Analisis fundamental crypto: Guia detallada

Al realizar un análisis fundamental de criptomonedas, uno debe examinar minuciosamente la información pertinente relacionada con un activo financiero. Esto implica evaluar diversos aspectos como sus aplicaciones, base de usuarios y el equipo de desarrollo del proyecto.

El objetivo final es llegar a una conclusión sobre si el activo está sobrevalorado o subvalorado. Con este entendimiento, los comerciantes pueden tomar decisiones informadas al establecer sus posiciones en el mercado.

Fundamentos

Operar con criptomonedas requiere habilidad y una comprensión sólida de diversas técnicas de análisis. Los comerciantes deben seleccionar estrategias adecuadas, comprender las complejidades del panorama comercial y volverse competentes en análisis técnico y fundamental. En el análisis técnico, los comerciantes a menudo aprovechan indicadores familiares de los mercados tradicionales, como RSI, MACD y Bandas de Bollinger, para predecir el comportamiento del mercado en diferentes activos, incluidas las criptomonedas. Estas herramientas han ganado popularidad en el espacio de las criptomonedas debido a su efectividad para evaluar las tendencias del mercado.

Sin embargo, el análisis fundamental de las criptomonedas requiere un enfoque distinto. Aunque se aplican principios similares, las herramientas tradicionales no se pueden aplicar directamente para evaluar los activos de criptomonedas. En cambio, una comprensión completa de las fuentes de valor dentro del ecosistema de criptomonedas es crucial para llevar a cabo un análisis fundamental efectivo. Al profundizar en las características únicas y los factores subyacentes de cada criptomoneda, los comerciantes pueden tomar decisiones informadas sobre sus posiciones comerciales.

¿Qué es el Análisis Fundamental?

Los inversores emplean el análisis fundamental (AF) para evaluar el valor intrínseco de un activo o negocio. Esto implica evaluar una serie de factores internos y externos para determinar si el activo o negocio está subvalorado o sobrevalorado. Con este entendimiento, los inversores pueden tomar decisiones informadas sobre sus posiciones en el mercado, entrando o saliendo estratégicamente de operaciones.

Por otro lado, el análisis técnico (AT) ofrece una perspectiva distinta al utilizar datos históricos para predecir los movimientos futuros de precios. Los practicantes de AT analizan patrones de velas y indicadores clave para obtener información sobre posibles tendencias del mercado. Al estudiar el rendimiento pasado, buscan anticipar el comportamiento futuro de los precios y tomar decisiones comerciales basadas en estos patrones y señales. Tanto el análisis fundamental como el técnico desempeñan roles importantes en guiar los procesos de toma de decisiones de los inversores, proporcionando herramientas valiosas para evaluar oportunidades de inversión en el mercado.

Análisis Fundamental de Criptomonedas

Evaluar las redes de criptomonedas difiere de evaluar negocios tradicionales. Las ofertas descentralizadas como Bitcoin (BTC) se asemejan a las materias primas, mientras que incluso las criptomonedas centralizadas emitidas por organizaciones no se evalúan eficazmente utilizando indicadores tradicionales de AF.

Para obtener conocimientos significativos, necesitamos marcos alternativos y métricas robustas que resistan la manipulación. Las métricas como los seguidores en redes sociales son poco fiables porque es fácil inflar los números mediante cuentas falsas o compromiso comprado.

Entender una red requiere considerar múltiples medidas. Por ejemplo, observar únicamente un aumento en las direcciones activas en una blockchain no proporciona información completa, ya que podría ser el resultado de una sola entidad transfiriendo fondos utilizando diferentes direcciones.

Métricas On-Chain

Obtener métricas on-chain implica analizar datos proporcionados por la blockchain. Si bien es posible hacerlo ejecutando un nodo para la red deseada y exportando los datos, puede ser costoso y llevar mucho tiempo, especialmente si el objetivo se centra únicamente en la inversión sin gasto innecesario de recursos.

Un enfoque más sencillo es recopilar información de sitios web dedicados o API diseñados para proporcionar información para decisiones de inversión. Por ejemplo, CoinMarketCap ofrece un análisis on-chain completo para criptomonedas, proporcionando una gran cantidad de información y datos. Esto permite a los inversores acceder a métricas valiosas sin la necesidad de una configuración técnica extensa o inversión de recursos.

