Que es Reglamento W?
Regulación W impone limitaciones en tipos específicos de transacciones que pueden ocurrir entre bancos y sus entidades afiliadas. Las reformas financieras después de 2008 han llevado a reglas más estrictas para que los bancos cumplan con la Regulación W. La Ley Dodd-Frank amplió el alcance de lo que se considera una filial de banco y las transacciones sujetas a la Regulación W.
Fundamentos
El Sistema de la Reserva Federal de los EE. UU. (FRS) regula las transacciones entre instituciones de depósito y sus filiales bajo la Regulación W. Esta impone límites cuantitativos y exige garantías para transacciones específicas. La regulación se aplica a bancos miembros de la Reserva Federal, bancos estatales no miembros asegurados, y asociaciones de ahorro aseguradas. Fue introducida para simplificar las interpretaciones y la creación de normas bajo las Secciones 23A y 23B de la Ley de la Reserva Federal.
¿Qué es la Regulación W?
La Regulación W, una implementación crucial de las secciones 23A y 23B de la Ley de la Reserva Federal, entró en vigor el 1 de abril de 2003, tras su publicación el 12 de diciembre de 2002.
El objetivo principal de las secciones 23A y 23B, como se hace cumplir a través de la Regulación W, es mitigar los riesgos que enfrentan los bancos en transacciones con sus filiales. Además, la regulación restringe a las instituciones de depósito de transferir los beneficios derivados de su acceso a la red de seguridad federal — que incluye ventajas como depósitos asegurados de menor costo y acceso a la ventana de descuento — a sus filiales. Esto se logra imponiendo límites tanto cuantitativos como cualitativos en la extensión de crédito y otras transacciones específicas entre bancos y sus afiliados.
Notablemente, la Regulación W es un marco integral que resuelve nueve cuestiones importantes, como transacciones derivadas, crédito intradía y subsidiarias financieras. La regulación integra 70 años de guías interpretativas para abordar eficazmente los complejos requisitos legales.
Navegando por la Regulación W
La posibilidad de financiar propósitos algo arriesgados radica en la estructura diversificada de las compañías tenedoras de la mayoría de los grandes bancos de EE. UU. La Regulación W interviene con un enfoque conceptual sencillo para limitar este riesgo, aunque con una implementación desafiante. Algunos bancos enfrentan dificultades particulares para cumplir con la Regulación W, especialmente aquellos que lidian con un rápido crecimiento en las actividades del mercado de capitales o integrando adquisiciones previas.
Incluso antes de las reformas regulatorias posteriores a la crisis financiera de 2008, cumplir con la Regulación W resultaba complejo. La Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor añadió más rigidez a los requisitos de la regulación, atrayendo críticas por su naturaleza percibida como onerosa.
Notablemente, la crisis financiera provocó exenciones bajo la Regulación W para proporcionar liquidez de emergencia a las filiales. Sin embargo, nuevas reglas restringieron la autoridad exclusiva de la Reserva Federal para otorgar exenciones. En cambio, la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) ahora tiene 60 días para evaluar la justificación de una exención e identificar cualquier riesgo potencial para su fondo de seguro de depósitos.
Además, las modificaciones a la Regulación W ampliaron la definición de "filial" y "transacción cubierta", exigiendo mayor transparencia de los bancos al adherirse a la regulación. En esencia, la Regulación W busca proteger a los bancos y los fondos de seguro de depósitos federales de riesgos financieros injustificados.
Aplicabilidad de la Regulación W
El alcance de la Regulación W involucra transacciones cubiertas entre un banco y su filial, planteando dos preguntas fundamentales para determinar su aplicabilidad:
- ¿Es la transacción entre un banco y su filial?
- ¿Califica la transacción como una "transacción cubierta"?
La Regulación W define las filiales de un banco de manera bastante amplia, abarcando empresas controladas directa o indirectamente por el banco, así como aquellas patrocinadas y asesoradas por el banco, incluidas sus subsidiarias.
Las transacciones cubiertas, según la Regulación W, abarcan una amplia gama de operaciones, como:
- Extender crédito a una filial
- Invertir en valores emitidos por una filial
- Hacer compras de activos de una filial
- Aceptar valores emitidos por una filial como garantía para el crédito
- Emitir una garantía o carta de crédito a favor de una filial.
Cumplimiento y Monitoreo de la Regulación W
Para adherirse a la Regulación W, las instituciones financieras deben asegurar que las transacciones con cualquier filial no excedan el 10% del capital de la institución, y que todas las transacciones combinadas con filiales se mantengan dentro del 20% del capital de la institución.
La regulación también prohíbe a los bancos adquirir activos de baja calidad de sus filiales, como bonos con pagos de principal e intereses vencidos por más de 30 días. Además, cualquier extensión de crédito debe estar respaldada por garantías, que van desde una cobertura del 100% hasta el 130% del monto total de la transacción.
Consideremos un escenario hipotético donde BigBanc, un banco, planea comprar una cartera de préstamos de su subsidiaria, SmallBanc. Para cumplir con la Regulación W, BigBanc debe asegurar que la transacción se mantenga dentro del 10% de su capital, que la cartera de préstamos no sea considerada de baja calidad y que la transacción siga los términos y condiciones del mercado.
La Reserva Federal monitorea las exposiciones de los bancos a sus filiales mediante la presentación de informes trimestrales FR Y-8, que recopilan información sobre transacciones entre instituciones de depósito aseguradas y sus filiales. Estos informes deben ser presentados el último día calendario de cada trimestre.
El incumplimiento de la Regulación W puede resultar en sanciones civiles sustanciales. Las multas se determinan en función de la intención, el desprecio temerario por la seguridad y solidez financieras, y cualquier ganancia resultante de la violación.
Conclusión
La Regulación W, acertadamente nombrada como la regulación 23 en las "regulaciones alfabéticas" del Banco de la Reserva Federal, regula las transacciones cubiertas entre un banco y sus filiales como lo estipula la Sección 23A de la Ley de la Reserva Federal. La Sección 23A establece los criterios para que las empresas sean consideradas filiales de bancos y especifica los tipos de transacciones cubiertos por este estatuto. También establece restricciones cuantificables en las transacciones cubiertas de un banco con filiales individuales y el total acumulativo con todas las filiales. Además, la regulación detalla los requisitos de garantía para transacciones bancarias específicas con filiales.