Durchschnittlicher Tagesumsatz Trades (DART): Eine wichtige Maklerkennzahl
DART wird im Maklergeschäft verwendet und misst die durchschnittlichen (Täglichen) Durchschnittlicher Tagesumsätze (Handelsumsätze) mit Gebühren. Mit dem Aufkommen des kommissionsfreien Handels haben die Broker die DART-Definitionen angepasst. E*TRADE erweiterte 2019 die DART-Definition, um alle Geschäfte zu erfassen, die Gebühren oder Zahlungen verursachen.
Grundlagen
Die Maklerbranche verwendet die DART-Kennzahl (Durchschnittliche Tagesumsätze, Daily Average Revenue Trade), die traditionell den durchschnittlichen Tagesumsatz widerspiegelt, bei dem Provisionen oder Gebühren anfallen. Als Reaktion auf die weit verbreiteten Null-Provisionen im Jahr 2019 haben einige Broker den Umfang von DART erweitert, um zahlreiche provisionsfreie Geschäfte zu erfassen.
DART und Leistungsmetriken
Analysten beobachten DART im Maklersektor, um zu sehen, wie gut Provisionen Einnahmen generieren. Provisionen werden verwendet, um große Gewinne zu erzielen, insbesondere bei Discount-Brokern. DART wirkt sich auf die Provisionsgewinne aus und hilft bei der Gewinnvorhersage. Eine höhere DART kann mehr Gewinn bedeuten, eine niedrigere DART kann weniger Gewinn bedeuten.
Branchen nutzen nicht-finanzielle Kennzahlen (Metriken), um die Leistung zu beurteilen. Der Einzelhandel verfolgt den Umsatz der gleichen Filiale und zeigt, wie sich alte Geschäfte entwickeln. Der Umsatz pro Quadratmeter misst den Erfolg einer einzelnen Filiale. Hotels verwenden den RevPAR (Umsatz pro verfügbarem Zimmer) und Fluggesellschaften den Umsatz pro Sitzplatz/Meile mit Finanzdaten. So können Experten vergleichen und Trends erkennen.
Die aktuellen Herausforderungen für DART
Die Geringere Provisionen stellen eine Herausforderung für die Verwendung von DART zur Erfolgsmessung und Gewinnvorhersage dar. Eine höhere DART kann irreführend sein, wenn die Provisionen gesenkt werden. Mehr Broker, die provisionsfreien Handel anbieten, stellen auch eine Herausforderung für DART dar. Robinhood begann diesen Trend 2014 und veranlasste die großen Broker Ende 2019, die Provisionen zu senken, um wettbewerbsfähig zu bleiben.
Die Verschiedene DART-Typen
Mit dem Aufkommen des kommissionsfreien Handels haben die Makler verschiedene DART-Strategien eingeführt. Im Jahr 2019 begannen sie, unterschiedliche DART-Definitionen zu verwenden. Erkundigen Sie sich stets nach der geltenden Definition, um voreilige Annahmen zu vermeiden.
Die Traditionellen Metriken
Charles Schwab verwendete bis Oktober 2019 die alte DART-Definition, was zu einem starken Rückgang führte, als die Provisionen gesenkt wurden. Die traditionelle DART-Definition könnte bei den meisten Maklern auf Null sinken und ihren Vergleichswert verlieren. Die Beibehaltung der DART-Definition basiert darauf, dass der Handel an Bedeutung verliert und die Broker sich auf Gebühren und Dienstleistungen verlegen. Die DARTs könnten dann zu einer historischen Metrik mit begrenztem praktischen Nutzen werden.
Die Erweiterte Metriken
2019 hat E*TRADE seine DART-Definition erweitert, um alle Geschäfte zu erfassen, bei denen eine Zahlung für den Auftragsfluss, Provisionen oder Gebühren anfällt, einschließlich provisionsfreier Aktiengeschäfte, ETF-Transaktionen und relevanter Geschäfte mit Investmentfonds ohne Transaktionsgebühren. Der Wert dieser Ausweitung hängt von der Rolle der Zahlung für den Auftragsfluss ab, da höhere DARTs direkt mit höheren Einnahmen korrelieren, wenn man bedenkt, dass die Maklerunternehmen von dieser Praxis kontinuierlich profitieren. Der Erfolg dieses erweiterten DART-Konzepts hängt davon ab, inwieweit die Zahlung für den Auftragsfluss zu den Gesamtgewinnen beiträgt, wenn man die potenziell geringere Rentabilität im Vergleich zu den Provisionen und die sinkenden Einnahmen aus traditionellen Quellen wie Jahresgebühren berücksichtigt.
Fazit
DART ist eine wichtige Kennzahl in der Maklerbranche, die den täglichen Handel mit Provisionen oder Gebühren erfasst. Durch den provisionsfreien Handel hat sich der Anwendungsbereich von DART erweitert und umfasst nun auch zahlreiche provisionsfreie Geschäfte. Analysten verwenden DART zur Vorhersage von Erträgen und zum Vergleich der Leistungen verschiedener Maklerunternehmen. Geringere Provisionen stellen eine Herausforderung für die Verwendung von DART zur Erfolgsmessung und Gewinnvorhersage dar. Die DART-Strategien variieren von Broker zu Broker, daher ist es wichtig, die anwendbare Definition zu bestätigen, um voreilige Annahmen zu vermeiden.