Bitcoin Spot ETF kontra Bitcoin Futures ETF
Grundlagen
Ein Bitcoin-ETF oder börsengehandelter Fonds für Bitcoin ermöglicht es Anlegern, die Kursbewegungen von Bitcoin zu verfolgen, ohne Bitcoin direkt zu besitzen oder zu verwalten. Die Hauptunterschiede zwischen Bitcoin-Spot-ETFs und Bitcoin-Futures-ETFs bestehen in den zugrunde liegenden Vermögenswerten, den Performance-Treibern, dem Liquiditätsbedarf, den potenziellen Preisdivergenzen und den Engagements. Bitcoin-ETFs dienen als Brücke, die traditionellen Anlegern ein Engagement in der Welt der Kryptowährungen ermöglicht. Finanzinstitute wie BlackRock, Invesco, Ark Invest und Fidelity haben sich für Bitcoin Spot ETFs beworben. Wenn sie genehmigt werden, könnten weitere Bitcoin-ETFs für Anleger verfügbar werden.
Was Sind Bitcoin-ETFs?
Bitcoin-ETFs sind zu einem wichtigen Aspekt von Kryptowährungsinvestitionen geworden. Diese Finanzinstrumente bieten Anlegern ein Engagement in den Preisschwankungen von Bitcoin, ohne dass sie die Kryptowährung direkt besitzen oder verwalten müssen.
Ein Bitcoin-ETF besteht aus Bitcoin- oder Bitcoin-Kurskontrakten und wird an herkömmlichen Börsen gehandelt, ähnlich wie Unternehmensaktien. Mit dem Wachstum des Kryptowährungsmarktes hat das Interesse an Bitcoin-ETFs deutlich zugenommen, insbesondere an Bitcoin-Spot-ETFs und Bitcoin-Futures-ETFs, die jeweils für unterschiedliche Anlagestrategien und Risikotoleranzen geeignet sind.
Was sind Bitcoin Spot ETFs?
Ein Bitcoin-Spot-ETF hält Bitcoin direkt als Vermögenswert, was bedeutet, dass sein Wert den Echtzeitkurs von Bitcoin widerspiegelt. Wenn Anleger Anteile eines Bitcoin-Spot-ETF kaufen, erwerben sie effektiv das Eigentum an dem dargestellten Bitcoin, ohne die Kryptowährung direkt zu halten.
Nehmen wir zum Beispiel einen Bitcoin Spot ETF namens "BTC-one". Wenn BTC-one 10.000 Bitcoins hält und 1 Million Anteile ausgibt, würde jeder Anteil 0,01 Bitcoin repräsentieren. Somit ist die Wertentwicklung von BTC-one eng an den aktuellen Wert seiner Bitcoin-Bestände gebunden.
Pro und Contra von Bitcoin Spot ETFs
Bitcoin-Spot-ETFs bieten bemerkenswerte Vorteile, wie z. B. das Engagement in Bitcoin-Kursbewegungen, ohne dass die Kryptowährung direkt verwaltet oder gelagert werden muss, wodurch Sicherheitsbedenken und die Notwendigkeit digitaler Geldbörsen umgangen werden. Diese ETFs werden an traditionellen Börsen gehandelt und bringen Bitcoin in ein reguliertes Umfeld, was das Vertrauen der Anleger stärken kann. Darüber hinaus bieten sie den traditionellen Marktteilnehmern eine vertraute Anlagestruktur.
Die Investition in Bitcoin Spot ETFs ist jedoch mit Risiken verbunden. Der Wert des ETFs unterliegt der inhärenten Volatilität von Bitcoin und kann aufgrund von Gebühren oder administrativen Faktoren nicht immer perfekt mit der Performance von Bitcoin übereinstimmen. Während ETFs den Bitcoin in die konventionelle Finanzwelt integrieren, bleibt der Kryptowährungsmarkt volatil. Außerdem verursacht der ETF-Handel im Vergleich zum Krypto-Spot-Handel höhere Kosten, wobei die Gebühren bis zu 2,5 % betragen können, während die Gebühren für den Spot-Handel in der Regel niedriger sind.
Ähnliche Vor- und Nachteile gelten für Ethereum Spot ETFs und andere Kryptowährungs-Spot-ETFs, die nach vergleichbaren Prinzipien funktionieren.
