Temel Bilgiler
Piyasa psikolojisi, bir piyasanın hareketlerinin katılımcıların duygusal durumlarını yansıttığına (veya onlardan etkilendiğine) dair teoridir. Davranışsal iktisadın çok disiplinli alanında incelenen temel konulardan biridir; ekonomik kararları etkileyen farklı değişkenleri ele alır. Finansal piyasalardaki değişimlerin temel nedeninin duygu olduğu düşünülür. Ve sözde psikolojik piyasa döngülerinin genel olarak değişken yatırımcı ruh halinde ortaya çıktığı kabul edilir.
Piyasa hissi, işlemcilerin ve yatırımcıların bir varlığın fiyat hareketi hakkındaki algısıdır. Piyasa hissi pozitif olduğunda ve fiyatlar sürekli yükseldiğinde buna yükseliş trendi ya da boğa piyasası denir. Tersine, durum düşüşse buna ayı piyasası veya fiyatlarda gerileme denir. Piyasa hissi, tek bir görüşün hakim olmadığı genel katılımcı duygu ortalamasıdır.
Piyasa psikolojisi teorilerine göre, bir varlığın fiyatı genel piyasa hissine sürekli olarak tepki vererek değişme eğilimindedir. Başarılı işlemler yapmak için işlemcilerin piyasanın hissi değiştikçe stratejilerini uyarlamaları gerekir.
İşlemciler arasında artan bir tutum ve güven genellikle piyasanın yükselmesine neden olur. Pozitif piyasa hissi talebi artırır ve arzı azaltır; bu da daha güçlü bir yükseliş yaratır. Buna karşılık, güçlü bir düşüş negatif bir his uyandırır; talebi azaltır ve mevcut arzı artırır, bu da daha fazla gerilemeye yol açar.
Piyasa Döngülerinin Duygular Üzerindeki Etkisi Nedir?
İyimserlik, inanç ve açgözlülükle karakterize bir yükseliş sırasında alım faaliyetleri artma eğilimindedir. Fiyatlar yükseldikçe his daha da pozitifleşir ve piyasa daha da yukarı itilir. Bazı durumlarda, yoğun bir açgözlülük hissi piyasayı ele geçirir ve yatırımcıların gerçek değeri gözden kaçırdığı finansal bir balona yol açar. Piyasa maksimum finansal risk noktasına ulaştığında yerel bir tepe oluşur ve düşüş başlayabilir.
Bir düşüş sırasında, yükselişin öforik ruh hali hızla rehavete dönüşebilir ve piyasa hissi negatife dönebilir. Anksiyete, inkâr ve panik duyguları sık görülür. Yatırımcılar fiyatların neden düştüğünü sorgulamaya başladığında anksiyete ortaya çıkar; bunun ardından yatırımcıların zarar eden pozisyonları satmayı reddettiği inkâr aşaması gelir. Ancak fiyatlar düşmeye devam ettikçe korku ve panik genellikle piyasa teslimiyetine yol açar; sahipler pes eder ve varlıklarını yerel dip civarında satarlar.
Sonunda düşüş durur ve piyasa istikrar kazanır; bu genellikle yatay bir hareket veya birikim dönemine yol açar. Ardından piyasa umut ve iyimserlik yaşar ve genişleme fazı ya da yükseliş başlar. Piyasa döngüleri sırasında görülen döngüsel veya geribildirim etkisi, fiyatlar yükseldikçe hissin daha da pozitifleşmesine ve piyasanın daha da artmasına yol açar.
Yatırımcılar Piyasa Psikolojisini Nasıl Kullanır?
Piyasa psikolojisi, yatırımcılar için uygun giriş ve çıkış noktalarını belirlemede değerli bir araç olabilir. Piyasa psikolojisi teorisini anlamak, işlemcilerin piyasanın genel tutumuna göre bilinçli kararlar almalarına yardımcı olur. Alıcılar için en yüksek finansal fırsat genellikle çoğu insanın umudunu yitirdiği ve piyasanın düşük olduğu zamandır. Tersine, en yüksek finansal risk anı genellikle piyasa katılımcılarının aşırı özgüvenli ve öforik olduğu zamandır.
Yatırımcılar bu bilgiyi, panik sırasında (daha düşük fiyatlar) alım ve açgözlülük sırasında (daha yüksek fiyatlar) satış fırsatlarını aramak için piyasa psikolojisinin farklı aşamalarını tanımlamada kullanır. Ancak bu optimal noktaları görmek zor olabilir; yerel dip (destek) gibi görünen bir seviye başarısız olabilir ve daha da düşük dipler oluşabilir.
