Treehouse, kriptoya sabit gelir tarzı getiriler sunmak için araçlar geliştiriyor. tETH adlı getiri-optimize eden bir tokeni, DOR olarak bilinen merkeziyetsiz kıyaslama oranları ve staking temelli TESR eğrisiyle birleştirerek, protokol ETH bazlı getirileri karşılaştırmayı kolaylaştırmayı, daha öngörülebilir hale getirmeyi ve uzun vadeli planlama için daha kullanışlı kılmayı hedefliyor.
Yatırımcılar için Öngörülebilir Kripto Getirilerinin Önemi
Kriptoda kazanç sağlamak kaotik olabilir. ETH gibi bir varlıktan elde edilebilecek faiz oranı farklı platformlar arasında ciddi şekilde değişir ve dakikalar içinde değişebilir. Bu oynaklık, yatırımcıların gelir tahmini yapmasını, riski ölçmesini veya istikrarlı getirilere dayalı finansal ürünler oluşturmasını neredeyse imkansız hale getirir. Treehouse, faiz oranları için standartlaşmış ve şeffaf bir kıyaslama oluşturarak bireysel yatırımcılardan güvenilir getiri arayan büyük kurumlara kadar herkes için sürtüşmeyi azaltır.
Geleneksel Sabit Gelirin Kriptoya Uyarlanması
Geleneksel finansta "sabit gelir", belirli bir süre boyunca öngörülebilir ödemeler sağlayan tahviller gibi yatırımları ifade eder. Kriptoda amaç aynıdır: bugünkü DeFi'de yaygın olan yüksek değişken oranlara kıyasla daha tutarlı getiriler sunan enstrümanlar ve kıyaslamalar yaratmak.
Treehouse, Getiri Tokenları ve Zincir Üzeri Kıyaslamaları Nasıl Birleştiriyor
Treehouse, DeFi'de sabit gelir davranışı elde etmek için iki temel fikri kullanır: aktif olarak getiri arayan bir varlık wrapper'ı ve oranların nasıl gözlemlenip yayımlandığını standartlaştıran topluluk odaklı bir kıyaslama süreci.
tETH — Aktif Getiri Tokeni
ETH veya bir likit staking tokeni (LST) Treehouse'a yatırdığınızda tETH alırsınız. Bu sadece basit bir sarılmış varlık değildir; tETH, getirilerinizi aktif olarak maksimize edecek şekilde tasarlanmıştır. Protokol, staking, borç verme ve diğer fırsatlardaki getirileri karşılaştırmak için Ethereum ekosistemini sürekli tarar. Sermayeyi en karlı pozisyonlara otomatik olarak taşır ve tüm tETH sahipleri için mümkün olan en iyi net getiriyi yakalar.
Bu, fonlarınızı farklı DeFi uygulamaları arasında manuel olarak taşımak için harcayacağınız zaman ve gas ücretlerinden tasarruf sağlar. Protokol ayrıca erken kullanıcıları ve aktif katılımcıları teşvik etmek için bir ödül programı içerir.
DOR — Kripto için Merkeziyetsiz Teklif Oranı
DOR, Merkeziyetsiz Teklif Oranı (Decentralized Offered Rate) kısaltmasıdır. Geleneksel finansta referans oranlarının oynadığı rolü üstlenmeyi amaçlayan zincir üstü bir kıyaslama olarak tasarlanmıştır: sabit veya değişken faizli ürünlerin fiyatlandırılmasında diğer protokoller ve sözleşmelerin başvurabileceği ortak, şeffaf bir değer. DOR, tek bir merkezi kaynaktan ziyade birden çok katkıda bulunanın yer aldığı işbirlikçi bir süreçle üretilir.
DOR ekosistemindeki katılımcıların farklı rolleri vardır: operatörler sistemi çalıştırır ve bakımlarını yapar, panelistler gözlemlenen veya tahmin edilen oranları gönderir, delegeler güvendikleri panelistlere pay tahsis ederek dolaylı katılım sağlar ve referanslayıcılar ise fiyatlama ve risk yönetimi için DOR değerlerini tüketen uygulamalardır.
