Los economistas Douglas Diamond y Philip Dybvig recibieron el Premio Nobel de Economía 2022 por su Modelo Diamond-Dybvig. Explica cómo las corridas bancarias ocurren debido a un desajuste entre activos y pasivos y sugiere el seguro de depósitos para prevenirlas.
La historia de la banca ha visto corridas bancarias como una posible fuente de caos y destrucción para ahorradores y economías. Las corridas bancarias ocurren cuando numerosos clientes intentan retirar su dinero simultáneamente por preocupación sobre la solvencia del banco. Aunque las corridas han provocado la quiebra de muchos bancos a lo largo de la historia, solo en las últimas décadas se han estudiado a fondo sus causas y soluciones.
El Modelo Diamond-Dybvig es uno de los marcos más influyentes para investigar las razones detrás de las corridas bancarias y cómo afrontarlas. En noviembre de 2022, la caída de FTX, un exchange de criptomonedas, planteó dudas sobre cómo las corridas en estas plataformas difieren de las de los bancos tradicionales.
Douglas W. Diamond y Philip Dybvig, ambos economistas y profesores, son conocidos por su artículo de 1983 titulado "Bank Runs, Deposit Insurance, and Liquidity," que introdujo el Modelo Diamond-Dybvig. Este modelo les valió el Premio Nobel Memorial de Economía 2022, junto con el ex presidente de la Reserva Federal Ben Bernanke. Diamond está vinculado a la Universidad de Chicago, mientras que Dybvig enseña en la Washington University in St. Louis.
El papel de los bancos como intermediarios entre depositantes y prestatarios se explora en el marco económico conocido como Modelo Diamond-Dybvig. Los depositantes prefieren cuentas líquidas para acceder fácilmente a los fondos, mientras que los prestatarios buscan préstamos a largo plazo y baja liquidez. El modelo sugiere que los bancos crean valor a través de los pasivos que ofrecen, proporcionando a los depositantes un mejor resultado y actuando como una especie de seguro. Los bancos gestionan el riesgo de retiros similares a cómo opera una compañía de seguros. Además, los bancos sirven a los prestatarios consolidando fondos de muchos depositantes, permitiendo préstamos grandes y a largo plazo.
El Modelo Diamond-Dybvig explica cómo la estructura de los bancos los hace vulnerables a las corridas. Las corridas ocurren cuando los depositantes entran en pánico por la solvencia del banco y retiran sus fondos. Dado que los bancos tienen préstamos a largo plazo, no pueden cobrarlos de inmediato. Esto les obliga a vender inversiones con pérdidas para pagar a los depositantes. Los que retiran antes tienen éxito, pero otros pueden no lograrlo. Una corrida se convierte en una profecía autocumplida cuando los depositantes se apresuran a recuperar su dinero. Si muchos depositantes retiran al mismo tiempo, aumenta el riesgo de quiebra bancaria.
En el pasado, los bancos intentaron frenar las corridas bloqueando temporalmente los retiros de clientes, pero este método no solucionó el pánico subyacente que las provocaba y dejó a algunos depositantes sin acceso a sus fondos.
Un enfoque más efectivo propuesto por Diamond y Dybvig es el seguro de depósitos. Su modelo identifica el desajuste entre préstamos y depósitos como una causa clave de las corridas. Al ofrecer seguro de depósitos mediante un banco central o una agencia gubernamental como la FDIC, se puede reducir el riesgo de corridas. El seguro garantiza que los depositantes recuperen parte o la totalidad de su dinero durante una corrida, aumentando la confianza pública y provocando una disminución de las corridas desde la Gran Depresión. Sin embargo, una posible desventaja del seguro de depósitos es que una mayor confianza en el sistema bancario puede incentivar a los bancos a asumir riesgos excesivos, asumiendo que las corridas son improbables.
La diferencia entre los exchanges de criptomonedas y los bancos tradicionales se destaca con corridas de alto perfil, como el colapso de FTX en 2022. A diferencia de los bancos asegurados, los exchanges de criptomonedas carecen de seguro de depósitos de la FDIC o de cualquier organismo gubernamental, dejando a las personas que almacenan tokens digitales sin las mismas garantías de seguridad. Esta ausencia de red de seguridad aumenta la vulnerabilidad de los exchanges cripto a corridas motivadas por el pánico.
El desajuste entre activos y pasivos bancarios puede provocar problemas de liquidez que el modelo Diamond-Dybvig clarifica en relación con las corridas bancarias. Al ofrecer seguro de depósitos, se pueden aliviar las preocupaciones de los depositantes, reduciendo la probabilidad de que un banco falle debido a una corrida concentrada sobre sus fondos.