Şirketler Neden 100 Yıllık Tahvil Çıkarır?
Nadir olmakla birlikte, bazı kuruluşlar 100 yıllık tahviller ihraç eder. Kurumsal yatırımcılar bunları portföy sürelerini uzatmak ve süre hedeflerini tutturmak için kullanır. Bireysel yatırımcılar içinse bu tahviller miras planlaması amacıyla, servetin sonraki nesillere aktarılmasını sağlamak için hizmet eder.
Şaşırtıcı bir şekilde, yüz yıllık vadeye sahip olmalarına rağmen bazı 100 yıllık tahviller çağrılabilir olabilir ve tam vadesine ulaşmadan çok önce itfa edilebilir. Bu tür tahvillerin kullanımı bazen bir ülkenin borç taahhütlerini uzattığını veya kısa vadeli borçta endişe verici derecede düşük getirilerle karşı karşıya olduğunu gösterebilir.
Temeller
Şirketler, piyasa talebi ve kâr arayışıyla uzun vadeli tahviller ihraç eder. Kurumsal yatırımcılar, belirli hedeflerden yararlanmak için portföy sürelerini uzatmak amacıyla 100 yıllık tahvilleri kullanır. Uzun vadeli bakış açılarına sahip üniversiteler gibi kurumlar da bu tahvilleri çekici bulabilir.
Ayrıca bazı yatırımcılar, erken geri ödeme seçeneklerini öngörerek 100 yıllık tahviller satın alır. Örneğin, Disney'in 1993 tarihli 100 yıllık tahvili 30 yıl sonra geri ödenebilir. Uzun vadeli miras planlaması da servetin nesiller arası aktarımı için ilgiyi artırır. Bu talep, bir şirketin uzun ömürlülüğüne ilişkin tüketici güvenini yansıtır. Disney'in 100 yıllık tahviline olan yüksek talep, şirketin dayanıklılığına duyulan güvenin bir işaretidir.
100 Yıllık Tahvillerin Dezavantajları
Yüzyılı bulan tahvillere olan ilgi, günümüzde tahvil getirilerinin düşük olduğuna işaret edebilir; 2019 ortalarında 30 yıllık ABD Hazine tahvillerinin tarihi düşüklere inmesi ve bazı ülkelerde negatif getirilerin görülmesi buna örnektir. Emeklilik fonları ve sigorta şirketleri gibi kurumsal yatırımcılar, pozitif getiri sağlamak için uzun vadeli tahvillere yönelebilir.
2019 ortalarında faizler düşerken, ABD Hazine Bakanlığı 30 yıllık T-tahvillerin mevcut azami vadesini aşarak 50 ve 100 yıllık borç ihraç etmeyi değerlendirdi. Arjantin gibi sıkıntılı ekonomiler ise borç ödemelerini ertelemek için sıklıkla 100 yıllık tahvil ihraç eder; bu da finansal istikrarsızlığın bir göstergesi olabilir.
100 Yıllık Tahvilden Öte Fırsatları Keşfetmek
Şaşırtıcı gelebilir ama Kanadalı Canadian Pacific Corporation gibi kuruluşlar 1000 yıllık tahviller ihraç etmişlerdir. Bazı tahvillerin vade tarihi yoktur ve böylece sürekli kupon ödemeleri garanti edilir. Tarihsel olarak İngiliz hükümeti, süresiz kupon ödemeleri sunan konsolları ihraç etmiş; finansal araçlarda bunlar perpetuiteler olarak bilinmektedir.
Sonuç
Tahviller ve finansal araçlar dünyası çeşitli ve sürekli evrim halindedir. Canadian Pacific Corporation gibi şirketlerin çıkardığı yüzyılı geçen tahvillerden, vadesi olmayan ve perpetuiteler olarak bilinen araçlara kadar piyasa geniş bir seçenek yelpazesi sunar. Yatırımcılar, yatırım hedeflerini, risk toleranslarını ve piyasa koşullarını göz önünde bulundurarak bu karmaşıklıkta gezinmelidir. Uzun vadeli istikrar arayanlar veya getiriyi maksimize etmeye çalışanlar için tahvil tekliflerinin tüm spektrumunu anlamak kritik öneme sahiptir. Bilinçli kalarak ve iyi değerlendirilmiş kararlar vererek yatırımcılar, mali geleceklerini güvence altına almak için tahvillerin gücünden faydalanabilir.