Número de Transacciones

El recuento de transacciones sirve como un indicador confiable de la actividad de la red. Trazar el número durante períodos específicos o utilizar promedios móviles nos permite observar cambios en la actividad a lo largo del tiempo. Sin embargo, es esencial abordar esta métrica con precaución. Similar a las direcciones activas, existe la posibilidad de que la aparente actividad on-chain esté inflada por una sola entidad transfiriendo fondos entre sus propias carteras.

Valor de las Transacciones

Diferenciado del recuento de transacciones, el valor de las transacciones proporciona información sobre el valor total transaccionado dentro de un período específico. Para ilustrar, supongamos que ocurrieron diez transacciones de Bitcoin en un solo día, con cada transacción valorada en $100. En este caso, determinaríamos que el volumen de transacciones diario asciende a $1,000. Cabe destacar que el valor de las transacciones puede medirse utilizando una moneda fiduciaria como USD o la unidad nativa del protocolo, como BTC.

Direcciones Reales

Las direcciones activas se refieren a direcciones de blockchain que demuestran actividad dentro de un período específico. Hay varios enfoques para calcular direcciones activas, siendo uno popular la inclusión tanto de remitentes como de receptores para cada transacción durante períodos definidos, como días, semanas o meses. Además, algunos análisis también consideran el número acumulativo de direcciones únicas, lo que proporciona un seguimiento del recuento total a lo largo del tiempo.

Comisiones

Las comisiones de transacción son un indicador clave de la demanda de espacio en bloques en criptomonedas. Funcionan como ofertas en una subasta, donde los usuarios compiten por la confirmación oportuna de las transacciones. Comisiones más altas resultan en un procesamiento más rápido, mientras que comisiones más bajas pueden llevar a tiempos de espera más largos.

En criptomonedas con cronogramas de emisión decrecientes, las comisiones de transacción se vuelven particularmente significativas. Estas criptomonedas, como las principales blockchains de Prueba de Trabajo (PoW), ofrecen una recompensa de bloque que consiste en subsidios de bloque y comisiones de transacción. A medida que el subsidio de bloque disminuye gradualmente con el tiempo (por ejemplo, en los eventos de halving de Bitcoin), las comisiones de transacción deben aumentar para cubrir los crecientes costos de minería. Esto asegura que los mineros sigan siendo rentables y mantiene la seguridad de la red. Monitorizar las comisiones de transacción proporciona información valiosa sobre la dinámica económica y la seguridad de la blockchain.

Tasa de Hash o Tokens Apostados

Las blockchains utilizan varios algoritmos de consenso, cada uno con sus propios mecanismos, que desempeñan un papel vital en asegurar la red. Profundizar en los datos asociados con estos algoritmos puede ofrecer información valiosa para el análisis fundamental. Una métrica importante en las criptomonedas PoW es la tasa de hash, que sirve como una medida de la salud de la red. Una tasa de hash más alta hace que sea más desafiante llevar a cabo un ataque del 51%, lo que indica una red más segura. Sin embargo, un aumento en la tasa de hash también puede indicar un creciente interés en la minería, probablemente impulsado por costos más bajos y mayores ganancias. Por el contrario, una disminución en la tasa de hash sugiere capitulación de los mineros, ya que la minería ya no es lo suficientemente rentable para mantener la seguridad de la red.

Varios factores impactan los costos generales de la minería en criptomonedas PoW. Estos incluyen el precio actual del activo, el volumen de transacciones procesadas y las comisiones pagadas por los usuarios. Además, los costos directos de la minería, como la electricidad y el poder de cómputo, juegan un papel crucial en determinar la rentabilidad de las operaciones de minería.

En el ámbito de los mecanismos de consenso, la Prueba de Participación (PoS) introduce el concepto de staking, donde los usuarios apuestan sus propios holdings para participar en la validación de bloques. Al examinar la cantidad apostada en un momento dado, podemos obtener información sobre el nivel de interés o desinterés en la red. Esta métrica ofrece información valiosa sobre la confianza que los usuarios tienen en la estabilidad de la red y su disposición a contribuir a su seguridad.