Was sind Bitcoin-Futures ETFs?
Ein Bitcoin-Futures-ETF investiert in Bitcoin-Terminkontrakte, anstatt Bitcoin direkt zu halten. Diese Kontrakte sind Vereinbarungen über den Kauf oder Verkauf von Bitcoin zu einem festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum und ermöglichen es den Anlegern, auf die Kursbewegungen von Bitcoin zu spekulieren, ohne die Kryptowährung zu besitzen.
Betrachten wir zum Beispiel einen Bitcoin Futures ETF namens "BitFutures", der entwickelt wurde, um den zukünftigen Preis von Bitcoin durch den Kauf von Bitcoin-Futures-Kontrakten zu verfolgen. Von einem Finanzinstitut verwaltet, könnte BitFutures 1.000 Futures-Kontrakte erwerben, von denen jeder das Recht gibt, Bitcoin in drei Monaten für 75.000 Dollar zu kaufen. Um diese Käufe zu finanzieren, gibt BitFutures 10 Millionen Aktien aus, wobei jede Aktie einen Teilanspruch auf die potenziellen Gewinne oder Verluste der Futures-Kontrakte darstellt.
Anleger können BitFutures-Aktien wie normale Unternehmensaktien an der Börse kaufen. Wenn erwartet wird, dass der Bitcoin-Preis in drei Monaten über 75.000 $ steigt, können BitFutures-Aktien mit einem Aufschlag gehandelt werden. Sind die Markterwartungen hingegen niedrig, können die Aktien mit einem Abschlag gehandelt werden. Wenn beispielsweise BitFutures-Aktien zu je $10 gehandelt werden, könnte ein Anleger, der einen Preisanstieg erwartet, 1.000 Aktien für $10.000 kaufen. Wenn die Futures-Kontrakte gewinnbringend sind und der Aktienkurs auf $12 steigt, wäre der Bestand des Anlegers dann $12.000 wert, was einen Gewinn von $2.000 ergibt.
Der Kauf von Anteilen an einem Bitcoin-Futures-ETF wie BitFutures ist im Wesentlichen eine Wette auf den zukünftigen Bitcoin-Preis, ohne die Kryptowährung oder die Futures-Kontrakte direkt zu halten. Ethereum-Futures-ETFs funktionieren auf ähnliche Weise.
Vor- und Nachteile von Bitcoin-Futures-ETFs
Bitcoin-Futures-ETFs bieten Anlegern eine Möglichkeit, an den Kursbewegungen von Bitcoin teilzuhaben, ohne die Kryptowährung zu besitzen. Da diese ETFs in einem regulierten Umfeld operieren, halten sie sich an die Finanzregulierungsstandards und bieten eine zusätzliche Sicherheitsebene. Sie bieten auch eine hohe Liquidität, die einen einfachen Kauf und Verkauf an traditionellen Börsen ermöglicht.
Bitcoin-Futures-ETFs haben jedoch auch einige Nachteile. Die Anleger haben kein direktes Engagement in Bitcoin, sondern besitzen Anteile an einem Fonds, der in Terminkontrakte investiert. Die Komplexität des Futures-Marktes kann die Performance des ETFs beeinträchtigen, und zusätzliche Verwaltungsgebühren können die Rendite schmälern. Darüber hinaus kann es sein, dass der Wert dieser ETFs nicht immer perfekt mit dem Bitcoin-Preis übereinstimmt. Darüber hinaus unterliegen sie Kontrahentenrisiken, d. h. die andere Partei des Terminkontrakts könnte ihren Verpflichtungen nicht nachkommen.
