Petrol ve doğalgaz sondaj sektöründeki şirketlerin ortalama kar marjı, petrol ve gaz fiyatlarının oynaklığı nedeniyle dalgalanır. Karlılığı değerlendirmek için net kar marjı ve faaliyet kar marjı olmak üzere iki temel ölçüt kullanılır. Son veriler, özellikle 2021 4. çeyreğinde, kar marjlarında belirgin bir iyileşme olduğunu gösteriyor. Petrol ve gaz kârlarının daha geniş ekonomik etkisi GSYİH'ye ve şirket kazançlarına katkılarında görülür. Ancak sektörün kârlılığı hâlâ tartışma konusudur; tartışmalar sübvansiyonlar, enerji fiyatları ve yatırımcıların temettü ile hisse geri alımlarına yönelik tercihleri üzerinde yoğunlaşır.
Temel Bilgiler
Petrol ve doğalgaz endüstrisi küresel ekonomi için büyük önem taşır; bu nedenle bu sektördeki şirketlerin mali sağlığını yatırımcıların ve politika yapıcıların iyi anlaması kritik önemdedir. Kar marjları bu bağlamda hayati bir ölçüttür, sıklıkla yatırım kararlarını etkiler ve benzin fiyatları yükseldiğinde politik tartışmaların odağı olur.
Petrol & Doğalgaz Kar Marjlarının Oynaklığı
Petrol ve doğalgaz kar marjları, bu malların fiyat oynaklığı nedeniyle satışlardan elde edilen gelire karşı son derece hassastır. Sonuç olarak, bu sektördeki kar marjları önemli ölçüde dalgalanma eğilimindedir. Bu oynaklık, marjların son eğilimleri tespit etmek için değerli olduğu anlamına gelir, ancak uzun vadeli yatırım veya politika kararları için daha uygun başka ölçeklerin tercih edilmesi gerekebilir.
Net Kar Marjı vs. Faaliyet Kar Marjı
Net ve faaliyet kar marjı kavramlarını anlamak, petrol ve doğalgaz sektörünün kapsamlı bir analizi için esastır.
- Net Kar Marjı: Bu marj, bir şirketin vergi sonrası net gelirinin (gelir ile giderler arasındaki fark) gelire bölünmesiyle hesaplanır. Net kar marjı yüzdesinin formülü şöyledir:
Net Kar Marjı Yüzdesi = [(Gelir – Satılan Malın Maliyeti – Faaliyet Giderleri – Diğer Giderler – Faiz – Vergiler) / Gelir] X 100
- Faaliyet Kar Marjı: Buna karşın faaliyet kar marjı, faaliyet gelirinin (gelir ile satılan malın maliyeti, faaliyet giderleri ve amortismanın toplamı arasındaki fark) gelire bölünmesiyle hesaplanır. Faaliyet kar marjı yüzdesinin formülü şöyledir:
Faaliyet Kar Marjı Yüzdesi = [(Gelir – Satılan Malın Maliyeti – Faaliyet Giderleri – Amortisman, Tükenme & İtfa) / Gelir] X 100
Bu iki ölçüt arasındaki önemli fark, faaliyet kar marjının faiz, vergiler ve faaliyet dışı giderleri, amortisman, tükenme ve itfa (DD&A) hariç tutmasıdır. Bu fark önemlidir çünkü petrol ve doğalgaz üreticileri genellikle önemli düzeyde nakit dışı DD&A giderleri bildirir; bu da temettüler, hisse geri alımları ve sermaye harcamaları için mevcut nakit akışının düşük gösterilmesine yol açabilir.
Petrol ve Doğalgaz Sondaj Kar Marjları: Son İçgörüler
Petrol ve doğalgaz sondaj sektöründeki kar marjlarının incelenmesi, sektörün dayanıklılığını ve uyum sağlama kabiliyetini gösteren ilginç veriler sunar.