Métricas Específicas del Proyecto

Las métricas del proyecto proporcionan una evaluación cualitativa de los proyectos de blockchain, centrándose en factores más allá de los datos observables on-chain. Estas métricas consideran elementos como el desempeño del equipo, la calidad del whitepaper del proyecto y la hoja de ruta para el desarrollo futuro.

Evaluar al equipo detrás de un proyecto de blockchain es crucial, ya que su experiencia y antecedentes pueden influir en gran medida en su éxito. Al evaluar sus calificaciones, experiencia y logros previos, los inversores pueden evaluar la capacidad del equipo para ejecutar el proyecto de manera efectiva.

El whitepaper, un documento fundamental que describe los objetivos del proyecto, la tecnología y la estrategia de implementación, es otra métrica esencial del proyecto. Un análisis exhaustivo del whitepaper ayuda a los inversores a comprender el propósito del proyecto, su innovación y su posible impacto en el mercado.

Además, las métricas del proyecto consideran la hoja de ruta, que describe los hitos planificados del proyecto y el cronograma de desarrollo. Una hoja de ruta clara y realista indica que el proyecto tiene una visión bien definida y un plan estratégico para lograr sus objetivos.

Al incorporar métricas del proyecto en su análisis, los inversores pueden obtener una comprensión integral de un proyecto de blockchain, evaluando tanto los aspectos técnicos como las capacidades del equipo. Esta información es crucial para tomar decisiones de inversión informadas e identificar proyectos con perspectivas prometedoras para el éxito a largo plazo.

El Whitepaper

Antes de invertir, se recomienda encarecidamente revisar detenidamente el whitepaper de cualquier proyecto de criptomonedas. El whitepaper sirve como un documento técnico que proporciona una visión general del proyecto y ofrece información valiosa. Un whitepaper bien escrito debe definir claramente los objetivos de la red y proporcionar información sobre aspectos importantes como:

1. Tecnología: Es importante comprender la tecnología que se está utilizando y si es de código abierto. Esto ayuda a evaluar la transparencia del proyecto y su potencial para la colaboración e innovación.
2. Casos de uso: El whitepaper debe describir los casos de uso específicos que el proyecto pretende abordar. Comprender el problema que el proyecto pretende resolver y su impacto potencial es crucial para evaluar su viabilidad.
3. Hoja de ruta: Examinar la hoja de ruta del proyecto es esencial para obtener información sobre las actualizaciones planificadas y las características futuras. Una hoja de ruta completa demuestra una visión clara y una dirección estratégica para el desarrollo del proyecto.
4. Esquema de suministro y distribución: El whitepaper debe proporcionar detalles sobre el suministro y la distribución de monedas o tokens. Comprender cómo se generan, asignan y distribuyen los tokens ayuda a evaluar la equidad y sostenibilidad del proyecto.

Además de revisar el whitepaper, se aconseja participar en discusiones sobre el proyecto. Al buscar las opiniones de otras personas y expertos, se puede obtener una perspectiva más amplia. Preste atención a cualquier señal de alerta y evalúe el realismo de los objetivos del proyecto.

Las Personas Detrás

Al evaluar una red de criptomonedas, es importante evaluar al equipo detrás de ella y sus antecedentes. Al examinar las empresas pasadas y los logros de los miembros en la industria, podemos evaluar sus habilidades y determinar si son capaces de realizar el proyecto con éxito. Es crucial considerar los siguientes aspectos:

1. Éxitos anteriores: ¿Han estado involucrados los miembros del equipo en proyectos o empresas exitosas dentro de la industria de criptomonedas? Sus logros pasados pueden proporcionar información sobre sus capacidades y aumentar la confianza en su capacidad para entregar resultados.
2. Experiencia: Evaluar si el equipo posee la experiencia necesaria para lograr los hitos descritos en la hoja de ruta del proyecto. Analizar sus habilidades, calificaciones y experiencia ayuda a determinar si tienen el conocimiento y la competencia necesarios para la ejecución del proyecto.
3. Integridad: Investigar si algún miembro del equipo ha estado asociado con proyectos cuestionables o estafas en el pasado. Es crucial asegurarse de que el equipo mantenga una reputación sólida y opere con transparencia y prácticas éticas.

