En Estados Unidos, varias agencias, como la Junta de la Reserva Federal (FRB), la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), son responsables de regular y supervisar las instituciones y los mercados financieros. Aunque su efectividad se examina ocasionalmente, su objetivo principal es garantizar una regulación prudente del mercado y proteger los intereses de inversores y consumidores.
En Estados Unidos, agencias federales como la FRB y la FDIC supervisan las instituciones financieras, mientras que las agencias estatales tienen un papel en la regulación de productos de seguros. El mercado de valores está sujeto a la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y de organizaciones autorreguladas.
La regulación bancaria en Estados Unidos varía según la carta constitutiva, y algunos bancos están regulados tanto a nivel federal como estatal. Los reguladores federales clave son la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), el Sistema de la Reserva Federal y la FDIC. A continuación, analizaremos las responsabilidades específicas de cada agencia.
Creada bajo la National Currency Act en 1863, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) es una de las agencias regulatorias federales más antiguas. Dependiente del Departamento del Tesoro, su ámbito incluye la regulación de bancos nacionales, asociaciones federales de ahorro y las subsidiarias operativas tanto de bancos nacionales como de asociaciones federales de ahorro.
El Sistema de la Reserva Federal, comúnmente conocido como la Fed, es el banco central de Estados Unidos y una agencia regulatoria destacada. Sus responsabilidades abarcan la regulación del sistema financiero y la gestión de la política monetaria. Las operaciones de mercado abierto son su principal herramienta de política monetaria, y afectan las tasas de interés en la economía mediante la compra y venta de valores del Tesoro de EE. UU. y de agencias federales para determinar la tasa de fondos federales. Además, la Fed supervisa diversas entidades, incluidas las compañías de tenencia bancaria, bancos estatales miembros, compañías de tenencia de ahorros y préstamos y bancos extranjeros que operan en EE. UU. Algunos bancos regionales también están bajo su supervisión, junto con otras entidades reguladas por la FDIC y los reguladores estatales. Aunque los bancos con carta nacional deben ser miembros de la Fed, su supervisión principal recae en la OCC. Cabe destacar que la autoridad de la Fed se extiende a regular a muchos de los bancos más grandes del país debido a su supervisión de las compañías de tenencia bancaria.
Creada bajo la Emergency Banking Act de 1933 en respuesta a las quiebras bancarias durante la Gran Depresión, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) es una corporación del gobierno de EE. UU. Su función principal es proveer seguro de depósitos, garantizando las cuentas de los depositantes hasta límites específicos en los bancos miembros. Además, la FDIC supervisa bancos estatales y regionales que no están afiliados a la Reserva Federal.
Las cooperativas de crédito en EE. UU. se regulan a nivel federal o estatal según su carta constitutiva. Las cooperativas de crédito nacionales son autorizadas y supervisadas por la Administración Nacional de Cooperativas de Crédito (NCUA), una agencia federal independiente fundada en 1970. De forma análoga a la FDIC para los bancos, la NCUA ofrece seguro de depósitos para las cooperativas de crédito federales. Las cooperativas de crédito constituidas a nivel estatal, en cambio, son reguladas por sus respectivos estados, y algunas pueden optar también por contar con el seguro de la NCUA.
La regulación de las asociaciones de ahorro y préstamo, o S&Ls, antes correspondía a la Office of Thrift Supervision (OTS). Sin embargo, con la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor de 2010, la OTS se disolvió y sus funciones regulatorias se distribuyeron entre la OCC (asociaciones federales de ahorro), la Fed (compañías de tenencia de ahorros y préstamos) y la FDIC (asociaciones de ahorro constituidas a nivel estatal).
Las asociaciones de ahorro y préstamo, comúnmente conocidas como S&Ls o thrifts, eran supervisadas anteriormente por la Office of Thrift Supervision. La Ley Dodd-Frank de 2010 provocó la disolución de la OTS y la redistribución de sus responsabilidades regulatorias: la OCC para las asociaciones federales de ahorro, la Fed para las compañías de tenencia de ahorros y préstamos, y la FDIC para las asociaciones constituidas a nivel estatal.
