Kredi Kontrolü Nedir?

Forex piyasasında finansal işlemler yaparken, karşı tarafın finansal durumunu incelemek önemlidir. Bu işleme kredi kontrolü denir. Aracı kurumlar, işlem yapan müşterilerinde kredi kontrolleri yapabilirken, kurumlar da işlem yaptıkları diğer kurumlarda bu prosedürü uygulayabilir. Kredi kontrolleri genellikle yeni bir karşı tarafla tezgah üstü (OTC) işlemler gerçekleştirirken gereklidir. Aracı kurumların genelde her işlem öncesi değil, hesap açılışında müşteriler üzerinde kredi kontrolü yaptığı unutulmamalıdır.

Temeller

Forex piyasalarında, karşı taraf içeren döviz işlemlerinde finansal istikrarın ve kredi değerliliğinin değerlendirilmesi kritik önem taşır. Bu titiz değerlendirme, işlem süresince her iki tarafın da yükümlülüklerini yerine getirebilecek yeterli kaynaklara sahip olmasını garanti eder.

Ayrıca, kredi kontrolü kavramı bireylerin kredi notunun incelenmesini, dolayısıyla öz-değerlendirmeyi de kapsar. Özellikle kredilerde, onay ve tahsis için sıklıkla kapsamlı bir kredi değerlendirmesi zorunludur.

Forex Dinamiklerinde Kredi Kontrolünü Anlamak

Bir ev sahibinin potansiyel bir kiracıyı değerlendirmesine benzer şekilde, döviz (forex) piyasasındaki kredi değerlendirmesi de kiracının kira ödemelerini zamanında yapma yeteneğini ölçmeye yönelik yapılandırılmış bir incelemeyi yansıtır.

Kredi değerlendirmesi olmazsa, bir forex işlemi katılımcısı karşı tarafın finansal sağlamlığı hakkında doğrulanmış bir bilgiye sahip olmaz. İşlemler öncesi proaktif kredi kontrolleri yapmak, her iki tarafın da işlemin koşullarını yerine getirebilecek yeterli kredi kaynaklarına sahip olduğu konusunda bir güven ortamı yaratır.

2008 finansal krizinin ardından, çeşitli piyasalarda düzenleyici önlemler ciddi şekilde sıkılaştırıldı ve kredi değerlendirmeleri daha karmaşık ve zaman alıcı bir süreç haline geldi. Bu kontrollerle birlikte, çoğu işletme müşteriler için sermaye gereksinimlerini artırdı; bu da bir nevi kredi değerlendirmesi veya tüccarların ya da taahhütlerini yerine getiremeyen kuruluşların iflası riskine karşı bir teminat işlevi gördü.

Ocak 2015'te İsviçre Ulusal Bankası (SNB) euro-İsviçre frangı taban fiyatını serbest bıraktığında, frang değeri anında %25'e kadar yükseldi ve marjin tüccarlarına zararlar verdi; bu zararların bazılarını aracı kurumlar üstlendi. Kredi kontrolleri bu tür kayıpları engelleyemezdi, ancak artırılmış sermaye gereksinimleri benzer bir olay tekrarlandığında kayıpların boyutunu azaltmış olabilir.

Kredi Değerlendirmesinin Zamanlaması ve Bağlamı

Kredi incelemesi, perakende tüccarlar için bir forex hesabı veya herhangi bir tür işlem hesabı açıldığında karşılaşılan temel bir unsurdur. Bu süreçte aracı kurumlar, özellikle hesap fonları meydana gelen zararı karşılamak için yetersiz kalırsa negatif bakiyeye neden olabilecek durumlarda tüccarın finansal dayanıklılığını değerlendirir.

Tüccar zararı düzeltmeyi tercih etmezse, aracı kurum zararı üstlenmek zorunda kalabilir ve açığı geri almak için tüccara karşı hukuki yollara başvurmayı düşünebilir. Kredi kontrolü, müşterinin negatif bakiyeleri veya zararları karşılama yeteneği ve istekliliği olasılığını ölçmede kritik bir rol oynar.

Perakende hesap açılışında bulunan müşteriler için kredi değerlendirmesi genellikle ilk hesap açılışı sırasında yapılır; her işlem için tekrarlanmaz.

Alternatif olarak, kurumsal taraflar veya finansal kuruluşlar arasında gerçekleşen tezgah üstü (OTC) işlemler, belirli durumlara bağlı olarak kredi değerlendirmelerini seçici şekilde uygulayabilir. Örneğin, iki kuruluş büyük döviz işlemlerine hazırlanıyorsa, işbirliğinden önce her tarafın mali durumunu doğrulamak amacıyla ön bir kredi kontrolü gerçekleştirilebilir.

Karşı tarafların mali durumları karşılıklı olarak bilindikten sonra, genellikle belirlenmiş bir parasal eşik altında kalan işlemler için tekrar eden kredi kontrolleri gereksiz olabilir. Ancak işlem hacimleri artarsa veya bir taraf diğerinin mali durumunda önemli değişiklikler gözlemlerse, yeniden bir kredi değerlendirmesi gerekebilir.

Kurumsal Kredi Değerlendirmesine Örnek

Kamuya açık mali açıklamaları olmayan iki özel kurumun döviz takası yapmak istediği bir senaryoyu düşünün. Bu kurumlar hakkında kamuya açık finansal veri bulunmaması, karşı tarafın mali durumunu değerlendirmeyi zorlaştırır.

Örneğin Şirket A, Şirket B ile 10 milyon £ ile 12,5 milyon $ tutarında bir döviz takası yapmak istiyor; bu da GBP/USD kuru olarak 1,25 anlamına gelir. Taraflar, kendi tutarlarına ilişkin faiz oranlarını karşılıklı olarak belirler. Bu, her iki tarafın sabit oranları tercih etmesi, her iki tarafın değişken oranları seçmesi veya biri değişken biri sabit gibi kombinasyonlar şeklinde olabilir.

Bu düzenlemenin ayrıntıları kredi değerlendirmesi bağlamında asıl önemi taşımaz. Önemli olan, her tarafın diğerinin yükümlülükleri yerine getirme kapasitesi konusunda talep ettiği güvencedir. Swap işlemleri bazen gelecekte beklenen gelirler veya nakit akışları üzerine kurulur, ancak bu tahminlerin gerçekleşeceği garanti değildir. Bu nedenle Şirket A, Şirket B'nin fonları iade edebileceğine ve başlatma ile vade arasındaki faiz ve döviz kuru farklarını yönetebileceğine dair makul bir kesinlik arar. Aynı şekilde Şirket B de Şirket A'dan benzer bir güvence bekler. Güçlü ticari kredi notları ve nakit rezervleri, gerekirse gelir ve gider bilgileri gibi ek mali veriler, her iki taraf için de işlemin güvenilirliğini artırır.

Sonuç

Kredi kontrolü, forex işlemlerinde finansal istikrarı ve faaliyet sürdürülebilirliğini temin etmek için hayati öneme sahiptir. Kapsamı kurumsal etkileşimleri ve kredi tahsisi için bireysel kredi skorlarını kapsar. 2008 sonrası sıkılaşan düzenlemeler, kredi değerlendirmelerini ve sermaye gereksinimlerini güçlendirerek piyasaların dayanıklılığını artırır. Kredi kontrolleri, perakende tüccarlar için hesap uygunluğunu sağlarken kurumlar arasında güvenli ortaklıkların kurulmasına yardımcı olur. Genel olarak, kredi kontrolü dinamik forex piyasasında istikrar ve güveni destekleyen temel bir korumadır.