Strategieën voor handelen in de goud-zilververhouding

Handelaren vertrouwen vaak op de goud-zilververhouding om de relatieve waarde van zilver en goud te beoordelen. Door de richting van de verhouding te voorspellen, kunnen beleggers winst maken ongeacht of de prijzen van beide metalen stijgen of dalen. Vroeger stelden overheden de goud-zilververhouding vast om financiële stabiliteit te behouden, maar tegenwoordig fluctueert deze. Deze verhouding is een veelgebruikt instrument voor handelaren in edelmetalen om hun risico's in beide metalen te beperken. Handelaren kunnen in de goud-zilververhouding handelen via futures, exchange-traded funds (ETF's), opties en pooled accounts.

Basisprincipes

De goud-zilververhouding verwijst naar de hoeveelheid zilver die nodig is om één ounce goud te kopen. Voor de gemiddelde belegger blijft deze maatstaf echter tamelijk onbekend en schuilt er onbenut potentieel voor aanzienlijke winsten in bepaalde beproefde strategieën. Ontdek hieronder hoe slimme beleggers en handelaren gunstige verschuivingen in de goud-zilververhouding kunnen benutten.

De goud-zilververhouding begrijpen

De goud-zilververhouding, soms ook de muntverhouding genoemd, kwantificeert de relatieve waarde van één ounce zilver ten opzichte van een equivalente hoeveelheid goud. Simpel gezegd geeft het het aantal ounces zilver aan dat nodig is om één ounce goud te kopen. Deze maatstaf is waardevol voor handelaren die hun edelmetaalposities willen diversifiëren. De goud-zilververhouding wordt berekend door de huidige goudprijs te delen door de huidige zilverprijs. Het kan helpen bepalen welk metaal in waarde stijgt ten opzichte van het andere.

Een eenvoudige uitleg: als goud $500 per ounce kost en zilver $5 waard is, staat de goud-zilververhouding op 100:1. Evenzo, wanneer goud $1.000 per ounce is en zilver $20 noteert, daalt de verhouding naar 50:1. Momenteel vertoont de verhouding een dynamisch en vaak volatiel karakter door dagelijkse marktwaarderingen.

Het is vermeldenswaard dat dit niet altijd zo is geweest; overheden hebben historisch gezien specifieke verhoudingen opgelegd om monetaire stabiliteit te waarborgen.

Historisch perspectief van de goud-zilververhouding

De goud-zilververhouding verandert in de moderne tijd door dagelijkse prijsschommelingen van deze edelmetalen. Vóór de 20e eeuw legden regeringen echter de verhouding op als onderdeel van hun strategieën voor monetaire stabiliteit.

Eeuwen voordat de 20e eeuw aanbrak, werden door overheden verhoudingen voorgeschreven die monetaire stabiliteit garandeerden en meestal binnen een bereik van 12:1 tot 15:1 bleven. Opmerkelijk is dat het Romeinse Rijk de verhouding op 12:1 vaststelde en de Amerikaanse overheid met de Coinage Act van 1792 15:1 hanteerde.

De 19e eeuw zag de Verenigde Staten en diverse andere landen een bimetallieke standaard aannemen, waarbij de waarde van de munteenheid aan de muntverhouding gekoppeld was. De tijd van vaste verhoudingen vervaagde in de 20e eeuw, parallel aan het afschaffen van de bimetallieke standaard en uiteindelijk de goudstandaard. Daarna kregen goud- en zilverprijzen vrijheid op de open markt.

Een beknopt historisch overzicht

• 2022: De verhouding schommelde tussen 65 en 95.
• 2020: Het piekte op 114,77, het hoogste sinds 1915.
• 1991: Historische dieptepunten voor zilver dreven de verhouding bijna naar 100.
• 1980: Tijdens een sterke opleving van goud en zilver lag de verhouding rond 15.
• 1834–1862: Het Congres stelde de verhouding bij van 15 naar 16.
• 1792–1834: De VS handhaafde een vaste verhouding van 15.
• Romeinse Rijk: Vastgesteld op 12:1.

Belang van de goud-zilververhouding voor beleggers

Ondanks het ontbreken van een vaste verhouding blijft de goud-zilververhouding een populair instrument voor edelmetaalhandelaren. Ze gebruiken het om hun posities in beide metalen te hedgen, door long te gaan in het ene metaal en short in het andere. Wanneer de verhouding stijgt, wat wijst op een verwachte daling van goud ten opzichte van zilver, kunnen beleggers zilver kopen en een equivalente hoeveelheid goud shorten.

Waarom is deze verhouding belangrijk voor beleggers en handelaren? Door de bewegingen ervan te voorspellen, kunnen beleggers winst behalen ongeacht of de prijzen van deze metalen stijgen of dalen. Opmerkelijk is dat goud- en zilverprijzen doorgaans per ounce worden genoteerd.