La regulación de los prestamistas hipotecarios implica la supervisión de varias agencias federales mencionadas anteriormente, ya que estos prestamistas suelen ser bancos, cooperativas de crédito y asociaciones de ahorro y préstamo. La Oficina para la Protección Financiera del Consumidor (CFPB) tiene autoridad supervisora sobre originadores y administradores hipotecarios no bancarios, además de bancos, thrifts y cooperativas de crédito con activos superiores a $10,000 millones y sus afiliados, asegurando el cumplimiento de las leyes federales de protección financiera del consumidor. Además, los estados se encargan de la concesión de licencias para oficiales de préstamos hipotecarios y corredores hipotecarios.
La regulación del mercado de valores en EE. UU. corresponde a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), creada en 1934 mediante la Securities Exchange Act. Este organismo supervisa las bolsas de valores, las firmas de valores y organizaciones autorreguladas como la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). La misión de la SEC se centra en proteger a los inversores, mantener mercados equitativos, ordenados y eficientes, y facilitar la formación de capital.
Además, la SEC supervisa a la Securities Investor Protection Corp. (SIPC), una corporación sin fines de lucro que brinda seguro para valores y efectivo mantenidos en cuentas de clientes de firmas de corretaje miembros en caso de quiebra de la firma (pero no cubre otras pérdidas). La mayoría de los valores ofrecidos en EE. UU. deben registrarse ante la SEC, aunque existen excepciones como ofertas privadas limitadas y valores emitidos por gobiernos municipales, estatales o federales.
En general, las firmas broker-dealer que comercian valores deben estar registradas ante la SEC y ser miembros de FINRA. Los corredores individuales, también conocidos como representantes registrados, deben registrarse en FINRA y obtener la licencia de su regulador estatal de valores.
La industria de seguros en EE. UU. se regula a nivel estatal, lo que provoca diferencias normativas entre estados. Las aseguradoras deben obtener licencias del departamento de seguros del estado correspondiente para operar allí. Del mismo modo, los vendedores de seguros también deben contar con licencia.
Los departamentos estatales de seguros establecen normas, incluidos requisitos de capital y excedentes, para garantizar que las aseguradoras puedan cumplir con las reclamaciones de los asegurados. Pueden revisar y aprobar o rechazar propuestas de aumentos de tarifas. Para proteger a los asegurados frente a insolvencias de aseguradoras, los estados constituyen asociaciones garantizadoras que cubren reclamaciones hasta ciertos límites.
En 2010, la Ley Dodd-Frank creó la Oficina Federal de Seguros (FIO) dentro del Departamento del Tesoro de EE. UU. Aunque la FIO no tiene autoridad regulatoria, actúa en función consultiva para supervisar el acceso del sector a productos de seguros no sanitarios asequibles, especialmente para comunidades y consumidores tradicionalmente desatendidos.
La regulación de las criptomonedas, incluido bitcoin, carece en gran medida de un marco federal unificado, pese a algunas propuestas de regulación nacional. Los estados, junto con Puerto Rico, han tomado medidas mediante legislaciones existentes o pendientes relacionadas con criptomonedas y tokens basados en blockchain. Dado que el panorama regulatorio evoluciona rápidamente, puede encontrar información actualizada por estado aquí.
Las transacciones inmobiliarias están sujetas tanto a leyes federales como estatales, y se requiere licenciamiento estatal para agentes y corredores inmobiliarios.
Los planes de pensiones están regulados por la Employee Benefits Security Administration (EBSA), una agencia del Departamento de Trabajo de EE. UU. EBSA supervisa y hace cumplir la Employee Retirement Income Security Act (ERISA), que cubre la mayoría de los planes de pensiones del sector privado, incluidos los de beneficios definidos y los de contribución definida como los 401(k). Además, la Pension Benefit Guaranty Corp. (PBGC), otra agencia federal, ofrece un seguro para planes privados de beneficios definidos, brindando cobertura hasta ciertos límites.
En Estados Unidos, las agencias federales desempeñan un papel significativo en la supervisión de instituciones financieras, mercados y productos financieros, y la legislación federal regula la mayoría de los aspectos. Sin embargo, la industria de seguros constituye una excepción notable, ya que se regula principalmente a nivel estatal.