Cos'è un'operazione fittizia?
Le operazioni fittizie sono transazioni ingannevoli che inizialmente sembrano svolgersi in una data lontana, ma vengono poi modificate per riflettere la reale data di regolamento e di negoziazione. Esse mirano a manipolare il mercato dando una falsa impressione di movimento. Queste operazioni comprendono pratiche come wash sales e matched orders.
Fondamenti
Un'operazione fittizia è inizialmente programmata per una data di esecuzione futura ma successivamente rettificata per rispecchiare la corretta data di regolamento e di negoziazione. Funziona come segnaposto nelle transazioni sui titoli, spesso coinvolgendo date o tassi aperti. Inoltre, può riferirsi a un ordine su titoli che influenza il prezzo di un titolo senza una reale offerta competitiva o un effettivo cambiamento di proprietà. Esempi di operazioni fittizie includono wash sales e matched orders. L'intento principale dietro un'operazione fittizia è manipolare il mercato creando una falsa impressione di movimento, spesso orchestrata da broker.
Esempio di operazione fittizia
Ad esempio, due società partecipano a una serie di transazioni in corso basate su un tasso di interesse settimanale. Per adattarsi al tasso variabile, viene inizialmente assegnata una data di esecuzione aperta fino all'annuncio del tasso specifico. Le transazioni registrate prevedono uno scambio in contanti con una data di regolamento immediata, mentre la seconda transazione condivide la stessa data di negoziazione ma si regola alcune settimane dopo. Periodicamente, la seconda transazione viene aggiornata per incorporare il tasso d'interesse e la data di regolamento corretti.
Le operazioni fittizie di Kweku Adoboli
Kweku Adoboli, un trader di UBS impiegato nella sede di Londra, è stato dichiarato colpevole di frode nel 2012 a causa delle sue operazioni fraudolente che provocarono perdite per 2,3 miliardi di dollari. Queste perdite da trading non autorizzato, sostenute principalmente in posizioni su future di indici negoziati in borsa, rappresentarono un evento storico nella storia finanziaria britannica. Adoboli utilizzò varie tattiche ingannevoli come registrazioni tardive di operazioni reali, la registrazione di operazioni fittizie e l'impegno in operazioni con regolamento differito fittizio. Di conseguenza, a causa del fallimento dei sistemi e dei controlli di UBS, la Financial Services Authority (FSA) multò UBS AG di £29,7 milioni (circa 40,9 milioni di dollari). Questo incidente sottolinea l'importanza di sistemi e controlli robusti per prevenire il trading non autorizzato e proteggere l'integrità dei mercati finanziari.
Conclusione
Le operazioni fittizie possono manipolare i mercati creando una falsa impressione di movimento. Coinvolgono pratiche come wash sales e matched orders e possono comportare perdite significative per gli investitori. Come per ogni investimento, è essenziale condurre ricerche approfondite e la dovuta diligenza prima di prendere qualsiasi decisione di investimento