Cos'è un conto di intermediazione?

I conti di intermediazione, collocati sotto l'egida di società di intermediazione autorizzate, rappresentano un canale per le attività di investimento. Qui gli investitori convogliano fondi, affidando alla società di intermediazione l'esecuzione di operazioni su azioni, obbligazioni, fondi comuni e exchange-traded fund (ETF) per loro conto. All'interno di questi conti di investimento risiedono attività possedute dagli investitori, che costituiscono reddito soggetto a dichiarazione fiscale.

Elementi di base

Gli investitori presentano esigenze finanziarie e di investimento diverse, che richiedono una scelta ponderata della società di intermediazione. Chi cerca servizi di consulenza può trovare valore nei broker full-service, sebbene a un costo più elevato. Queste società applicano o una commissione fissa legata alla dimensione del conto o commissioni basate sulle operazioni. Le piattaforme di intermediazione online, caratterizzate da costi ridotti, sono ideali per gli investitori autodiretti che desiderano autonomia nella ricerca, nel trading e nelle operazioni sul conto. I robo-advisor, definiti dalla gestione algoritmica con minima partecipazione umana, offrono un pacchetto completo di pianificazione finanziaria, investimenti e gestione del portafoglio.

Conti di intermediazione: un panorama sfaccettato

Nell'ambito dell'intermediazione si apre un ventaglio di opzioni che permette agli investitori di adattare le scelte alle proprie preferenze finanziarie. In questo spettro emergono i broker full-service, che offrono consulenza estesa e servizi accessori a fronte di commissioni più elevate. Al contrario, i broker online propongono un'interfaccia semplificata per l'immissione degli ordini, privilegiando l'efficienza dei costi. I robo-advisor, espressione dell'avanzamento tecnologico, sfruttano algoritmi per fornire pianificazione finanziaria e servizi d'investimento, garantendo convenienza e requisiti minimi di apertura conto.

Variabili come la velocità di esecuzione, gli strumenti analitici, gli strumenti negoziabili e il trading con margine distinguono i conti di intermediazione. A livello fondamentale, il conto cash concede la possibilità di investire utilizzando fondi depositati, sebbene presenti limitazioni su vendite allo scoperto, trading con margine e operazioni su opzioni.

Per capacità più estese, il conto margin è determinante. Qui un prestito concesso dalla società di intermediazione facilita acquisti aggiuntivi, con i titoli detenuti che fungono da garanzia. Tuttavia, sul prestito maturano interessi e, se il valore dei titoli scende in modo significativo, può essere emessa una margin call che impone un intervento immediato o la liquidazione di strumenti.

Tipi di conti di intermediazione

Conti di intermediazione full-service

Per gli investitori che cercano una guida professionale, il mondo delle società di intermediazione full-service è una scelta naturale. Nomi di rilievo includono Merrill, Morgan Stanley, Wells Fargo Advisors e UBS, tra gli altri. In queste realtà, i consulenti finanziari mettono a disposizione la loro competenza, aiutando i clienti a definire piani d'investimento, effettuare operazioni, monitorare investimenti e mercati e altro ancora. I consulenti operano secondo schemi non discrezionali o discrezionali, con requisiti diversi per l'approvazione delle transazioni.

Nei conti full-service emergono due paradigmi di pricing: commissioni e tariffe per il consulente. Le commissioni si applicano quando gli investimenti vengono acquistati o venduti, indipendentemente dall'origine dell'operazione o dalla sua redditività.

Invece, i conti con tariffa per il consulente prevedono un canone annuo fisso, che va dallo 0,5% al 2% del saldo del conto. Questo compenso esonera gli investitori dalle commissioni per singola operazione. È fondamentale discutere i modelli di compenso all'inizio del rapporto di consulenza.

Conti di intermediazione discount

Nell'ambito dell'investimento autodiretto, un'opzione interessante sono le società di intermediazione discount. Queste realtà, tra cui Charles Schwab, TD Ameritrade, E*TRADE, Vanguard e Fidelity, rappresentano l'accessibilità economica, differenziandosi significativamente dai loro omologhi full-service. I servizi sono snelli per contenere i costi, rivolgendosi a investitori che privilegiano l'efficienza e l'esperienza di trading online.

