Beleggers gebruiken de goud-zilververhouding om de relatieve waardering van deze twee edelmetalen vast te stellen. Deze ratio meet de prijs van goud ten opzichte van zilver en kan helpen bij beslissingen om deze metalen te kopen of te verkopen.
Basisprincipes
De goud-tot-zilverratio is een essentieel meetinstrument dat de hoeveelheid zilver ounces aangeeft die nodig zijn om één ounce goud te bemachtigen. Door de dynamische verschuivingen van deze ratio in de loop van de tijd te volgen, proberen beleggers de vergelijkende waarde van deze twee edelmetalen in te schatten. Deze analyse helpt bij het nemen van weloverwogen beslissingen over het juiste moment om in deze metalen te kopen of te verkopen.
De historische ontwikkeling van de goud-tot-zilverratio
De schommelingen in de goud-tot-zilverratio door de tijd heen zijn het gevolg van de wisselwerking tussen hun prijzen, gedreven door vraag en aanbod. In periodes vóór het fiduciaire geldsysteem fungeerden deze edelmetalen vaak als dekking voor nationale valuta's. Die historische context gaf de goud-tot-zilverratio meer stabiliteit dan tegenwoordig. Destijds werd de verhouding veelal vastgezet op vooraf bepaalde wisselkoersen ten opzichte van de munteenheid van een land, aangepast op basis van de waargenomen economische kracht.
In 1913 werd de Federal Reserve verplicht goud aan te houden ter waarde van 40 procent van de door haar uitgegeven valuta. Een keerpunt vond plaats in 1933 toen president Franklin D. Roosevelt de goudstandaard opschortte om de inwisselingen in goud bij de Federal Reserve te stoppen. Deze maatregel en andere stappen verzwakten de koppeling tussen de dollar en dit edelmetaal. Velen zien dit moment als het keerpunt waarop de Amerikaanse dollar feitelijk transformeerde naar fiatgeld, waardoor de overheidsinvloed op goud- en zilverprijzen geleidelijk afnam.
Goud-zilververhouding in de praktijk
Laten we een concreet voorbeeld bekijken van de goud-zilververhouding. Stel dat goud een prijs van $1,500 per ounce heeft, terwijl zilver voor $15 per ounce wordt verhandeld. In dat geval bedraagt de goud-zilververhouding 100, wat betekent dat 100 ounces zilver nodig zijn om 1 ounce goud te verkrijgen.
Per december 2020 lag de goud-zilververhouding rond de 75, een duidelijke daling ten opzichte van de piek van 114 in april 2020. Sinds het dieptepunt van 31 in april 2011 heeft deze ratio een gestage opwaartse trend laten zien. Sinds het 5-jaars dieptepunt in februari 2021 is de verhouding geleidelijk gestegen naar 86 in oktober 2023.
Opmerkelijk is dat historische berekeningen boeiende inzichten opleveren vanwege de blijvende waarde van edelmetalen door de millennia heen. Zo werd de goud-zilververhouding tijdens het Romeinse Rijk vaak vastgesteld op een stabiele 12:1.
Conclusie
De goud-zilververhouding is een nuttig instrument voor beleggers om de relatieve waarde van edelmetalen te beoordelen. Dit hulpmiddel heeft zich historisch ontwikkeld, vooral na de opschorting van de goudstandaard in 1933, wat de overgang van de Amerikaanse dollar naar fiatgeld markeerde. In de praktijk reflecteert de ratio de relatieve waarde van goud en zilver, die in de loop van de tijd fluctueert.