Principes de base
L'impact important de l'Arabie saoudite sur les marchés pétroliers mondiaux est largement reconnu. En tant que membre clé de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), Saudi Aramco, la compagnie nationale de pétrole et de gaz naturel, supervise la production et la gestion d'immenses réserves de pétrole totalisant environ 260 milliards de barils. Néanmoins, la Bourse saoudienne en plein essor, appelée Tadawul, reste relativement méconnue et peu explorée.
La Bourse Tadawul : évolution et modernisation
Le Tadawul, unique bourse d'Arabie saoudite, occupe une position de premier plan parmi les pays du Conseil de coopération du Golfe (CCG). Dans les années 1970, le marché fonctionnait de façon informelle, avec seulement 14 sociétés cotées. Cependant, en 1984, le gouvernement a désigné un comité ministériel pour formaliser et réguler les activités du marché. En 2004 a été créée la Capital Market Authority (CMA), qui est devenue l'autorité réglementaire exclusive du marché. Ensuite, en 2007, la Bourse saoudienne, connue sous le nom de Tadawul, a été officiellement créée.
Offrant des actions, des obligations islamiques (sukuk), des fonds négociés en bourse (ETF) et des fonds communs de placement, le Tadawul accueille actuellement près de 200 sociétés cotées. Le Tadawul All Share Index (TASI) sert d'indicateur principal du marché, suivant la performance de l'ensemble des entités cotées sur la Bourse saoudienne.
En 2017, Nasdaq et Tadawul ont collaboré à un projet de transformation visant à moderniser l'infrastructure technologique post-négociation de Tadawul. Cette initiative, désormais achevée avec succès, ouvre la voie à l'introduction de nouvelles classes d'actifs, y compris les dérivés, sur le marché saoudien.
Explorer la corrélation entre le Tadawul et les marchés américains
Le Tadawul présente une corrélation positive avec les marchés boursiers américains, principalement en raison d'un régime de parité monétaire. Cette corrélation s'étend également aux bourses voisines, notamment la Bourse d'Abou Dhabi, la Bourse de Dubaï et la Bourse de Bahreïn. En général, les fluctuations de prix au sein du Tadawul tendent à provoquer des mouvements similaires sur ces marchés régionaux.
Conclusion
Le rôle de l'Arabie saoudite sur les marchés pétroliers mondiaux est bien établi grâce à l'OPEP et à la gestion par Saudi Aramco d'importantes réserves pétrolières. Pourtant, le marché boursier Tadawul, en évolution depuis les années 1970, reste relativement peu exploré. Le Tadawul, unique bourse saoudienne, regroupe désormais près de 200 sociétés cotées sous l'indice TASI. Les efforts de modernisation avec Nasdaq ont élargi ses capacités, y compris la possibilité d'introduire des dérivés. De plus, la corrélation positive du Tadawul avec les marchés américains, due à un régime de parité monétaire, s'étend aux bourses proches, affectant des marchés régionaux comme ceux d'Abou Dhabi, de Dubaï et de Bahreïn. Cette interdépendance souligne la pertinence mondiale du Tadawul et son influence sur des dynamiques financières plus larges.