American Depositary Shares(ADS) son acciones de empresas extranjeras custodiadas por bancos depositarios de EE. UU. y que pueden negociarse en EE. UU. en las principales bolsas. Los términos ADS y American Depositary Receipts se usan a menudo indistintamente. Las ADS permiten a las empresas extranjeras acceder a una base de inversores más amplia y al mercado financiero más avanzado del mundo. Sin embargo, los inversores en ADS aún pueden enfrentar cierto riesgo cambiario, aunque estén denominadas en dólares estadounidenses.
En las finanzas globales, las American Depositary Shares (ADSs) surgen como participaciones accionarias interesantes en corporaciones no estadounidenses, gestionadas eficientemente por bancos depositarios de EE. UU. y abiertas a la adquisición por parte de inversores estadounidenses. Constituyendo una asignación completa de acciones de una corporación extranjera, este instrumento financiero recibe el nombre de American Depositary Receipt (ADR), y las unidades individuales se conocen como ADSs. Con frecuencia, las denominaciones American Depositary Shares y American Depositary Receipts se emplean de manera intercambiable.
Un ADR, un título negociable emitido en colaboración con una corporación extranjera por un banco de EE. UU., encarna la propiedad de ADSs, pareciendo desempeñar el papel de un certificado de acciones para afirmar la titularidad de capital.
Las ADSs, diseñadas para simplificar la negociación de acciones, se manifiestan en el ámbito extrabursátil (OTC) o en bolsas prominentes como la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el Nasdaq (Nasdaq), dependiendo de la disposición de la entidad extranjera a adoptar las normas regulatorias de EE. UU. Una cotización en una bolsa importante implica cumplimiento similar al de las empresas domésticas, incluida la adherencia a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP).
Las empresas extranjeras que optan por listar acciones en bolsas de EE. UU. experimentan los beneficios de ampliar su base de inversores, reduciendo simultáneamente posibles costos de capital. Mientras tanto, los inversores estadounidenses acceden a una vía conveniente a través de las ADSs, evitando conversiones de divisas y trámites administrativos transfronterizos complejos al invertir en empresas internacionales.
Las ADSs implican exposición a las fluctuaciones cambiarias. Las variaciones en el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y la moneda extranjera impactarán tanto los precios de las acciones como los pagos de ingresos, al requerir su conversión a dólares estadounidenses.
El tratamiento fiscal de los dividendos procedentes de ADSs difiere según los países. La mayoría de las naciones imponen una retención fiscal sobre los dividendos de ADR, con tasas variables. Por ejemplo, Chile y Suiza retienen el 35%, mientras que Francia puede retener hasta el 75% para países de la UE no cooperativos. Esta retención se aplica además del impuesto sobre dividendos impuesto por las autoridades de EE. UU. Los inversores en ADR pueden mitigar potencialmente el impuesto sobre dividendos completando el Formulario 1116 para reclamar créditos fiscales por impuestos extranjeros.
Un solo ADS frecuentemente representa múltiples acciones ordinarias. Además, las ADSs pueden experimentar fluctuaciones de precio fuera del horario de negociación de EE. UU. cuando el país de origen de la empresa opera activamente mientras los mercados estadounidenses están cerrados.
Considere el caso de Woori Bank, una filial de Woori Financial Group, que cotiza ADSs en EE. UU. El 20 de julio de 2016, estas ADSs mostraron un hueco alcista de $0.03. Un análisis técnico de la tendencia de precios de este ADS revela que en la última década, su precio aumentó aproximadamente dos tercios de las veces tras dichos huecos alcistas.
Las American Depositary Shares (ADSs), también conocidas como ADRs, conectan empresas extranjeras con los mercados de EE. UU., ofreciendo oportunidades y riesgos. Simplifican la negociación pero conllevan riesgo cambiario para los inversores. Las ADSs amplían la base de inversores de las empresas extranjeras y facilitan el acceso de los inversores estadounidenses a mercados internacionales. Pueden representar múltiples acciones y experimentar huecos de precio. En conclusión, las ADSs son esenciales para las finanzas globales, con ventajas y desafíos para todas las partes interesadas.