Une organisation d'autorégulation (OAR) est une entité qui a l'autorité d'établir de manière indépendante des normes et des règles pour un secteur. Une OAR bien organisée peut effectivement faire respecter ces normes auprès de ses membres. Bien que les OAR puissent être privées, le gouvernement peut toutefois influencer leurs orientations générales. En l'absence d'une surveillance étatique suffisante, les secteurs peuvent s'associer pour créer leurs propres OAR, ce qui les aide à préserver leur compétitivité et leur sécurité. Parmi les exemples d'OAR financières figurent la FINRA et la New York Stock Exchange (NYSE).
Notions de base
Sur les marchés financiers, les organisations d'autorégulation (OAR) constituent des acteurs puissants. Ces organismes non gouvernementaux disposent de la compétence pour formuler et appliquer, de façon autonome, des réglementations et des normes professionnelles spécifiques au secteur.
Dans le secteur financier, notamment les bourses, l'objectif premier est de protéger les intérêts des investisseurs. Cela passe par la mise en place et l'application d'un ensemble de règles, de régulations et de procédures. Ces éléments forment la base qui favorise l'éthique, l'équité et le professionnalisme.
Explorer le rôle des OAR
Les OAR sont des entités privées opérant dans un cadre réglementaire particulier, partiellement influencé par la surveillance gouvernementale. De fait, l'État délègue certains aspects de la supervision sectorielle à ces organisations autonomes.
Les OAR agissent comme des gardiens vigilants, visant principalement à prévenir les fraudes et les comportements non professionnels au sein de leurs secteurs ou professions. Il est important de souligner que leur autorité réglementaire ne provient pas d'un mandat gouvernemental.
Au lieu de cela, les OAR exercent leur contrôle via des mécanismes internes régissant les activités commerciales, souvent instaurés par des accords mutuels entre entités similaires. Leur mission fondamentale est d'établir et de maintenir des normes sectorielles de l'intérieur, tout en restant indépendantes des autorités publiques. Si les OAR ont une influence réelle, il convient d'insister sur le fait que les lois et régulations gouvernementales en vigueur demeurent prioritaires, les règles des OAR servant de complément.
Autorité des OAR : règles, normes et éducation des investisseurs
Les organisations d'autorégulation détiennent une autorité significative une fois qu'elles ont établi des lignes de conduite et des dispositions opérationnelles. Leurs règlements ont un poids juridique et le non-respect entraîne des conséquences, ce qui rend essentiel pour les entreprises souhaitant adhérer de mesurer leur portée. De plus, les OAR peuvent exiger des conditions spécifiques pour l'adhésion des professionnels ou des entreprises, telles que des qualifications pédagogiques déterminées ou le respect de normes éthiques reconnues.
Les OAR jouent également un rôle crucial dans l'éducation des investisseurs aux bonnes pratiques. Elles fournissent des informations et recueillent des retours sur divers sujets, y compris la fraude et les pratiques contraires à l'éthique. Par ailleurs, les OAR aident les investisseurs à comprendre la complexité de leurs placements et offrent des conseils pour atténuer les risques potentiels liés au secteur des valeurs mobilières.
Organisations d'autorégulation remarquables
Les OAR, souvent discrètes, couvrent diverses bourses d'actifs et organismes de régulation influents. Parmi les exemples notables figurent :
- The New York Stock Exchange (NYSE)
- The Financial Planning Association (FPA)
- Chicago Board of Trade (CBOT)
- American Council of Life Insurers (ACLI)
- Financial Industry Regulatory Authority, Inc. (FINRA)
- Fixed Income Clearing Corporation (FICC)
- Options Clearing Corporation (OCC)
- American Institute of Certified Public Accounts (AICPA)
De plus, chaque pays possède ses propres OAR, comme l'Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) ou l'Association of Mutual Funds in India (AMFI). Dans certains secteurs, les OAR sont créées en interne, à l'image de l'American Bar Association ou de l'Institute of Nuclear Power Operations (INPO).
Dans les OAR financières, toute modification des règles de négociation nécessite le dépôt du Form 19b-4 auprès de la SEC. Ce dépôt exige une justification détaillée des changements proposés, en insistant sur leur rôle pour garantir l'équité des marchés, la protection des investisseurs et des protocoles de surveillance.
FINRA : un exemple concret
Considérez le cas de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), un organisme habilité à délivrer des licences aux courtiers en valeurs mobilières. Sa compétence s'étend à l'audit des courtiers et des entités affiliées, afin d'assurer le respect strict des normes en vigueur. L'objectif final est de promouvoir une conduite éthique dans le secteur et d'en accroître la transparence.
En outre, la FINRA supervise les processus d'arbitrage permettant de résoudre les litiges entre investisseurs, courtiers et parties prenantes concernées. Toutefois, cette supervision impose des limites aux actions d'une entreprise en dehors de ce dispositif structuré.
Il est important de noter que la FINRA fonctionne comme une entité non gouvernementale. Elle est composée de membres, principalement des institutions financières comme des courtiers, ainsi que des professionnels du secteur. Les règles soutenues par la FINRA relèvent d'un cadre d'autorégulation, distinct des lois et directives gouvernementales, qui relèvent de la compétence de la Securities and Exchange Commission (SEC). Dans la hiérarchie réglementaire, les lois fédérales et étatiques prévalent toujours sur les règles propres à la FINRA.
Conclusion
Les organisations d'autorégulation (OAR) sont essentielles pour établir et faire respecter de manière autonome les normes sectorielles. Elles peuvent influencer l'éthique et la transparence du secteur, même si elles opèrent de façon privée avec une certaine surveillance gouvernementale. En l'absence d'un encadrement étatique suffisant, les industries peuvent créer leurs propres OAR pour garantir compétitivité et sécurité.
Des OAR financières reconnues, telles que la FINRA et la NYSE, illustrent ce rôle en appliquant des règles, en éduquant les investisseurs et en préservant l'intégrité du secteur. Néanmoins, il est important de rappeler que les règles des OAR coexistent avec les lois et régulations en vigueur pour assurer un paysage réglementaire équilibré.