Bitcoin Spot ETFs Contra Bitcoin Futures ETFs
| Aspekt | Bitcoin Spot ETFs | Bitcoin Futures ETFs |
|---|---|---|
| Basiswert | Hält aktuelle Bitcoins | Hält an Bitcoin gebundene Futures-Kontrakte |
| Treiber für Leistung | Direkt an den Bitcoin-Echtzeitkurs gebunden | Beeinflusst von der Dynamik der Futures-Märkte |
| Liquiditätsbedarf | Erfordert sichere Lagerung von Bitcoins; kann weniger häufig gehandelt werden, um den Kassakurs widerzuspiegeln | Häufigerer Handel, Rollover von Verträgen, die sich dem Verfall nähern; komplexes Liquiditätsmanagement |
| Potenzielle Preisdivergenz | Folgt dem Bitcoin-Kassakurs sehr eng | Kann aufgrund der Dynamik des Futures-Marktes und des Auslaufens von Kontrakten vom Bitcoin-Kassakurs abweichen |
| Exposition und Risiken | Direkte Abhängigkeit von den Kursschwankungen von Bitcoin; in erster Linie von der Volatilität von Bitcoin betroffen | Indirektes Engagement; Risiken, die durch die Volatilität von Bitcoin und die Komplexität des Futures-Marktes wie Hebelwirkung und Verfall beeinflusst werden |
| Operative Komplexität | Benötigt Infrastruktur für die Speicherung von Bitcoins | Erfordert Fachkenntnisse in den Bereichen Terminhandel und Marktoperationen |
Verfügbare Bitcoin ETFs für Investoren
Zahlreiche Bitcoin- und Ethereum-ETFs stehen für Investitionen zur Verfügung. Umfassende Listen dieser Fonds sind auf seriösen Quellen zu finden. Vor einer Investition ist es wichtig, die Details des Fonds zu überprüfen, einschließlich der Gebührenstruktur, des Fondsmanagers und der Liquidität.
ETFs unterscheiden sich in ihren Gebührenstrukturen, die Verwaltungs- und Handelsgebühren umfassen, was sich auf die Rendite auswirken kann. Es ist wichtig, den Ruf und die Erfolgsbilanz des ETF-Anbieters zu berücksichtigen, da etablierte Manager mit einer nachgewiesenen Historie oft ein geringeres Risiko darstellen. Die Bewertung der Liquidität des ETF ist ebenfalls wichtig, da Fonds, die einen einfachen Handel ohne große Kursschwankungen ermöglichen, im Allgemeinen günstiger sind.
Einige Bitcoin-ETFs bieten auch ein diversifiziertes Engagement in anderen Kryptowährungen, was sie zu einer guten Option für diejenigen macht, die ihr Portfolio an digitalen Vermögenswerten erweitern möchten.
Wer Sollte in Bitcoin ETFs Investieren?
Bei der Entscheidung zwischen Bitcoin-Spot-ETFs und Bitcoin-Futures-ETFs ist es wichtig, den Anlegertyp zu berücksichtigen, für den beide geeignet sind.
Bitcoin-Spot-ETFs sind ideal für diejenigen, die ein direktes Engagement in den Echtzeit-Kursbewegungen von Bitcoin wünschen, ohne den Aufwand, den digitalen Vermögenswert zu verwalten oder zu sichern. Diese Anleger glauben in der Regel an den langfristigen Wert von Bitcoin und bevorzugen die Unkompliziertheit von Spot ETFs, die den Marktpreis von Bitcoin genau verfolgen.
Im Gegensatz dazu sind Bitcoin-Futures-ETFs besser für erfahrene Anleger geeignet, die mit der Komplexität des Futures-Marktes vertraut sind. Diese Personen sind nicht nur am Bitcoin-Preis interessiert, sondern auch daran, die Dynamik des Futures-Marktes zu nutzen, um andere Investitionen abzusichern oder von kurzfristigen Preisänderungen zu profitieren. Sie müssen bereit sein, sich mit den Risiken und Vorteilen des Futures-Handels auseinanderzusetzen, einschließlich der Umkehrung von Kontrakten.
Abschluss
Bitcoin-ETFs bieten traditionellen Anlegern einen Einstieg in den Kryptowährungsmarkt. Bitcoin-Spot-ETFs bieten ein direktes Engagement im Bitcoin-Kurs, indem sie die Kryptowährung selbst halten, während Bitcoin-Futures-ETFs ein Engagement durch Verträge bieten, die auf den zukünftigen Bitcoin-Kurs spekulieren.
Wie bei jeder Investition ist auch hier Vorsicht geboten. Der Bitcoin-Markt und die damit verbundenen Anlageinstrumente sind mit erheblichen Risiken verbunden. Potenzielle Anleger sollten umfassende Nachforschungen anstellen und vor allem den Rat eines vertrauenswürdigen Finanzberaters einholen, um sicherzustellen, dass ihre Investitionen mit ihren finanziellen Zielen und ihrer Risikotoleranz übereinstimmen.