En casos donde no hay un equipo específico, es esencial examinar la comunidad de desarrolladores. Si el proyecto tiene un repositorio público en GitHub, evaluar el número de contribuyentes y el nivel de actividad puede proporcionar información valiosa. Un proyecto con desarrollo constante y actualizaciones regulares puede ser más atractivo que uno que ha estado estancado durante un período prolongado.

Competidores

Realizar un análisis fundamental exhaustivo es esencial durante este proceso de evaluación. Si bien un activo criptográfico puede parecer prometedor por sí solo, compararlo con proyectos similares y aplicar los mismos indicadores puede revelar su fortaleza o debilidad relativa en comparación con otros en el mercado. Al evaluar estos factores, los inversores pueden obtener una comprensión más completa del potencial del activo y su posicionamiento competitivo.

Al profundizar en el whitepaper y realizar un riguroso análisis fundamental, los inversores pueden tomar decisiones más informadas sobre la viabilidad y la competitividad de un activo criptográfico dentro de su mercado objetivo.

Tokenomics y Distribución Inicial

Al evaluar proyectos de criptomonedas, es crucial evaluar la utilidad de sus tokens asociados y la distribución inicial de fondos. El token debe tener un propósito real y ser valorado por el mercado. Examinar si el token se distribuyó a través de una ICO, IEO o minería puede proporcionar información, incluyendo la asignación para los fundadores, el equipo y los inversores. Investigar si el creador del activo se involucró en la pre-minería es crucial si el token se gana a través de la minería. Examinar la distribución de los tokens puede ayudar a evaluar posibles riesgos, como si un pequeño número de partes posee la mayoría del suministro de tokens. Estos factores ayudan a los inversores a tomar decisiones informadas sobre la viabilidad y los posibles riesgos asociados con un proyecto de criptomonedas.

Métricas Financieras

El análisis fundamental implica considerar varios aspectos de un activo para obtener información valiosa. Si bien factores como los patrones comerciales actuales, los precios comerciales pasados y la liquidez son importantes, hay otras métricas que vale la pena explorar. Estas métricas profundizan en la economía y los incentivos del protocolo subyacente del activo criptográfico. Comprender estos factores puede proporcionar una comprensión adicional del valor y el potencial del activo.

Capitalización

La capitalización de mercado, o valor de red, se determina multiplicando el suministro circulante de una criptomoneda por su precio actual. Si bien esta métrica indica el costo de adquirir todas las unidades disponibles del activo criptográfico, puede ser engañosa. Un token con una alta capitalización de mercado podría no tener ningún valor real, y su precio puede estar inflado artificialmente. Por lo tanto, es importante considerar factores adicionales más allá de la capitalización de mercado al evaluar el potencial de una criptomoneda.

Determinar con precisión el suministro circulante exacto de una criptomoneda es un desafío debido a varios factores como la quema de monedas, claves perdidas y fondos olvidados. Como resultado, las cifras reportadas con respecto al suministro circulante son aproximadas en lugar de precisas. A pesar de estas limitaciones, la capitalización de mercado sigue siendo una métrica comúnmente utilizada para evaluar el potencial de crecimiento de las redes de criptomonedas. Si bien algunos inversores creen que las monedas de baja capitalización tienen mayores perspectivas de crecimiento, otros argumentan que las monedas de alta capitalización con efectos de red más fuertes tienen más probabilidades de tener éxito en comparación con las monedas más pequeñas y menos establecidas. Evaluar múltiples factores junto con la capitalización de mercado puede proporcionar una comprensión más completa del potencial de inversión de una criptomoneda.

Liquidez y Volumen

Al considerar un activo, la liquidez juega un papel crucial para determinar su facilidad de compra o venta. Un activo líquido significa que podemos venderlo sin esfuerzo a su precio comercial. Del mismo modo, un mercado líquido se refiere a un mercado competitivo inundado de órdenes de compra y venta, lo que resulta en un diferencial de oferta y demanda más estrecho.

En el caso de un mercado ilíquido, podemos encontrar dificultades para vender nuestros activos a un precio "justo". Esto implica una falta de compradores dispuestos a realizar la transacción, dejándonos con dos opciones: ajustar el precio de oferta o esperar a un aumento de liquidez.

