Qu'est-ce que le Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC) ?

En 2010, la loi Dodd-Frank a créé le FSOC pour protéger l'économie américaine contre les agissements des grandes banques qui ont provoqué la Grande Récession. De nombreux Américains étaient en colère lorsque le gouvernement des États-Unis a renfloué le secteur financier en 2008. Le FSOC veille à ce que ces grandes institutions rendent des comptes. À la tête du Financial Stability Oversight Council se trouve le secrétaire au Trésor des États-Unis. Conformément à la loi Dodd-Frank, le FSOC a la responsabilité de détecter tout risque susceptible de nuire à la stabilité de l'économie des États-Unis et de partager ses conclusions dans un rapport annuel mis à la disposition du public.

Les bases

Créé en 2010 par l'adoption du Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, le Financial Stability Oversight Council (FSOC) joue un rôle central pour protéger le secteur financier américain contre les risques potentiels liés aux grandes banques et aux sociétés financières, qui ont fortement pesé sur l'économie lors de la Grande Récession.

Après la crise financière de 2007, la population s'est montrée de plus en plus mécontente du renflouement des services financiers. Cela a renforcé la conviction que les établissements bancaires et financiers doivent être tenus responsables, et que l'idée selon laquelle une institution serait « trop grande pour faire faillite » devait être rejetée. En juillet 2010, le président Barack Obama a signé la loi Dodd-Frank, ouvrant la voie à la création du FSOC. Un an plus tard, le FSOC a publié son rapport inaugural, jetant les bases de sa mission continue visant à assurer la stabilité financière aux États-Unis.

Qu'est-ce que le Financial Stability Oversight Council (FSOC) ?

Conformément à la loi Dodd-Frank, le FSOC poursuit trois objectifs principaux :

1. Identifier les risques potentiels pour la stabilité financière des États-Unis provenant de difficultés financières significatives, de défaillances ou des activités continues de grandes sociétés mères bancaires interconnectées ou d'entreprises financières non bancaires. Il examine également les risques émergents en dehors du marché des services financiers.
2. Favoriser la discipline du marché en éliminant toute attente chez les actionnaires, créanciers et contreparties de ces entreprises selon laquelle le gouvernement américain les protégerait des pertes en cas de défaillance.
3. Réagir rapidement aux menaces émergentes susceptibles de déstabiliser le système financier américain.

Le Conseil est composé de 10 membres votants et de cinq membres non votants. La présidence du FSOC est assurée par le secrétaire au Trésor des États-Unis.

Parmi les membres votants figurent également le président de la Securities and Exchange Commission, le président de la Federal Deposit Insurance Corporation, le directeur de la Federal Housing Finance Agency, le directeur du Consumer Financial Protection Bureau, ainsi que d'autres spécialistes de l'assurance et de la réglementation financière au sein du gouvernement américain. À titre consultatif, les membres non votants comprennent un commissaire d'assurance d'État désigné par les commissaires d'assurance d'État, un commissaire bancaire ou des valeurs mobilières d'État et d'autres personnalités pertinentes.

Les responsabilités supplémentaires du FSOC incluent le renforcement de la discipline des marchés financiers et la communication du fait qu'aucune institution n'est « trop grande pour faire faillite ». Le gouvernement n'interviendra pas pour empêcher des pertes dans le secteur financier ni pour protéger ces entités contre des pertes.

Aperçu du rapport du Financial Stability Oversight Council (FSOC)

Conformément à la loi Dodd-Frank, le FSOC est tenu de publier un rapport annuel complet présentant ses conclusions au Congrès. Le rapport couvre les menaces potentielles pour l'économie américaine, les évolutions importantes des marchés financiers et de la réglementation, ainsi que des recommandations visant à renforcer l'intégrité, l'efficacité, la compétitivité et la stabilité des marchés financiers américains.

Le rapport annuel 2020 du FSOC, soumis le 16 décembre 2022, souligne la résilience du système financier face à d'importants vents contraires au cours de l'année écoulée. De plus, le Conseil a identifié certaines vulnérabilités liées au secteur du crédit des sociétés non financières, ainsi qu'aux secteurs de l'immobilier commercial et résidentiel. Le Conseil recommande aux superviseurs et aux établissements financiers de continuer à surveiller les risques de crédit et les expositions à ces secteurs. 

Conclusion

Créé par la loi Dodd-Frank en 2010, le FSOC protège l'économie américaine contre les actions des grandes banques ayant provoqué la Grande Récession. Ses principaux objectifs sont l'identification des risques, la promotion de la discipline du marché et la réaction aux menaces émergentes. Le Conseil, dirigé par le secrétaire au Trésor des États-Unis, publie des rapports annuels au Congrès, offrant analyses et recommandations pour améliorer la stabilité et l'intégrité des marchés financiers. Le dernier rapport, publié le 16 décembre 2022, met en lumière la résilience du système financier malgré les défis et identifie des vulnérabilités dans le crédit des entreprises et les secteurs immobiliers, appelant à une surveillance continue par les autorités et les établissements financiers.