Kapsanan Menkul Kıymet Nedir?

Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası İyileştirme Yasası, eyalet sınırlamaları ve düzenlemelerinden muaf tutulan kapsanan menkul kıymetler için kurallar belirler. Bu menkul kıymetlerin nitelikli sayılabilmesi için belirli bir tarihten sonra edinilmiş olmaları gerekir. Bu kuralların amacı düzenleyici uyumu kolaylaştırmak ve standartlaştırılmış bir yaklaşım oluşturmaktır.

Temel Bilgiler

Kapsanan menkul kıymetler, Amerika Birleşik Devletleri'nde eyalet düzenlemelerinden özel muafiyetler sağlayan bir yatırım türüdür. Hisse senetleri ve diğer finansal araçları içeren bu menkul kıymetler, şirketlerin farklı eyaletlerdeki düzenlemelere uyumunu kolaylaştırmak amacıyla tanımlanmıştır.

ABD'de işlem gören çoğu hisse senedi kapsanan menkul kıymetler kategorisine girer. Bu menkul kıymetler, alınıp satıldıkları eyalete bakılmaksızın tutarlı kurallar ve gerekliliklere sahip olacak şekilde tasarlanmıştır.

1996 yılında kabul edilen Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası İyileştirme Yasası, kapsanan menkul kıymetler için yönergeleri oluşturmuştur. Bu yasa, eyalet düzeyindeki düzenlemelerin yerini almış ve hangi menkul kıymetlerin kapsanan menkul kıymet olarak kabul edileceğini tanımlamıştır. New York Stock Exchange ve Nasdaq gibi büyük borsalarda listelenen menkul kıymetlerin yanı sıra benzer standartlara sahip diğer ulusal borsalara da uygulanır.

Kapsanan menkul kıymetler, kayıtlı yatırım şirketleri tarafından çıkarılan yatırım ürünlerini de içerir. Amaç, şirketler ve yatırımcılar için süreçleri basitleştirmek ve tek bir kural seti oluşturmaktır.

Genel olarak, kapsanan menkul kıymetler Amerika Birleşik Devletleri'nde yatırım yapmayı standartlaştırılmış ve düzenlemeler açısından kolaylaştırılmış bir hale getirmeyi amaçlar, böylece şirketler ve yatırımcılar düzenleyici ortamda daha rahat hareket edebilir.

Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası İyileştirme Yasası

1996'da yürürlüğe giren Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası İyileştirme Yasası, kapsanan menkul kıymetler için kılavuzlar getirmiştir. İşte bazı önemli hükümlerinin özeti:

• Kapsanan menkul kıymetler, New York Stock Exchange ve Nasdaq gibi büyük borsalarda listelenen menkul kıymetleri ve benzer listeleme standartlarına sahip diğer ulusal borsaları ifade eder.
• Pacific Exchange, Philadelphia Stock Exchange ve Chicago Board Options Exchange gibi borsaların belirli kademelerinde işlem gören hisse senetleri de kapsanan menkul kıymetler olarak sınıflandırılır.
• International Securities Exchange'de listelenen opsiyonlar kapsanan menkul kıymetler olarak kabul edilir.
• Kayıtlı yatırım şirketleri tarafından çıkarılan veya 1940 Yatırım Şirketi Yasası kapsamında kayıt bildirimi sunmuş olan menkul kıymetler kapsanan menkul kıymetler olarak tanımlanır.
• Kanun, bir menkul kıymetin kapsanan olup olmadığını belirlemek için belirli edinim tarihleri belirler. Örneğin, Amerikan depo sertifikaları (ADRs) dahil olmak üzere 1 Ocak 2011 ve sonrasında edinilen şirket hisseleri kapsanan menkul kıymetler olarak kabul edilir.
• 1 Ocak 2012 ve sonrasında alınan temettü yeniden yatırım planları (DRIP'ler) ve yatırım fonu payları da kapsanan menkul kıymetler olarak sınıflandırılır.
• 2013'ten itibaren satın alınan tahviller, senetler, emtialar ve opsiyonlar genel olarak kapsanan menkul kıymetler kategorisine girer.

Kapsanan Menkul Kıymetlerin Vergilendirilmesi

Kapsanan menkul kıymetlerin satışında, aracı kurumlar düzeltilmiş maliyet esasını Form 1099-B ile Internal Revenue Service (IRS)'ye bildirmekle yükümlüdür. Ayrıca, kapsanan menkul kıymetleri satan mükelleflerin bu işlemleri vergi beyannamelerinde raporlamaları gerekir. Aynı yatırım hesabında hem kapsanan hem de kapsanmayan menkul kıymetler bulunuyorsa, vergi açısından ayrı ayrı muamele edilirler.

Bir menkul kıymetin kapsanan sayılıp sayılmayacağını belirleyen kriterler vardır. 2011 ve sonrasında edinilen hisse senetleri ile 2012 ve sonrasında temettü yeniden yatırım planları ve yatırım fonu payları kapsanan menkul kıymetler olarak sınıflandırılır. Bu sınıflama, 2013 ve sonrasında edinilen birçok tahvil, senet, emtia ve opsiyonu da kapsar. Ancak belirtilen tarihlerden önce satın alınan menkul kıymetler kapsanmayan menkul kıymetler kategorisine girer ve satışlarında düzeltilmiş maliyet esası bildirilmez.

Sonuç

Hem yatırımcıların hem de aracı kurumların kapsanan menkul kıymetin ne olduğunu ve satışına ilişkin vergilerin nasıl ele alınacağını anlaması gerekir. 1996 tarihli Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası İyileştirme Yasası, düzenleyici uyumu kolaylaştırmak ve standart bir yaklaşım oluşturmak amacıyla kapsanan menkul kıymetlere ilişkin yönergeleri belirlemiştir. Kapsanan menkul kıymetlerin satışında aracı kurumların düzeltilmiş maliyet esasını IRS'ye bildirmesi ve bu menkul kıymetleri satan mükelleflerin işlemleri vergi beyannamelerinde raporlaması gerekmektedir. Kapsanan menkul kıymetlerle ilgili kuralları ve düzenlemeleri anlayarak, yatırımcılar ve aracı kurumlar yatırım ortamında daha kolay ve güvenle hareket edebilirler.