Para evaluar la liquidez, el volumen de operaciones sirve como un indicador valioso. Cuantifica el valor de las transacciones ejecutadas dentro de un marco de tiempo específico. Típicamente, el volumen de operaciones se representa en gráficos, reflejando la actividad comercial diaria denominados en unidades nativas o en dólares.

Mecanismos de Suministro

Los inversores a menudo encuentran los mecanismos de suministro de monedas o tokens intrigantes y significativos para sus decisiones de inversión. Una tendencia creciente entre los entusiastas de Bitcoin es el uso de modelos como la relación Stock-to-Flow (S2F).

Al considerar inversiones, factores como el suministro máximo, el suministro circulante y la tasa de inflación pueden desempeñar un papel crucial. Algunas monedas reducen gradualmente la producción de nuevas unidades con el tiempo, lo que atrae a los inversores que anticipan una alta demanda de estas unidades que supera su disponibilidad. Por otro lado, algunos inversores pueden ver una limitación estricta de suministro como desventajosa a largo plazo. Expresan preocupaciones de que tal límite desincentiva el uso de monedas o tokens, ya que los usuarios tienden a acumularlos en su lugar. Además, los críticos argumentan que crea una ventaja desproporcionada para los primeros adoptantes, mientras que una política de inflación constante sería más justa para los recién llegados.

Indicadores, Métricas y Herramientas de AF

Las métricas, que consisten en datos cuantitativos y a veces cualitativos, son importantes en el análisis básico. Sin embargo, no proporcionan una imagen completa por sí solas. Para obtener una comprensión más profunda de los fundamentos de una moneda, es esencial considerar los indicadores.

Los indicadores se crean combinando múltiples métricas utilizando fórmulas estadísticas para establecer relaciones más fácilmente analizables. La distinción entre métricas e indicadores puede ser borrosa, ya que a menudo se superponen en definición.

Para una comprensión más completa, las métricas como el número de carteras activas se pueden combinar con otros datos. Por ejemplo, calcular el porcentaje de carteras activas en relación con el total o dividir la capitalización de mercado de una moneda por el número de carteras activas proporciona información sobre la actividad de la red y la confianza del usuario en mantener el activo. Las herramientas de análisis fundamental, como agregadores o paneles de control, facilitan la recopilación eficiente de estas métricas e indicadores. Algunas herramientas incluso permiten la creación de indicadores personalizados utilizando métricas preferidas.

Combinación de Métricas

Ahora hablemos de cómo combinamos métricas para obtener una mejor comprensión de la salud financiera de los activos que estamos analizando. Es importante hacer esto porque cada métrica tiene sus limitaciones, y confiar únicamente en números pasa por alto información crucial. Considere el siguiente escenario comparando dos monedas, Moneda A y Moneda B, basado en varias métricas:

Simplemente comparar el número de direcciones activas de forma aislada no proporciona información sustancial. Para realizar un análisis integral, necesitamos entender cómo esta cifra se relaciona con otras métricas, como la capitalización de mercado o el recuento de transacciones.

Un enfoque más efectivo es crear ratios utilizando métricas específicas para cada moneda y compararlas. Esto nos permite establecer un método de valoración estandarizado. Por ejemplo, dividir la capitalización de mercado por el recuento de transacciones puede usarse como un ratio. Para la Moneda A, el ratio es 5, mientras que para la Moneda B, es 0.125.

Basado en este ratio solo, la Moneda B puede parecer más valiosa que la Moneda A debido a su menor número calculado. Indica que la Moneda B tiene un mayor número de transacciones en relación con su capitalización de mercado, sugiriendo una mayor utilidad o subvaloración potencial en comparación con la Moneda A.

Sin embargo, es importante notar que estas observaciones no son consejos de inversión, sino más bien un ejemplo de cómo podemos analizar una pequeña parte de la imagen más grande. Para evaluar la importancia de métricas como el recuento de transacciones, necesitamos entender los objetivos y funciones de los proyectos. Sin este contexto, no podemos determinar si el recuento de transacciones comparativamente más pequeño de la Moneda A es positivo o negativo.

Otro ratio popular en los mercados de criptomonedas es el ratio NVT, introducido por el analista Willy Woo. Implica dividir la capitalización de mercado por la cantidad transaccionada, típicamente de forma diaria. A menudo se lo conoce como el "ratio precio-beneficios del mundo criptográfico".

