Explorer la corrélation entre les prix du pétrole brut& du gaz naturel

Cet article explore la corrélation entre les prix du pétrole brut et du gaz naturel. Il explique comment les mouvements de prix de ces matières premières sont liés et quels sont les facteurs qui influencent leur corrélation. L'article met l'accent sur la relation historique entre les prix du pétrole ou du gaz naturel et sur son évolution. Il met également en évidence l'impact significatif du pétrole sur les prix du gaz naturel. Il est essentiel de comprendre cette relation pour prendre des décisions éclairées dans le secteur de l'énergie.

La Base

Pour les traders et les investisseurs du secteur de l'énergie, il est primordial de comprendre la relation entre les prix du pétrole brut et du gaz naturel. Cet article se penche sur la corrélation entre ces deux matières premières essentielles afin de mettre en lumière leurs mouvements de prix et leurs liens potentiels.

Comprendre la Corrélation

Par essence, la corrélation entre les prix des actifs quantifie la mesure dans laquelle l'évolution du prix d'un actif reflète celle d'un autre. Un coefficient de corrélation fournit une mesure numérique de cette relation. Par exemple, un coefficient de corrélation de 0,25 entre le pétrole brut et le gaz naturel indique que 25 % de la variation des prix du gaz naturel peut être expliquée par les changements des prix du pétrole, en moyenne, au cours d'une période d'étude donnée.

Il est important de noter que la corrélation n'est pas une relation de cause à effet ; elle indique simplement le degré d'alignement des prix de deux actifs. Décryptons les données relatives à la corrélation:

• 2003-2008: Au cours de cette période, il y a eu une corrélation positive évidente entre les prix du pétrole brut et du gaz naturel, avec des coefficients de corrélation allant de 0,25 à plus de 0,65. La corrélation positive la plus forte a été observée au cours du deuxième trimestre (T2) de 2004, ainsi qu'au cours du T2 et du T3 de 2005, et sur l'ensemble de l'année 2008. Ces années ont montré une connexion relativement forte, suggérant que les prix du pétrole et du gaz naturel ont augmenté et baissé en tandem.
• 2009-2020: En revanche, les données relatives à cette période brossent un tableau différent. Hormis quelques trimestres sporadiques, l'absence de corrélation entre les prix du pétrole brut et du gaz naturel est notable. Les deux matières premières semblent évoluer indépendamment l'une de l'autre, sans relation perceptible au cours de ces années.

Les Facteurs affectant la Corrélation

Le changement de la corrélation entre les prix du pétrole brut et du gaz naturel peut être attribuée à des changements fondamentaux dans le paysage énergétique, notamment en ce qui concerne les progrès technologiques et la dynamique du marché.

1. Les Avancées Technologiques: L'avènement des technologies révolutionnaires de fracturation hydraulique (fracking) et de forage horizontal a considérablement stimulé la production de gaz de schiste aux États-Unis. Cette augmentation de la production nationale de gaz naturel a modifié la dynamique du marché. Le gaz naturel est devenu plus abondant et, surtout, plus régional.
2. Régional ou Mondial: Le gaz naturel, en tant que produit régional, dessert principalement les marchés locaux et nationaux, tandis que le pétrole brut est un produit de base mondial dont le marché est plus vaste. L'augmentation de la production de gaz de schiste au niveau national a fait baisser le prix du gaz naturel par rapport à celui du pétrole.
3. Les Produits de substitution: Le pétrole et le gaz naturel sont considérés comme de proches substituts dans diverses applications. Par exemple, les industries et les consommateurs ont la possibilité de passer d'une source d'énergie à l'autre. Les centrales électriques peuvent facilement passer du pétrole au gaz naturel, et les consommateurs peuvent utiliser des véhicules à double motorisation. Lorsque le prix d'une source d'énergie augmente, les utilisateurs peuvent opter pour l'autre source, ce qui augmente la demande et, par conséquent, le prix de la seconde source d'énergie.

La Domination du Pétrole

Il convient de noter que le pétrole a toujours occupé une position dominante dans l'influence de la relation entre les prix du pétrole brut et du gaz naturel. En d'autres termes, les prix du pétrole ont tendance à avoir un impact plus prononcé sur les prix du gaz naturel que l'inverse.

La Conclusion

Décrypter la corrélation entre les prix du pétrole brut et du gaz naturel est une tâche complexe. Les États-Unis disposent d'un marché bien établi et d'une infrastructure équilibrée pour le pétrole et le gaz naturel, tandis que les marchés mondiaux dépendent davantage du pétrole. Il est donc difficile de déterminer la nature exacte de la relation entre ces deux matières premières. Bien qu'il y ait eu des périodes de corrélation positive évidente entre les prix du pétrole et du gaz naturel, ces dernières années ont été marquées par des dynamiques changeantes dues aux progrès technologiques et à l'évolution des conditions du marché. L'influence du pétrole sur le gaz naturel semble plus importante, mais le lien global reste peu concluant. Les négociants et les investisseurs devraient suivre de près ces marchés et adapter leurs stratégies en conséquence.