Van OTC naar een grote aandelenbeurs: stappen en criteria

Over-the-counter (OTC) effecten worden via makelaars verhandeld, niet via beurzen. Bedrijven kunnen naar aandelenbeurzen overstappen voor zichtbaarheid en liquiditeit als ze voldoen aan de toelatingsvereisten. Ze moeten financiële overzichten indienen ter goedkeuring.

Basisprincipes

De handel in verschillende activa zoals aandelen, obligaties, valuta en grondstoffen wordt mogelijk gemaakt via OTC-markten. In tegenstelling tot reguliere beurzen zijn OTC-markten gedecentraliseerd en zonder fysieke locatie, vaak aangeduid als handel buiten de beurs. Hoewel bedrijven OTC-handel om verschillende redenen kunnen gebruiken, biedt het beperkte exposure en liquiditeit vergeleken met beurzen. De vraag is: kunnen bedrijven overstappen van OTC naar beursgenoteerde handel?

Overstappen van OTC naar grote beurzen

Effecten die niet op beurzen zoals de NYSE of Nasdaq te vinden zijn, zijn OTC-effecten. Zij worden via broker-dealers verhandeld omdat ze niet voldoen aan de toelatingsvoorwaarden van beurzen, en zijn vaak laag geprijsd en dun verhandeld.

OTC-handel vindt plaats via verschillende platforms, waaronder het Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) van FINRA en de grotere OTC Markets Group, die het OTCBB heeft verdrongen. Pink Sheets behandelt OTC-pennystocks onder $5 per aandeel.

Daarentegen worden effecten op grote beurzen veel verhandeld en hebben ze doorgaans een hogere prijs. Noteren op een beurs biedt zichtbaarheid en exposure. Om genoteerd te worden, moeten bedrijven aan verschillende financiële en noteringscriteria voldoen. Beurzen stellen vaak een minimumaantal vrij verhandelbare aandelen bij een bepaalde waarde verplicht en eisen financiële openbaarmaking en papierwerk.

Twee belangrijke stappen om over te stappen

Overstappen van OTC naar een grote beurs is mogelijk maar vereist enkele essentiële stappen.

1. Bedrijven die deze overgang willen maken, moeten voldoen aan specifieke financiële en regelgevende criteria, zoals aandelenprijs, totale waarde, bedrijfswinsten, handelsvolume, omzet en SEC-rapportage. Bijvoorbeeld vereist de NYSE 1,1 miljoen vrij verhandelbare aandelen met een marktwaarde van minstens $100 miljoen, terwijl Nasdaq 1,25 miljoen aandelen en een marktwaarde van $45 miljoen vraagt.
2. Ze hebben goedkeuring nodig van de gekozen beurs door het indienen van een aanvraag en financiële overzichten. Als ze worden geaccepteerd, meldt het bedrijf meestal aan zijn vorige notering dat het wil delisten, wat een persbericht aan aandeelhouders kan omvatten.

Het proces omvat geen nieuwe IPO maar een verschuiving van OTC naar de beurs. Afhankelijk van de beurs kan het tickersymbool veranderen; Nasdaq behoudt symbolen tot vijf letters, terwijl de NYSE ze beperkt tot drie letters.

Redenen om over te stappen

Bedrijven hebben verschillende motivaties om naar grotere beurzen te verhuizen. Diegene die aan NYSE-vereisten voldoen, stappen vaak over voor betere zichtbaarheid en liquiditeit. Internationale bedrijven kunnen zich van bepaalde beurzen terugtrekken om kosten te besparen en zich te richten op grotere investeerders. In sommige gevallen worden bedrijven gedwongen van beurs te veranderen vanwege het niet meer voldoen aan financiële of regelgevende criteria op hun huidige beurs.

Delisting van beurzen

Wanneer een genoteerd effect van een beurs wordt verwijderd, spreekt men van delisting, wat vrijwillig of onvrijwillig kan gebeuren. Vrijwillig delisten gebeurt wanneer een bedrijf vindt dat zijn financiële doelen niet worden behaald of ervoor kiest van de ene beurs te delisten terwijl het op een andere blijft noteren. Onvrijwillige delistings zijn meestal het gevolg van verslechterende financiële gezondheid van een bedrijf, maar andere redenen zijn faillissement, fusies, overnames, privatisering of niet-naleving van regelgeving. Beurzen geven doorgaans waarschuwingen voordat ze overgaan tot onvrijwillige delistingmaatregelen.

Conclusie

Het proces om een aandeel van de OTC-markt naar een grote beurs te verplaatsen omvat het voldoen aan bepaalde financiële en regelgevende criteria, het indienen van een aanvraag bij de gewenste beurs en het verkrijgen van goedkeuring. Deze overgang stelt bedrijven in staat hun zichtbaarheid, exposure en liquiditeit te vergroten. Bedrijven kunnen vrijwillig of onvrijwillig delisten van beurzen, afhankelijk van hun financiële situatie en naleving van beursvereisten. Uiteindelijk biedt een overstap naar een grote beurs verschillende voordelen voor bedrijven die hun marktreikwijdte willen uitbreiden en met investeerders willen samenwerken.