Économies des marchés émergents expliquées
Les économies des marchés émergents sont des nations en développement présentant des caractéristiques à la fois des marchés en développement et des marchés développés. Elles connaissent une croissance rapide mais comportent des risques d'investissement plus élevés.
Bases
Une économie de marché émergent est définie comme l'économie d'un pays en développement qui s'intègre progressivement aux marchés mondiaux au fur et à mesure de son évolution. Ces économies possèdent certaines, mais pas toutes, des caractéristiques généralement associées aux marchés développés.
Caractéristiques des marchés développés
Les marchés développés se caractérisent par une croissance économique robuste, un revenu par habitant élevé, des marchés d'actions et de dette bien établis, l'accessibilité aux investisseurs étrangers et un système réglementaire fiable.
Progrès des marchés émergents
À mesure que les économies émergentes se développent, elles deviennent plus intégrées à l'économie mondiale. Cette intégration entraîne une augmentation de la liquidité des marchés de la dette et des actions locaux, un volume commercial plus élevé, des investissements directs étrangers et la mise en place d'institutions financières et réglementaires modernes. Parmi les économies émergentes notables figurent l'Inde, le Mexique, la Russie, le Pakistan, l'Arabie saoudite, la Chine et le Brésil. Il est essentiel que ces économies transitent d'états à faible revenu, moins développés et souvent préindustriels vers des économies industrielles modernes avec une amélioration des niveaux de vie.
Risques connus des marchés émergents
Les investisseurs sont attirés par les marchés émergents en raison du potentiel de rendements élevés, souvent accompagnés d'une croissance économique plus rapide mesurée par le PIB. Toutefois, ces marchés comportent également des risques nettement plus importants.
Ces risques incluent l'instabilité politique, des problèmes d'infrastructure intérieure, la volatilité des devises et des marchés actions illiquides, car de nombreuses grandes entreprises peuvent encore être publiques ou privées. De plus, les bourses locales peuvent ne pas offrir de marchés liquides pour les investisseurs externes.
Les marchés émergents manquent généralement d'institutions de marché et réglementaires très développées comparées aux économies avancées comme les États-Unis, l'Europe et le Japon. L'efficacité du marché et des normes strictes en comptabilité et en réglementation des valeurs mobilières ne sont pas à la hauteur de celles des pays développés.
Signes de progrès
Les économies des marchés émergents disposent généralement d'une infrastructure financière physique, notamment des banques, des bourses et des monnaies unifiées. Au fil du temps, elles adoptent des réformes et des institutions similaires à celles des pays développés, favorisant la croissance économique.
Ces pays passent d'activités agricoles et d'extraction de ressources à des activités industrielles et manufacturières. Les gouvernements mettent généralement en œuvre des stratégies industrielles et commerciales délibérées pour encourager la croissance économique et l'industrialisation. La croissance axée sur les exportations et l'industrialisation par substitution des importations sont des stratégies courantes.
Les pays émergents investissent également dans les systèmes d'éducation, les infrastructures physiques et adoptent des réformes juridiques pour protéger les droits de propriété des investisseurs.
Les marchés frontières, quant à eux, sont plus petits que les marchés émergents, ont un revenu par habitant plus faible, moins de liquidité sur les marchés et moins d'industrialisation. Bien qu'ils offrent des opportunités d'investissement, ils sont considérés comme plus risqués pour les investisseurs.
Classification des économies des marchés émergents
Les économies des marchés émergents sont classées de différentes manières par divers observateurs. Les niveaux de revenu, la qualité du système financier et les taux de croissance sont des critères populaires, mais la liste des marchés émergents peut varier selon la source.
Par exemple, le Fonds monétaire international (FMI) classe 20 pays comme marchés émergents, tandis que Morgan Stanley Capital International (MSCI) en compte 24. Standard and Poor's (S&P), FTSE Russell et Dow Jones diffèrent également dans leurs classifications. Les pays peuvent être reclassés en statut développé ou rétrogradés vers les marchés frontières selon la discrétion des institutions.
Conclusion
Les économies des marchés émergents représentent des nations en développement en transition vers un statut développé. Elles affichent une croissance rapide du PIB, une augmentation du revenu par habitant, une amélioration de la liquidité des marchés de la dette et des actions, et une infrastructure financière établie. Bien qu'elles offrent des opportunités d'investissement, il est crucial de connaître les risques associés, notamment l'instabilité politique, les fluctuations monétaires et une liquidité plus faible, avant d'envisager des investissements dans ces marchés.