir. Bir para birimi değer kaybettiğinde fiyatlar hızla yükselir ve bu düşüş döngüsünü devam ettirir. Bazı hükümetler daha fazla para basmaya çalışarak yanıt verdi; bu durum sadece sorunu daha da kötüleştirdi. Geleneksel paraya olan güven azaldıkça kripto paralara olan inanç artıyor ve bu, paranın küresel ölçekte nasıl görüldüğünü ve kullanıldığını potansiyel olarak dönüştürebilir.