Promedio de ingresos diarios (DART): Una métrica de intermediación clave
DART, utilizado en corretaje, mide las operaciones diarias promedio con tarifas. Con el aumento del comercio sin comisiones, las corredurías ajustaron las definiciones de DART. E*TRADE en 2019 amplió DART para cubrir todas las operaciones que generan tarifas o pagos.
Conceptos Básicos
La industria de corretaje emplea la métrica de la Operación Diaria Promedio con Ingresos (DART), que tradicionalmente refleja las operaciones diarias promedio que generan comisiones o tarifas. En respuesta a la prevalencia de cero comisiones en 2019, algunas corredurías ampliaron el alcance de DART para abarcar numerosas operaciones sin comisiones.
DARTs y Métricas de Desempeño
Los analistas observan los DARTs en el sector de corretaje para ver cómo las comisiones generan ingresos. Las comisiones se utilizan para obtener grandes beneficios, especialmente para los corredores de descuento. DART afecta los beneficios de las comisiones, ayudando a predecir las ganancias. Un DART más alto puede significar más ganancias, un DART más bajo podría significar menos.
Las industrias utilizan métricas no financieras para juzgar el desempeño. El comercio minorista rastrea las ventas en la misma tienda, mostrando cómo funcionan las tiendas antiguas. Las ventas por pie cuadrado miden el éxito de una sola tienda. Los hoteles usan RevPAR (ingresos por habitación disponible) y las aerolíneas usan ingresos por asiento/milla junto con los datos financieros. Estos permiten a los expertos comparar y encontrar tendencias.
Desafíos Actuales para DART
La reducción de las comisiones plantea desafíos para utilizar DART para medir el éxito y predecir las ganancias. Un DART más alto puede ser engañoso si se reducen las comisiones. Más corredurías que ofrecen comercio sin comisiones también desafían a DART. Robinhood inició esta tendencia en 2014, lo que llevó a las principales corredurías a reducir las comisiones a finales de 2019 para mantenerse competitivas.
Diferentes Tipos de DARTs
Con el surgimiento de las operaciones sin comisiones, las corredurías adoptaron diversas estrategias de DART. En 2019, comenzaron a utilizar diferentes definiciones de DART. Siempre confirme la definición aplicable para evitar suposiciones prematuras.
Métricas Tradicionales
Charles Schwab utilizó la antigua definición de DART hasta octubre de 2019, lo que causó una gran caída cuando se redujeron las comisiones. El DART tradicional puede disminuir a cero para la mayoría de las corredurías, perdiendo su valor de comparación. Mantenerlo se basa en operaciones que pierden importancia en los ingresos; las corredurías se trasladan a tarifas y servicios. Los DARTs podrían entonces convertirse en una métrica histórica con uso práctico limitado.
Métricas Ampliadas
En 2019, E*TRADE amplió su definición de DART para abarcar todas las operaciones que generen pago por flujo de órdenes, comisiones o tarifas, incluidas las operaciones de acciones sin comisiones, las transacciones de ETF y las operaciones relevantes de fondos mutuos sin tarifas de transacción. El valor de esta expansión depende del papel del pago por flujo de órdenes, ya que los DARTs más altos se correlacionan directamente con el aumento de los ingresos, considerando que las corredurías siguen obteniendo beneficios de esta práctica. El éxito de este concepto extendido de DART depende de cuánto contribuye el pago por flujo de órdenes a las ganancias generales, considerando el potencial de una menor rentabilidad en comparación con las comisiones, junto con la disminución de los ingresos de fuentes tradicionales como las tarifas anuales.
Conclusión
DART es una métrica clave en la industria de corretaje que rastrea las operaciones diarias que generan comisiones o tarifas. El comercio sin comisiones ha ampliado el alcance de DART para abarcar numerosas operaciones sin comisiones. Los analistas utilizan DART para predecir las ganancias y comparar el rendimiento entre las corredurías. Las comisiones reducidas presentan un desafío para usar DART para medir el éxito y predecir las ganancias. Las estrategias de DART varían entre las corredurías, por lo que es importante confirmar la definición aplicable para evitar suposiciones prematuras.