Estos son solo algunos ejemplos de los indicadores que se pueden utilizar. El análisis fundamental tiene como objetivo desarrollar un enfoque sistemático para evaluar proyectos en general. Cuanto más exhaustiva sea nuestra investigación, más datos tendremos para trabajar, lo que permite un mejor análisis.

Métricas Clave de AF

Cuando se trata de indicadores y métricas, las opciones son abundantes. Para los principiantes, se recomienda comenzar con los más populares. Sin embargo, tenga en cuenta que cada indicador proporciona solo una imagen parcial. Para obtener una comprensión completa, se recomienda usar una variedad de indicadores en su análisis.

1. Relación Valor de Red a Transacciones (NVT): Este indicador es similar a la relación precio-beneficios utilizada en el análisis de acciones. Mide la capitalización de mercado de una moneda dividida por el volumen de transacciones diarias. Una relación más alta puede indicar una posible burbuja, mientras que una relación decreciente sugiere que la moneda se está volviendo menos sobrevalorada.
2. Relación Valor de Mercado a Valor Realizado (MVRV): El MVRV compara la capitalización de mercado de una moneda con su capitalización realizada. La capitalización realizada tiene en cuenta las monedas perdidas en carteras inaccesibles. Una alta relación MVRV puede indicar sobrevaloración y una posible venta, mientras que una relación baja sugiere subvaloración y una oportunidad de compra.
3. Modelo Stock-to-Flow: Este modelo analiza las criptomonedas con suministro limitado, tratándolas como recursos escasos como los metales preciosos. Calcula la relación dividiendo el suministro circulante total por la producción anual. Los eventos de halving de recompensas de Bitcoin contribuyen a su escasez. El modelo Stock-to-Flow ha mostrado una buena correlación con el precio de Bitcoin, pero tiene limitaciones, como predecir precios extremadamente altos y luchar con escenarios de deflación.

Herramientas Comunes de AF

1. Baserank es una plataforma de investigación que agrega información y reseñas de analistas e inversores. Proporciona una puntuación general de 0 a 100 para cada activo criptográfico, basada en el promedio de las puntuaciones de las reseñas. Los usuarios gratuitos pueden acceder a una visión general completa de las reseñas que cubren varios aspectos como el equipo, la utilidad y el riesgo de inversión. Baserank es una herramienta adecuada para obtener rápidamente una visión general de un proyecto o moneda, pero es importante realizar una investigación adicional antes de invertir.
2. Crypto Fees: Esta herramienta muestra las tarifas de diferentes redes de blockchain durante las últimas 24 horas o siete días. Ayuda a analizar el tráfico y uso de la red. Las tarifas altas suelen indicar una alta demanda. Sin embargo, comparar tarifas entre redes puede ser un desafío, ya que algunas blockchains priorizan tarifas bajas. Se recomienda considerar otras métricas como la cantidad de transacciones junto con los datos de tarifas para un análisis más preciso.
3. Glassnode Studio: Glassnode Studio ofrece un panel de control basado en suscripción que proporciona una amplia gama de métricas y datos on-chain. Ofrece datos on-chain gratuitos que son adecuados para inversores aficionados y proporciona información en profundidad. Glassnode Studio se destaca por su extensa selección de categorías y subcategorías de métricas. Además, incluye TradingView con herramientas de gráficos, lo que permite a los usuarios combinar análisis técnico con sus métricas elegidas. Esta plataforma integral agiliza el proceso de análisis al proporcionar toda la información necesaria en un solo lugar.

Conclusión

El análisis fundamental es una herramienta útil que puede brindar a los comerciantes información única sobre las criptomonedas que el análisis técnico puede no proporcionar. Ayuda a los comerciantes a distinguir entre el precio de mercado y el valor intrínseco de una red, lo cual es valioso para el comercio. Sin embargo, es importante notar que el análisis técnico también tiene sus ventajas, y muchos comerciantes hoy en día utilizan una combinación de ambos enfoques.

No existe un manual universal para el análisis fundamental que se aplique a cada situación. Este artículo tiene como objetivo proporcionar una comprensión de los factores clave a considerar al entrar o salir de posiciones con activos criptográficos. Al incorporar el análisis fundamental en su estrategia comercial, puede tomar decisiones más informadas.