Handelen in de goud-zilververhouding: een strategie voor metaalaccumulatie

Handelen in de goud-zilververhouding spreekt vooral liefhebbers van harde activa aan, vaak aangeduid als goudliefhebbers. Waarom? Omdat deze aanpak zich richt op het verzamelen van grotere hoeveelheden metaal in plaats van het najagen van dollarwaarden. Handelen in de goud-zilververhouding draait om het verschuiven van holdings wanneer de verhouding historische extremen bereikt:

• Als een handelaar één ounce goud bezit en de verhouding stijgt naar een ongekende 100, zou de handelaar zijn enkele ounce goud ruilen voor 100 ounces zilver.
• Wanneer de verhouding terugkeert naar het tegenovergestelde historische uiterste, bijvoorbeeld 50, zou de handelaar vervolgens zijn 100 ounces zilver ruilen voor twee ounces goud.
• Op deze manier accumuleert de handelaar voortdurend metalen hoeveelheden en streeft naar extreme verhoudingen om zijn holdings te optimaliseren.

Het is belangrijk op te merken dat tijdens deze transacties geen rekening wordt gehouden met de dollarwaarde. De nadruk ligt op de relatieve waarde van de metalen, niet op hun intrinsieke waarden.

Deze strategie spreekt beleggers aan die bezorgd zijn over ontwaarding, deflatie, valutaverschuivingen of geopolitieke conflicten. Edelmetalen hebben zich bewezen in het behouden van waarde bij factoren die de fiatvaluta van een land kunnen ondermijnen.

Strategieën voor handelen in de goud-zilververhouding

Handelen in de goud-zilververhouding biedt verschillende strategieën met bijbehorende risico's en rendementen.

1. Futures-investeringen: Koop goud- of zilverfuturescontracten of overweeg er één te kopen en het andere te verkopen, afhankelijk van uw visie op de toekomstige beweging van de verhouding. Het belangrijkste voordeel en nadeel is hefboomwerking, waarmee u een grote positie kunt innemen met relatief weinig kapitaal. Deze aanpak kan echter gevaarlijk zijn voor onervaren handelaren vanwege het risico op marginverliezen.
2. Exchange-Traded Funds (ETF's): ETF's bieden een eenvoudige en toegankelijke manier om in de goud-zilververhouding te handelen. U kunt uw strategie uitvoeren door de juiste ETF (goud of zilver) te kopen. Sommige beleggers kiezen ervoor om open posities in beide ETF's aan te houden en ze proportioneel aan te passen naarmate de verhouding fluctueert. Dit vermindert de noodzaak om te speculeren op extreme verhoudingsniveaus.
3. Optiestrategieën: Onderzoek optiestrategieën in goud en zilver, inclusief spreads. U kunt bijvoorbeeld puts op goud kopen en calls op zilver tijdens perioden met een hoge verhouding, en omgekeerd tijdens lage verhoudingen. Verwacht wordt dat de spread in hoge-verhoudingcondities smaller wordt en in lage-verhoudingcondities wijder. Opties bieden lagere aanvangsinvesteringen terwijl ze hefboomwerking behouden met beperkt risico. Overweeg langlopende opties of LEAPS om tijdsverval te compenseren.
4. Pooled Accounts: Commoditypools, die verschillende denominaties aan beleggers aanbieden, stellen u in staat vergelijkbare strategieën toe te passen als bij ETF-beleggen. Pooled accounts bieden het voordeel dat u, in tegenstelling tot veel metaal-ETF's met hoge minimumvereisten, fysiek metaal kunt verkrijgen wanneer u dat wenst.
5. Goud- en zilverbullion en munten: Het is niet aan te raden deze handel met fysiek goud uit te voeren vanwege liquiditeits-, gemak- en veiligheidsproblemen. Overweeg in plaats daarvan fysiek goud en zilver te kopen en vast te houden voor de lange termijn, aangezien frequent handelen uitdagend en kostbaar kan zijn.

De keuze voor de juiste strategie hangt af van uw risicotolerantie, ervaring en beleggingsdoelen.

Beperkingen bij het gebruik van de goud-zilververhouding

Handelen op basis van de goud-zilververhouding brengt een grote uitdaging met zich mee: het nauwkeurig timen van momenten waarop de relatieve waarderingen tussen deze metalen extreem zijn. Als de verhouding bijvoorbeeld 100 bereikt en een belegger goud ruilt voor zilver, maar de verhouding aanhoudt en de volgende vijf jaar tussen 120 en 150 schommelt, staat de belegger voor een dilemma. Er lijkt zich een nieuw handelsparadigma te hebben gevormd, en terugschakelen naar goud in die periode zou leiden tot een vermindering van de metalen holdings van de belegger.

In zo'n scenario zouden beleggers hun zilverposities kunnen uitbreiden en wachten op een inkrimping van de verhouding, maar zekerheid ontbreekt. Dit benadrukt het inherente risico van verhoudingshandel en onderstreept de noodzaak om de verhouding op korte en middellange termijn nauwlettend te volgen om meer waarschijnlijke extremen tijdig te benutten.

Conclusie

Handelen in de goud-zilververhouding biedt een breed scala aan investeringsmogelijkheden. De belangrijkste overweging is dat beleggers zich bewust zijn van hun handelsprofiel en risicotolerantie. Voor liefhebbers van harde activa die wantrouwig staan tegenover de blijvende waarde van hun nationale fiatvaluta, biedt de goud-zilververhouding de zekerheid dat ze in elk geval consequent edelmetalen aanhouden.