Instinet, Wall Street'in en eski ECN'si, halka açık olmayan menkul kıymetlerin işlem gördüğü özel bir borsadır. Büyük işlemleri gizleyerek volatiliteyi azaltmayı amaçlayan bir karanlık havuz olarak kabul edilir.
Temeller
Instinet, elektronik menkul kıymet emir eşleştirme, alım satım ve bilgi sağlayıcılığı konusunda uzmanlaşmış küresel bir finansal hizmet olarak işlev görür. Bu platform öncelikli olarak kurumsal yatırımcılar ve trader'lara hizmet eder; tekliflerini yayınlamalarını, hisse senedi fiyat teklifleri sunmalarını ve işlemleri sorunsuz şekilde gerçekleştirmelerini sağlar. Bir karanlık likidite havuzunun tipik örneğini temsil eden Instinet, halka kapalı, menkul kıymet işlemleri için ayrıcalıklı bir pazardır. İsim, şeffaflığın yokluğunu ve kurumsal yatırımcılar için büyük blok işlemlerini mümkün kılarak piyasa etkisini azaltma rolünü vurgular. SEC'ye göre, kayıtlı Alternatif İşlem Sistemleri veya karanlık havuz sayısı Ağustos 2023 itibarıyla 70'e ulaşmıştır.
Instinet Açıklaması
Instinet, yalnızca ajan aracılığıyla çalışan bir komisyonculuk olup Nomura Grubu'nun bağımsız hisse senedi işlem kolu görevini de üstlenir. Hedge fonları, sigorta şirketleri ve emeklilik fonları gibi çeşitli kuruluşlar için işlemleri yöneterek kurumsal rolünü ortaya koyar.
New York merkezli bu şirket, kapsamlı yatırım içgörüleri, tam teşkilatlı işlem masaları, gelişmiş algoritmik işlem stratejileri, benzersiz uzman likidite ve sistematik çözümler sunar. Bu hizmetler müşteri yatırım süreçlerini etkin biçimde kolaylaştırır.
Piyasa dışı işlem seçeneklerinde öncü olarak tanınan Instinet'in mirası, 80'ler ve 90'larda popüler olan ikonik "yeşil ekran" terminalleriyle başlar. Ayrıca Chi-X Europe ve Chi-X Global'i başlatmakla da anılır.
Instinet'in Kurucuları ve Evrimi
Jerome M. Pustilnik ve Herbert R. Behrens tarafından 1967'de Institutional Networks Corp. adıyla kurulan Instinet, bankaları, yatırım fonlarını ve sigorta şirketlerini gecikmeler ve aracıları ortadan kaldıran bilgisayar bağlantılarıyla birleştirerek NYSE'ye rakip olmayı hedefledi.
Wall Street'in ilk Elektronik İletişim Ağı (ECN) öncülerinden olan Instinet, 1987'de Reuters Group tarafından satın alınmasının ardından ECN hareketini başlattı. Bu eğilim geleneksel borsalara ciddi bir rekabet oluşturdu.
2003'te Inet ECN ile Instinet, ECN ve komisyonculuk operasyonlarını ayırdı. Sonrasında 2005'te Nasdaq Inet ECN'yi satın alırken, Instinet özel sermaye tarafından devralındı.
Nomura'nın Kapsamı
Şubat 2007'de Nomura, Instinet'i özel sermaye firması Silver Lake'den 1,2 milyar dolara satın alarak önemli bir adım attı. 30 ülke ve bölgede faaliyet gösteren geniş bir küresel finans hizmetleri kuruluşu olan Nomura, bu alanda konumunu koruyor. 2020 itibarıyla Instinet, CEO Ralston Roberts yönetiminde Nomura'nın bağımsız bir iştiraki haline geldi. Instinet, 1969'da "fintech" terimini ilk kullananlardan olduğunu iddia ederken, yeniliğe bağlılığını vurguluyor. 2022'de Instinet ve Nomura, gelişmiş algoritmik işlem teknolojisi ve fikri mülkiyetten yararlanmak, yürütme kalitesini artırmak, bilgi açığa çıkışını azaltmak ve işlem maliyetlerini düşürmek amacıyla FIS Execution Services'ı satın aldı.
Sonuç
Wall Street'in en eski ECN'si olarak Instinet, finansal işlem evriminin bir örneğidir. 1967'de Pustilnik ve Behrens tarafından kurulan şirket, menkul kıymet işlemlerini yeniden tanımladı ve "fintech" terimine öncülük etti. Şimdi Nomura Grubu altında, 30 ülkeyi kapsayan bir yapıyla Instinet önemli bir oyuncu olmaya devam ediyor. FIS Execution Services'ın satın alınması, yeniliğe bağlılığını pekiştiriyor. Instinet'in mirası ve uyum yeteneği, işlem ortamını şekillendirmeye devam ederek modern finansın ana güçlerinden biri olmasını sağlıyor.