Protocollo Usual spiegato

Che cos'è il Protocollo Usual 

Il Protocollo Usual è un sistema finanziario decentralizzato progettato per portare il valore degli asset del mondo reale (RWA) on-chain in modo più trasparente ed equo.

Combina una stablecoin completamente collateralizzata, un token di liquid staking che produce rendimento e un token di governance reattivo per creare un ecosistema in cui gli utenti possono beneficiare direttamente dei ritorni generati dal collaterale reale.

Problemi chiave che Usual mira a risolvere

Le soluzioni di stablecoin tradizionali possono lasciare agli utenti pochi vantaggi dai protocolli che generano ricavi sostanziali, e molti detentori non possono accedere direttamente agli asset reali. Usual si concentra su tre punti dolenti comuni:

• Centralizzazione dei profitti: i rendimenti della gestione patrimoniale sono spesso catturati da poche entità invece di essere condivisi con gli utenti.
• Accessibilità limitata: molti investitori non hanno un percorso chiaro e permissionless per beneficiare degli asset reali all'interno della DeFi.
• Opacità: può essere difficile verificare come le stablecoin siano collateralizzate e gestite.

L'ecosistema a tre token

Il protocollo ruota attorno a tre token che svolgono ognuno un ruolo specifico nell'ecosistema.

1.  USD0: la stablecoin collateralizzata da RWA

USD0 funge da unità primaria di valore nel sistema. È pensata per essere mintabile dagli utenti che forniscono collaterale approvato ed è sostenuta da strumenti completamente collateralizzati e a basso rischio come titoli di stato a breve termine e altri asset liquidi. La trasparenza è enfatizzata tramite report verificabili sul collaterale e audit di routine.

Opzioni di mint e riscatto per USD0

Esistono due modi comuni per mintare o riscattare USD0:

• Mint diretto: gli utenti depositano collaterale idoneo direttamente per mintare USD0.
• Mint indiretto: quando gli utenti non possono detenere certi collaterali, un meccanismo gestito dalla comunità può facilitare il mint e distribuire USD0 a loro.

Standard di collaterale e controlli di rischio

Per preservare la stabilità, il collaterale deve essere non leva, altamente liquido e a basso rischio in modo da poter essere convertito rapidamente se necessario. Il protocollo mantiene inoltre salvaguardie come buffer di riserva e un fondo assicurativo per gestire eventuali carenze di collaterale impreviste.

2. USD0++: il token di liquid staking che produce rendimento

USD0++ rappresenta USD0 che è vincolato fino a una data di maturità definita. Permette ai detentori di guadagnare ricompense del protocollo pur continuando a scambiare un token liquido sui mercati secondari. Il design premia l'impegno a lungo termine ma mantiene la liquidità di mercato per gli staker tramite uno strumento negoziabile.

Opzioni per l'uscita anticipata da USD0++

Sebbene USD0++ sia pensato per rimanere vincolato fino alla maturità, esistono meccanismi che consentono una conversione anticipata in condizioni specifiche:

• Burn di token per parità: i detentori possono bruciare token di governance per riscattare USD0++ in USD0 in rapporto 1:1 in scenari approvati.
• Riscatto a prezzo di floor: la comunità può autorizzare riscatti scontati stabiliti dalla governance.
• Sblocco di parità in emergenza: un diritto controllato dal protocollo di sbloccare i token durante stress di mercato estremo aiuta a proteggere il peg e la stabilità del mercato.

3. USUAL: il token di governance e incentivi

USUAL è il token di governance del protocollo e un veicolo di ricompense. I detentori possono partecipare alle decisioni su tipi di collaterale, allocazione del tesoro e parametri delle ricompense. USUAL è progettato per allineare gli incentivi tra gli utenti e la salute a lungo termine del protocollo.

Come l'emissione di USUAL si adatta all'ecosistema

Il minting di USUAL risponde alle condizioni del protocollo piuttosto che emettere un'offerta fissa a ritmo costante. Input chiave includono l'offerta di USD0++ (che può creare scarsità man mano che la domanda cresce), i ricavi guidati dai tassi d'interesse e variabili configurabili che la comunità può aggiustare tramite governance.

Il percorso verso la governance decentralizzata

Il Protocollo Usual è progettato per una decentralizzazione progressiva. Sebbene inizialmente gestito da un team core per garantire stabilità, il controllo sarà trasferito sistematicamente a una DAO gestita dalla comunità, dando potere ai detentori di USUAL per governare il futuro dell'ecosistema.

I fornitori di liquidità sono incoraggiati a supportare i mercati dei token tramite programmi di ricompensa. Ad esempio, fornire liquidità ai pool USD0 o USUAL può fruttare ulteriori incentivi USUAL. Questi meccanismi aiutano a mantenere la profondità di trading sana e a minimizzare lo slippage per gli utenti.

Considerazioni pratiche 

Il Protocollo Usual struttura un approccio multi-token per portare l'esposizione agli asset reali nella DeFi in modo più trasparente e partecipativo. USD0 offre un mezzo stabile e asset-backed; USD0++ premia gli impegni bloccati pur restando negoziabile; e USUAL allinea gli incentivi della comunità tramite governance ed emissione basata sui ricavi. Insieme, mirano a espandere l'accesso al rendimento degli asset reali riducendo la concentrazione dei profitti.

Combinando meccanismi on-chain con collaterale real-world e governance comunitaria, il protocollo si propone di creare una via più aperta e responsabile per gli investitori che vogliono sfruttare il rendimento asset-backed nella finanza decentralizzata. Come per qualsiasi innovazione finanziaria, gli utenti dovrebbero comprendere i rischi e considerare consulenze professionali prima di partecipare.