Qu'est-ce que la taxe SEC ?

La commission de la SEC est une petite taxe que les bourses et les courtiers doivent payer au Trésor américain. Elle contribue à couvrir les coûts encourus par le gouvernement pour réglementer le marché des actions. Les courtiers-négociants supportent principalement le coût des frais de la SEC et peuvent le répercuter sur les investisseurs. La commission de la SEC fait partie du Securities Exchange Act de 1934, en vertu duquel elle est également connue sous le nom de Section 31 Transaction Fee (commission de transaction de l'article 31). Elle est calculée sur la base du volume d'actions négociées et ne s'applique qu'à la vente d'actions, et non à leur achat.

Les Principes de Base

La commission de la SEC, une charge supplémentaire appliquée à la transaction d'actions cotées en bourse, s'étend au-delà des commissions de courtage associées et peut être supportée par les investisseurs. Cette commission est définie dans la section 31 du Securities Exchange Act de 1934, communément appelée "Section 31 Transaction Fee" (commission de transaction de la section 31).

Après son lancement et jusqu'en 2007, la commission de la SEC s'élevait à 1 % d'un trois centième de la valeur en dollars des actions impliquées dans la transaction. Par la suite, il y a eu un ajustement marginal après 2007, la commission passant à 1 % d'un huit-centième de la valeur en dollars des actions négociées.

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La commission de la SEC, perçue auprès des sociétés de courtage, est reversée au Trésor américain. Les bourses nationales de valeurs mobilières, mandatées pour payer cette commission centrée sur les transactions, la basent sur le volume de titres échangés sur leurs plateformes.

Ces bourses peuvent obliger les courtiers à contribuer à une partie de ces frais, transférant souvent la charge financière à leur clientèle d'investisseurs. Cette commission constitue la pierre angulaire financière de la surveillance des négociants en actions et du marché des actions par les pouvoirs publics. Bien qu'elle ait un impact sur la vente de la plupart des catégories d'actions et des options liées aux actions, elle n'a aucune incidence sur l'achat d'actions.

Chaque année, la SEC ajuste cette redevance, en ajustant le chiffre pour maintenir un total annuel cohérent de redevances de transaction. Si une bourse de valeurs mobilières enregistre une hausse du volume des transactions, la SEC réduit le taux de la redevance, de sorte que chaque transaction contribue moins tout en atteignant collectivement l'objectif. Inversement, une baisse du volume des transactions entraîne une augmentation des frais de transaction individuels afin d'atteindre l'objectif annuel. Il est à noter que la commission de la SEC ne concerne que les ventes d'actions, les obligations et autres titres de créance étant exclus de son champ d'application.

Les Modifications de la Redevance

Au printemps 2018, la SEC a dévoilé un ajustement des frais, fixant les taux pour la plupart des transactions sur titres à 13 dollars par million de dollars de ventes. Marquant une réduction pour cette année-là, ce changement a été attribué, en partie, à des montants en dollars substantiellement élevés au cours des mois précédents pour les transactions admissibles. Comme l'affirme la SEC, les ajustements futurs des frais, qu'il s'agisse de réductions ou d'augmentations, dépendent d'écarts significatifs dans le volume des transactions de vente.
Le 5 août 2023, la Securities and Exchange Commission a annoncé que les frais que les sociétés publiques et autres émetteurs paient pour enregistrer leurs titres auprès de la Commission passeraient de 110,20 dollars par million de dollars à 147,60 dollars par million de dollars.

La Conclusion

La commission de la SEC, un outil financier clé pour la surveillance du gouvernement, est principalement supportée par les courtiers et s'applique uniquement aux ventes d'actions. L'augmentation annoncée en août 2023, de 110,20 à 147,60 dollars par million de dollars pour l'enregistrement des titres, met en évidence la capacité d'adaptation des structures réglementaires à la dynamique du marché.