Ad esempio, un tipico broker discount consente agli investitori di aprire un conto di intermediazione imponibile o per la pensione con un deposito minimo contenuto, spesso intorno ai 500$. L'acquisto e la vendita di azioni, opzioni ed ETF è per lo più senza commissioni. Potrebbero applicarsi costi per azioni non statunitensi o per titoli con scarsa liquidità, a seconda delle politiche del broker.

Gli investitori possono aspettarsi commissioni nulle per l'acquisto di titoli del Tesoro, mentre le obbligazioni scambiate sul mercato secondario possono prevedere commissioni. Piattaforme note come Schwab, Fidelity ed E*TRADE ampliano la loro offerta proponendo una vasta gamma di fondi comuni senza costi di transazione.

Conti con robo-advisor

I robo-advisor rappresentano un approccio innovativo alla gestione degli investimenti guidato da algoritmi, eliminando la necessità di un intervento umano diretto. In questo modello, le scelte di investimento sono curate dall'advisor algoritmico, rendendo superfluo il coinvolgimento attivo del titolare del conto. Questa soluzione automatizzata si concentra prevalentemente su fondi comuni o ETF come strumenti di investimento. Il costo è interessante: intorno allo 0,25% degli attivi gestiti (AUM) annui. I requisiti di apertura variano, oscillando da 0 a 500$, fino a 5.000$ e oltre.

I robo-advisor soddisfano un'ampia platea, dai principianti agli investitori esperti che preferiscono un approccio hands-off alla gestione del portafoglio. L'attrattiva di una gestione semplice è rafforzata dalla selezione algoritmica degli investimenti, che evita le complessità dell'intervento umano.

Conti di intermediazione con un consulente finanziario regionale

Per chi desidera un tocco personale e una gamma di servizi, le società di intermediazione comunitarie possono essere la risposta. Queste imprese locali offrono una via di mezzo tra i broker full-service e le opzioni discount. Rappresentanti di questa categoria includono nomi come Raymond James, Janney Montgomery Scott ed Edward Jones.

Operando sia come broker-dealer sia come consulenti finanziari, queste entità regionali combinano competenza e servizio personalizzato. Il loro modello operativo spesso prevede un deposito minimo più consistente, rivolgendosi a clienti con un patrimonio netto leggermente più elevato rispetto ad altri operatori. Nel tempo, la loro offerta può risultare più conveniente rispetto alle grandi società full-service.

Conti di intermediazione online

I broker online sono una scelta convincente per chi desidera il controllo diretto del portafoglio e delle operazioni, tramite interfacce web e app mobili. Queste piattaforme offrono una serie di strumenti di ricerca e analisi che consentono decisioni informate. La struttura tariffaria è varia, comprendendo sia commissioni per operazione che modelli senza commissioni.

Robinhood è stato un pioniere tra i broker online, introducendo il trading senza commissioni per azioni, ETF e opzioni. Le sue fonti di ricavo sono diversificate: payment for order flow (PFOF), interessi sui margini e guadagni dai depositi in contanti, tra gli altri. Il PFOF, una fonte di ricavo chiave, consiste nella remunerazione per l'instradamento degli ordini verso specifici market maker. Tale compenso è tipicamente frazioni di centesimo per azione.

La lista di broker online senza commissioni include, oltre a Robinhood, nomi noti come Charles Schwab, Fidelity, E*Trade, Vanguard e TD Ameritrade. Queste realtà ridefiniscono la dinamica dell'intermediazione, aumentando l'accessibilità e la flessibilità del trading online.

Conti di intermediazione cash

I conti di intermediazione cash rappresentano una via d'accesso al trading. Questi conti richiedono un deposito iniziale in contanti per iniziare le operazioni. In questo ambito, le attività possibili sono limitate a operazioni di base come l'acquisto di azioni. Alcune strategie avanzate, come la vendita allo scoperto, non sono disponibili nei conti cash. È importante notare che i conti cash possono essere offerti sia dai broker discount sia dai full-service, offrendo una gamma di opzioni.

Conti margin

I conti margin rappresentano uno strumento per amplificare il potenziale operativo. Questi conti consentono di prendere in prestito fondi dal broker, fungendo da risorsa finanziaria per intraprendere operazioni più ampie. In qualità di prestatore, il broker permette di eseguire transazioni più grandi e complesse, inclusa la possibilità di vendere azioni allo scoperto.