2021 4. Çeyrek: Dikkate Değer Bir Dönüş
CSIMarket'in bildirdiğine göre 2021 4. çeyreğinde petrol ve gaz üretimi için ortalama net marj etkileyici bir şekilde %31,3 olarak gerçekleşti. Bu, önceki çeyreklere göre kayda değer bir artıştı; Q3'te %3,2, Q2'de -%1,4 ve Q1'de ise dramatik şekilde -%22 seviyesindeydi. Yıl için 12 aylık geriye dönük ortalama sağlam bir %4,7 olarak gerçekleşti.
Muhasebe verilerine dayanan farklı bir veri seti, 2020 mali yılı verilerine göre petrol ve gaz üretim ve arama sektörünün ortalama net kar marjını yaklaşık %2,8 olarak hesapladı.
Faaliyet Kar Marjı: Kazançlı Bir Bakış
CSIMarket'e göre 2021 4. çeyreğinde petrol ve gaz üretimi için faaliyet marjı %44,4 gibi etkileyici bir seviyeye ulaştı. Yıl geneli istatistikleri de dikkat çekiciydi; marjlar %23 olarak kaydedildi. S&P 500 endeksine dahil petrol ve gaz arama ve üretim hisseleri için toplu faaliyet kar marjı aynı çeyrekte Yardeni Research tarafından %19,6 olarak bildirildi.
Petrol & Gaz Kar Trendleri: Daha Geniş Bir Ekonomik Bakış
Daha geniş bir perspektif genişleterek, sadece yukarı akım sondajcıları değil, aynı zamanda orta ve aşağı akım faaliyetlerini de dikkate alarak petrol ve gaz kârlarının ekonomiye etkisini değerlendirebiliriz.
GSYİH Katkısı
Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) hesaplamasında kullanılan en geniş ölçüme göre, petrol ve kömür ürünlerinden elde edilen toplu kurumsal kârlar önemli bir büyüme gösterdi. Mevsimsellikten arındırılmış yıllık oran Q3 2021'de 11,2 milyar dolara yükseldi; bu, Q2 2021'deki 2,7 milyar dolardan ve Q3 2020'deki 55,6 milyar dolarlık yıllık zarar oranından belirgin bir geri dönüşü temsil ediyor. Bu rakamlar, ham petrolün taşınması ve depolanmasından elde edilen orta akım kârları ile rafinajdan elde edilen aşağı akım gelirlerini ve yukarı akım petrol ve gaz sondajcılarının kârlarını kapsar.
Kurumsal Kazançlar
Q3 2021'de bildirilen 41 büyük halka açık petrol ve gaz üreticisi ile rafineri şirketinin net kârları toplamda 16,7 milyar dolar oldu; bu, bir önceki yılın aynı dönemindeki 16,7 milyar dolarlık zarardan kayda değer bir toparlanmayı temsil ediyor. Chevron Corporation (CVX) tek başına 2021 4. çeyreğinde 5,1 milyar dolar etkileyici kâr bildirdi ve 2021 mali yılı için toplam kârı 15,6 milyar dolardı. Ayrıca Chevron, operasyonlardan yıllık 29,2 milyar dolar nakit akışı, 21,1 milyar dolar serbest nakit akışı ve 11,6 milyar dolar temettü ve hisse geri alımlarına ayırmayla güçlü bir mali konum sergiledi.
Sonuç
Petrol ve doğalgaz sondaj sektöründeki kar marjlarının analizi, sektörün uyum sağlama kabiliyetini ve dayanıklılığını vurgular ve son dönemdeki dikkate değer dönüşleri gösterir. Bu kârlar daha geniş ekonomi için önemli bir rol oynar; GSYİH ve kurumsal kazançlara kayda değer katkılarda bulunur. Ancak bu kârların dağılımı konusunda devam eden bir tartışma vardır. Eleştirmenler enerji fiyatlarını düşürmek için sübvansiyonlar veya üretimin artırılmasını önerirken, yatırımcılar hisse geri alımları ve temettüleri tercih ediyor. Bu çok yönlü tartışma, petrol ve doğalgaz sektörünün ekonomik, politik ve yatırım yönlerini yansıtarak paydaşlar için sürekli ilgi çekici bir konu olmaya devam ediyor.