¿Cómo afectan los presidentes al mercado de valores?
Aunque los presidentes tienen un impacto mínimo en el mercado de valores, a menudo se les atribuye el mérito cuando el mercado funciona bien y se les culpa cuando no. Sin embargo, la aprobación por parte del Congreso de leyes de gasto fiscal puede afectar el sentimiento del mercado. La Reserva Federal, una agencia gubernamental independiente, influye de manera significativa en el mercado al subir o bajar las tasas de interés. Si el mercado es alcista, la popularidad del presidente puede aumentar, pero si es bajista, la reputación del presidente puede verse socavada.
Conceptos básicos
A los presidentes a menudo se les atribuye tanto el elogio como la culpa por el desempeño del mercado de valores durante su mandato. No obstante, su capacidad para influir directa y significativamente en la economía y en los mercados financieros es limitada. Como rama legislativa, el Congreso tiene la autoridad para establecer tasas impositivas, aprobar propuestas de gasto y formular regulaciones económicas mediante la promulgación de leyes. Aun así, existen algunas vías por las cuales el presidente puede ejercer cierta influencia sobre la economía y los mercados financieros.
¿Cómo afectan los presidentes al mercado de valores?
Los presidentes tienen una autoridad importante sobre las regulaciones comerciales y de mercado, ya que son responsables de la implementación y el cumplimiento de las leyes. Esta influencia puede ser directa o ejercida mediante el nombramiento de miembros del gabinete, incluido el responsable del Departamento de Comercio y los representantes comerciales.
Además, el presidente tiene el poder de nominar al presidente de la Reserva Federal, quien, en colaboración con otros gobernadores de la Fed y el Comité Federal de Mercado Abierto, formula las políticas monetarias. La Reserva Federal, funcionando como una entidad gubernamental independiente, tiene la misión de diseñar políticas monetarias que fomenten el crecimiento económico, mantengan baja la inflación y reduzcan las tasas de desempleo.
Si bien estas políticas monetarias pueden afectar al mercado de valores, la Fed normalmente no basa sus decisiones únicamente en el rendimiento del mercado. El grado en que el presidente de la Fed seleccionado adopte una postura más agresiva u orientada al estímulo en política monetaria determina su impacto económico.
Los presidentes aspiran a liderar en periodos de expansión económica y crecimiento del mercado de valores, ya que estas condiciones aumentan sus posibilidades de reelección. Como afirmó James Carville, jefe de campaña del presidente Bill Clinton, "Es la economía, estúpido."
CEOs en la senda hacia la presidencia
Si bien ningún CEO ha ascendido directamente a la presidencia desde su puesto corporativo, una figura notable estuvo cerca de esa distinción. Donald Trump, ex presidente y director de The Trump Organization, pasó a ocupar el cargo de presidente de los Estados Unidos. Aunque otros han intentado la transición, el futuro podría ver más intentos.
Visitas presidenciales a la Bolsa de Nueva York
Las visitas de presidentes en funciones a la Bolsa de Nueva York son poco frecuentes. Cabe destacar que frente a la bolsa se encuentra la estatua del presidente George Washington en Federal Hall, aunque la bolsa era incipiente durante su presidencia.
Una visita destacada tuvo lugar el 31 de enero de 2007, cuando el presidente George W. Bush visitó la Bolsa de Nueva York. Anteriormente, había pronunciado un discurso sobre la economía en Federal Hall, criticando a las corporaciones por la compensación ejecutiva excesiva. Poco imaginaba que la nación estaba al borde de una grave crisis financiera, que marcaría el inicio de la recesión más prolongada desde la Gran Depresión.
Rendimiento del S&P 500 durante la presidencia de Biden
El S&P 500 ha experimentado fluctuaciones durante el mandato del presidente Joe Biden. Asumió el cargo en enero de 2021 en medio de la recuperación del mercado tras las pérdidas inducidas por la pandemia de COVID-19. Sin embargo, el índice enfrentó vientos en contra en enero de 2022, cuando la Fed implementó subidas de tasas para combatir la inflación, provocando un declive prolongado durante gran parte de 2022. El mercado sigue siendo volátil, con inversores especulando sobre la magnitud y el momento de futuras alzas de la Fed. El rendimiento total durante la presidencia de Biden es del 8,65%, lo que subraya la influencia de factores macroeconómicos más amplios, en particular las políticas monetarias de la Fed, por encima del impacto directo presidencial en el desempeño del mercado.
Conclusión
El presidente tiene el poder de moldear políticas y agendas económicas, lo que puede afectar el desempeño del mercado de valores. Sin embargo, atribuir un exceso de elogio o culpa al presidente por las fluctuaciones del mercado puede ser exagerado, ya que los eventos macroeconómicos más amplios tienden a ser los principales motores del sentimiento inversor a largo plazo.
Un mercado de valores robusto y optimista puede mejorar la popularidad del presidente y resultar ventajoso para el titular en las elecciones. Por el contrario, un mercado bajista y un sentimiento inversor pesimista pueden empañar las perspectivas electorales del titular. Por lo tanto, puede afirmarse que el desempeño del mercado de valores ejerce una influencia más sustantiva sobre la presidencia que la influencia del presidente sobre el mercado.