Nell'utilizzo di un conto margin, gli investitori devono pagare interessi sui fondi presi a prestito. Tuttavia, è essenziale riconoscere che questa maggiore flessibilità comporta rischi intrinseci. Se il valore del conto scende al di sotto di una soglia predeterminata a causa di fluttuazioni di mercato, la società di intermediazione può richiedere un'integrazione immediata di fondi da parte dell'investitore.

I conti margin sono disponibili sia presso i broker discount sia presso i full-service. Questo strumento finanziario complesso offre opportunità, ma implica anche rischi. Per i neofiti degli investimenti, iniziare con un conto cash è spesso una scelta saggia, permettendo di esplorare il mercato senza le complessità del trading su margine.

Come aprire un conto di intermediazione

In pochi minuti è possibile completare la procedura semplice per aprire un conto di intermediazione. Inizia scegliendo la società e il tipo di conto desiderato, imponibile o fiscalmente agevolato. Raccogli le seguenti informazioni personali:

• Prepara il tuo codice fiscale (o Tax Identification Number).
• Raccogli un documento d'identità rilasciato dal governo, come la patente o il passaporto.
• Compila le informazioni sull'impiego.
• Organizza i dati finanziari, inclusi reddito annuo e patrimonio netto.

Durante la procedura di apertura, ti verranno poste domande riguardo alle tue esigenze finanziarie, agli obiettivi di investimento, allo stile preferito di investimento e alla tua capacità di sopportare il rischio. Dopo aver completato il profilo e aver attivato il conto, il passo successivo è alimentare il conto con fondi.

Conto di intermediazione standard vs conto IRA di intermediazione

Gli investitori possono aprire sia un conto di intermediazione standard sia un conto IRA di intermediazione. Un conto IRA può essere costituito anche senza disporre di un piano pensionistico aziendale come un 401(k). Questa opzione offre un modo strategico per accumulare risparmi fiscalmente agevolati destinati alla pensione. Comprendere la differenza tra un conto di intermediazione standard e un conto IRA aiuta a decidere se scegliere l'uno, l'altro o entrambi.

Conto di intermediazione standard

1. Si configura come un conto imponibile.
2. Non ci sono restrizioni sui versamenti: puoi depositare fondi con frequenza e importi a tua scelta.
3. Pur non essendo deducibili fiscalmente, la maggior parte dei guadagni derivanti dagli investimenti è soggetta a imposte sulle plusvalenze.
4. L'universo di titoli offerto dal tuo broker è a tua disposizione per l'investimento.
5. Offre flessibilità, permettendo prelievi di fondi in qualsiasi momento.
6. È utile per diversi obiettivi: costruire ricchezza a lungo termine e realizzare obiettivi finanziari a breve termine, come l'acquisto di una casa.

Conto IRA di intermediazione

1. Si presenta come un veicolo fiscalmente agevolato.
2. È soggetto a un limite di contributo annuale, rendendo importante una strategia finanziaria oculata.
3. In questo ambito, un IRA tradizionale consente contributi deducibili dalle tasse, con tassazione al momento dei prelievi in pensione. Il Roth IRA, invece, prevede contributi dopo imposta, non deducibili, ma offre prelievi esentasse in pensione.
4. I guadagni all'interno di questo conto non sono soggetti a tassazione immediata.
5. L'insieme di titoli offerti dal broker scelto è disponibile per gli investimenti.
6. Le normative prevedono limiti di contributo e regole sui prelievi senza penali.
7. Questo strumento è pensato per sostenere obiettivi di risparmio previdenziale a lungo termine.

Conclusione

Nel panorama finanziario, un conto di intermediazione funge da tramite per consentire agli investitori di acquistare e vendere strumenti di investimento attraverso società di intermediazione. È uno strumento fondamentale per favorire l'accumulazione di ricchezza.

Questi conti offrono un ambiente versatile per acquistare, detenere e cedere una varietà di strumenti di investimento, tra cui azioni, obbligazioni, fondi comuni e ETF. Per ottimizzare risparmi e investimenti, gli investitori possono scegliere di aprire un conto di intermediazione standard oppure un conto IRA, anche in presenza di un piano pensionistico aziendale, ampliando così le opportunità finanziarie disponibili.