Piyasa Psikolojisi ve Teknik Analiz
Geçmiş verileri analiz etmek kolay olsa da, gelecekteki piyasa döngülerini tahmin etmek zordur ve işlemciler piyasa yönünü öngörmek için teknik analiz (TA) kullanır. Piyasa psikolojisi ve döngülerindeki değişiklikleri öngörmek güç olsa da, TA piyasa yönünü tahmin etmek için kullanılabilir. TA göstergeleri, işlemcilerin piyasa hissini ölçmek için kullandığı araçlardır. Örneğin, Göreli Güç Endeksi (RSI) bir varlığın aşırı alınıp alındığını, yani aşırı açgözlülük nedeniyle aşırı alımda olduğunu gösterir. Bir diğer örnek, piyasadaki momentum değişimlerini ölçen Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama (MACD) göstergesidir. MACD çizgileri arasındaki ilişkiyi analiz ederek işlemciler alım ve satım baskısındaki değişiklikleri tahmin edebilirler.
Piyasa Psikolojisinin Bitcoin Üzerindeki Etkisi
Bitcoin'in 2017'deki boğa koşusu piyasa psikolojisi ile fiyatlar arasındaki ilişkiyi göstermiştir. Kripto para birimi bir yıl içinde 900 dolardan 20.000 dolara fırladı. Artan pozitif piyasa hissi birçok yeni yatırımcıyı çekti ve boğa piyasasının heyecanına kapıldılar. FOMO, aşırı iyimserlik ve açgözlülüğün fiyatları yükseltmeye devam etmesiyle trend 2017 sonları ve 2018 başlarında tersine döndü. Takiben gelen düzeltme geç katılan birçok yatırımcıyı ciddi kayıplara uğrattı. Düşüşe rağmen bazı yatırımcılar güvenini korudu ve "HODLing" popüler mantrasına inanarak satmayı reddetti. Zamanla piyasa hissi çok negatife döndü ve tepeye yakın satın alan birçok kişi panikleyip dibe yakın sattı ve büyük kayıplar yaşadı. Bu, Bitcoin'e karşı bir hayal kırıklığı yarattı; yine de teknoloji gelişmeye devam etti.
Bilişsel Önyargılar
Yaygın bilişsel önyargılar, bireysel işlemcilerin irrasyonel kararlar almasına yol açabilir ve bütün piyasayı etkileyebilir. Bu önyargılar arasında, insanların inançlarına uyan bilgileri önceliklendirdiği ve çelişen bilgileri görmezden geldiği doğrulama önyargısı; bir kaybın acısının kazancın keyfinden daha ağır gelmesi olan kayıp kaçınması; ve sahip olunanı fazla değerleme eğilimi olan veraset etkisi bulunur. Örneğin, bir kripto pozisyonu olan bir yatırımcı, bu varlığa değeri olduğuna inanma eğilimindedir, hatta gerçekte değeri olmasa bile. Doğrulama önyargısı, yatırımcıların boğa piyasasında olumlu haberlere odaklanmasına ve potansiyel bir dönüşü işaret eden olumsuz sinyalleri görmezden gelmesine neden olabilir. Kayıptan kaçınma ise işlemcilerin iyi fırsatları kaçırmasına ve piyasa düşüşlerinde panik satışına yol açabilir.
Sonuç
Çoğu işlemci ve yatırımcının hemfikir olduğu üzere piyasa psikolojisinin piyasa döngüleri ve fiyatlar üzerinde inkâr edilemez bir etkisi vardır. Ancak piyasanın psikolojik yönlerinde gezinmek kolay değildir. Yüzyıllar boyunca, deneyimli işlemciler bile duygularını piyasa hissinden ayırmakta ciddi zorluklarla karşılaştı. 17. yüzyıldaki Hollanda Lale Çılgınlığı'ndan 1990'lardaki dotcom balonuna kadar, işlemciler piyasanın hype ve çılgınlığı arasında tarafsızlıklarını korumakta zorlandılar. Yatırımcılar kendi psikolojik eğilimlerini ve bunların karar alma süreçlerini nasıl etkilediğini anlamaya çalışmak ve piyasa psikolojisini yorumlamak zorundadır.