TESR — Ethereum Staking Referans Eğrisi
TESR Eğrisi, ilk DOR uygulamasıdır ve taban olarak Ethereum staking getirilerini kullanır. Staking, Ethereum'a özgü ve yinelenen ödüller sağladığından, TESR kripto için bir getiri eğrisi gibi davranır — vadeler arasında sabit vadeli ürünleri fiyatlandırmaya yardımcı olan ve getiriler hakkındaki beklentileri hizalayan bir referans.
Standartlaştırılmış Oranların DeFi'de Neleri Açtığı
Güvenilir kıyaslama oranlarına ve getiri-optimize eden bir varlığa sahip olmak DeFi'de yeni imkanlar sunar:
- Faiz Oranı Swapları: Oran değişimlerine karşı korunmak için sabit ve değişken pozisyonları alıp satın.
- Zincir Üstü Hazine Ürünleri: Öngörülebilir getiriyi tercih eden sahipler için tahvil benzeri enstrümanlar.
- Vadeye Göre Getiri Eğrileri: Kredileri ve tasarruf ürünlerini zaman ufukları boyunca daha doğru fiyatlandırma.
Bu araçlar borç alanlar ve borç verenlerin riski yönetmesine yardımcı olur ve protokollerin geleneksel finans iş akışlarıyla entegrasyonunu kolaylaştırır.
tETH ve DOR Tabanlı Ürünleri Kullanırken Dikkate Alınması Gereken Kilit Riskler
Treehouse istikrar için tasarlanmış olsa da dinamik DeFi ortamı içinde faaliyet gösterir. Kullanıcıların birkaç temel riskin farkında olması gerekir:
- Protokol Arızaları: Altta yatan staking veya borç verme platformunun çökmesi veya ciddi arızası değeri azaltabilir veya tasfiyelere yol açabilir.
- Depeg Olayları: Stake edilmiş token değerleri ile referansları arasındaki ani kopuşlar kayıplara yol açabilir.
- Akıllı Sözleşme Hataları: Entegre herhangi bir sözleşmedeki güvenlik açıkları varlık kaybına neden olabilir.
- Oracle veya Veri Sorunları: Yanıltıcı beslemeler gözlemlenen oranları ve ödül hesaplamalarını çarpıtabilir.
- Piyasa Yoğunluğu: Kalabalık borç verme havuzları borçlanma maliyetlerini yükseltebilir ve getirileri sıkıştırabilir.
Treehouse Riskleri Nasıl Yönetiyor
Bu tehditlere karşı Treehouse çeşitli savunma özellikleri uygular. Örnekler arasında büyük depeg'lerle başa çıkma için acil durum önlemleri, belirli beklenmeyen kayıpları karşılamak üzere ayrılmış bir rezerv ve stres zamanlarında tETH'in değerini desteklemek için düşük değerli tETH alabilecek mekanizmalar bulunur. Bu unsurlar, sabit gelir ekosistemi büyürken kullanıcılara ek koruma katmanları sağlamayı amaçlar.
TREE Tokeninin Amacı ve Kullanımları
Protokolün yerel tokeni TREE birden çok operasyonel rolü yerine getirir:
- Veri Ücretleri: DOR kıyaslama verisi tüketenler, sistemi sürdürülebilir kılmak için küçük sorgu ücretlerini TREE ile öder.
- Panelistler Tarafından Stake Etme: Dürüst raporlama sağlamak için panelistlerin TREE stake etmesi gerekir.
- Ödüller: TREE, doğru gönderimler için ve güvenilir panelistleri destekleyen delegelere tazminat olarak dağıtılır.
- Yönetim ve Fonlama: Token sahipleri protokol yükseltmeleri, parametre değişiklikleri ve ekosistem fonlarının tahsisi konusunda oy kullanabilir.
Özet
Treehouse, hem aktif getiri sağlayan bir token hem de kıyaslama oranlarını belirlemek için merkeziyetsiz bir süreç sunarak merkeziyetsiz finansta bir boşluğu kapatmaya çalışıyor. Birlikte tETH, DOR ve TESR eğrisi, ETH bazlı getirileri daha karşılaştırılabilir, daha öngörülebilir ve zincir üstü sabit gelir tarzı ürünler inşa etmeye daha uygun hale getirmeyi amaçlıyor. Teknik ve piyasa riskleri devam etse de, bu yenilikler kriptoda daha olgun finansal ilkelere doğru anlamlı bir adım teşkil ediyor.