Come scegliere gli ETF ottimali

Gli investitori possono utilizzare gli ETF per costruire un portafoglio intelligente e conveniente. Tuttavia, con il gran numero di ETF disponibili, selezionare quelli giusti in linea con i propri obiettivi può essere travolgente. Fortunatamente, esistono diversi strumenti che aiutano a restringere gli ETF adatti e a individuare le opzioni più efficienti e a basso costo per la classe di attività o l'indice in cui si desidera investire.

Basi

Dalla creazione del primo ETF statunitense, gli Standard & Poor's Depositary Receipts (SPDR), nel 1993, il mercato degli ETF è cambiato significativamente. Inizialmente gli ETF erano pensati per replicare l'S&P 500, ma il loro successo ha portato alla creazione di ETF collegati a vari benchmark azionari statunitensi, come il Dow Jones Industrial Average e il Nasdaq 100.

Nonostante oggi gli ETF offrano una vasta gamma di opzioni di investimento, non tutti hanno la stessa qualità. La crescita degli ETF comporta anche un aumento del rischio di liquidazione per alcuni fondi a causa di insufficiente interesse da parte degli investitori. In questo panorama in continua evoluzione è fondamentale fare scelte oculate.

Snellire la selezione degli ETF: un approccio completo

Nel vasto universo degli Exchange-Traded Fund (ETF), le opzioni vanno dai tradizionali ETF indicizzati legati a benchmark azionari statunitensi e globali fino a quelli che replicano indici di obbligazioni, materie prime e futures. La diversificazione include anche stili d'investimento (value, growth o blend) ed ETF focalizzati sulla capitalizzazione di mercato.

Gli ETF con leva offrono rendimenti amplificati (o perdite) in funzione dei movimenti dell'indice sottostante, mentre gli ETF inversi si muovono in direzione opposta rispetto al mercato. Le borse statunitensi ospitano quasi 3.000 ETF, con un patrimonio complessivo superiore a $7.4 trilioni a agosto 2023.

Per gli investitori, il primo compito è orientarsi in questo ampio universo ETF e restringere le scelte in base agli obiettivi del portafoglio e alla strategia d'investimento a lungo termine. L'utilizzo di uno strumento di screening degli asset è un punto di partenza pratico, eliminando opzioni indesiderate, come ETF a maggiore rischio, a leva o inversi. Anche dopo aver individuato i tipi di ETF preferiti e le classi di attività o gli indici target, è essenziale mantenere una diligente supervisione.

Competizione intensa nel panorama ETF

Il mercato degli ETF ha visto una competizione crescente, con effetti favorevoli per gli investitori: le commissioni sono state spinte ai minimi, rendendo gli ETF particolarmente economici ed efficienti.

In questo contesto competitivo, scegliere un ETF può creare confusione. Mentre lo SPDR (SPY) replica l'indice S&P 500, esistono alternative come il Vanguard S&P 500 ETF e l'iShares S&P 500 ETF. Va notato che ci sono almeno una dozzina di ETF sull'S&P 500 sulle principali borse statunitensi.

Per distinguersi, alcuni emittenti lanciano prodotti molto focalizzati o dipendenti dalle tendenze. Un esempio è il Range Cancer Therapeutics ETF (CNCR), che replica il Range Cancer Therapeutics Index con oltre 80 azioni a ottobre 2023, focalizzandosi sulla ricerca e sviluppo contro il cancro tramite immunoterapia.

ETF legati a investimenti di tendenza includono esempi come il Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ) o il Drone Economy Strategy ETF (IFLY). In modo peculiare, l'Obesity ETF investe in aziende che contrastano l'obesità e le malattie correlate.

Fattori critici nella selezione degli ETF

Per scegliere l'ETF giusto è necessario valutare con attenzione diversi fattori importanti:

• Soglia di patrimonio: la sostenibilità di un ETF dipende dal mantenimento di un livello minimo di patrimonio, comunemente fissato intorno ai $10 milioni. Patrimoni sotto questa soglia spesso indicano scarso interesse degli investitori, con conseguente scarsa liquidità e spread più ampi.
• Volume di scambio: valuta il volume di scambi giornalieri dell'ETF considerato. Volumi più elevati, visibili negli ETF popolari con milioni di azioni scambiate ogni giorno, segnalano maggiore liquidità e spread denaro-lettera più stretti. Questo è cruciale quando si prevede di uscire dall'ETF.
• Indice o attività sottostante: considera l'ampiezza dell'indice o della classe di attività sottostante. Preferisci ETF legati a indici ampiamente seguiti per una migliore diversificazione, evitando quelli basati su indici oscuri con focus industriali o geografici troppo ristretti.
• Errore di replica: mentre la maggior parte degli ETF replica da vicino i propri indici sottostanti, alcuni mostrano errori di replica più significativi. Minimizare l'errore di replica aumenta l'attrattiva di un ETF.
• Posizione di mercato: il primo emittente di ETF in un settore spesso si aggiudica la maggior parte del patrimonio. Evita ETF imitativi che potrebbero faticare a differenziarsi e ad attrarre investitori.

Gestire le procedure di liquidazione degli ETF

Quando un ETF viene chiuso, il processo è generalmente metodico. L'emittente notifica gli investitori tre o quattro settimane prima della cessazione delle negoziazioni. Nonostante ciò, chi detiene posizioni in un ETF in liquidazione deve prendere una decisione strategica per salvaguardare il proprio investimento. Le scelte includono:

1. Vendere le quote dell'ETF prima della data di "stop trading": un approccio proattivo adatto a investitori che prevedono un calo significativo a breve termine del prezzo del fondo. Nonostante possano esserci spread denaro-lettera ampi, questo metodo aiuta a mitigare il rischio.
2. Tenere le quote dell'ETF fino alla liquidazione: appropriato quando l'ETF è investito in un settore stabile con rischio ribassista minimo. Attendere che l'emittente completi il processo di vendita e distribuisca il prodotto netto elimina la preoccupazione per gli spread denaro-lettera, sebbene richieda pazienza.

Indipendentemente dalla strategia scelta, gli investitori devono considerare le implicazioni fiscali se l'ETF era detenuto in un conto tassabile, con tasse dovute su eventuali plusvalenze.

Conclusione

Nella scelta di un ETF, gli investitori devono valutare fattori come livelli di patrimonio, volume di scambio e indice sottostante. In caso di liquidazione, gli investitori devono decidere se vendere le quote prima della sospensione delle negoziazioni o attendere il completamento della liquidazione, prestando attenzione alle implicazioni fiscali della vendita.