Veel gebruikt in de industrie en de productie, zijn basismetalen zoals koper en zink geen ijzerhoudende metalen of legeringen. In tegenstelling tot edelmetalen zijn ze gevoelig voor aanslag, oxidatie of corrosie na verloop van tijd of bij blootstelling aan de elementen. Basismetalen komen over het algemeen vaker in de natuur voor en zijn makkelijker te winnen, waardoor ze minder duur zijn dan edelmetalen. Grondstoffenmarkten bieden futures-handel voor verschillende basismetalen en gewone beleggers kunnen basismetalen volgen via beschikbare ETF's.
Basis
Algemeen aangeduid als basismetalen, vertonen deze metalen snelle aanslagvorming, oxidatie of corrosie bij blootstelling aan lucht of vocht. In vergelijking met edelmetalen vinden basismetalen brede toepassing in diverse commerciële en industriële sectoren, waaronder bouw en productie. Lood, koper, nikkel, aluminium en zink vormen klassieke voorbeelden van basismetalen.
Basismetalen: economische betekenis
Basismetalen danken hun naam aan hun betaalbaarheid en overvloed in vergelijking met edelmetalen zoals goud, zilver en platina. Ze zijn vaak gemakkelijker in de natuur vindbaar, waardoor mijnbouwactiviteiten eenvoudiger zijn. Deze inherente toegankelijkheid maakt basismetalen aanzienlijk kosteneffectiever voor productie dan hun edele tegenhangers.
Desondanks spelen basismetalen een onmisbare rol in de wereldeconomie vanwege hun brede toepasbaarheid. Met name koper wordt vaak geprezen als het "econoommetaal" of "dokter-koper", een belangrijk basismetaal.
Schommelingen in de koperprijs bieden inzicht in de algehele economische gezondheid, vooral in de bouwsector, waar het veel wordt gebruikt. Economen gebruiken koperprijzen vaak als een leidende indicator voor wereldwijde economische groei. Een stijging van de vraag en prijzen van koper duidt op mogelijke economische verbetering. Omgekeerd kan een daling van de koperprijs een vroeg signaal zijn van vertraagde economische activiteit, met name in sectoren als woningbouw.
Basismetalen: voor- en nadelen
Basismetalen bieden duidelijke voordelen, met name hun betaalbaarheid. Ze zijn uitstekend inzetbaar in diverse toepassingen, vooral in de bouw, en presteren vaak beter dan edelmetalen in deze rollen. Bovendien hebben bepaalde basismetalen unieke eigenschappen die niet door andere metalen worden geëvenaard. Zo is nikkel een essentieel onderdeel van roestvast staal, wordt zink gebruikt voor het verzinken van staal ter bescherming tegen corrosie, en gebruikten de Romeinen lood voor uiteenlopende doeleinden, van leidingen tot cosmetica.
In tegenstelling tot edelmetalen hebben basismetalen echter duidelijke nadelen die hun geschiktheid als valuta ondermijnen. Ten eerste ontbreekt het hen aan de intrinsieke waarde die nodig is voor compacte waardebewaring. Zo kostte lood minder dan één Amerikaanse dollar per pond in vier van de acht jaren tussen 2013 en 2020. Het is onpraktisch om grote hoeveelheden lood mee te nemen voor dagelijkse aankopen, in tegenstelling tot gouden en zilveren munten die historisch goed als valuta dienstdoen. Tot de jaren 1960 bevatten veel Amerikaanse munten zilver.
Chemische eigenschappen en gevoeligheid voor oxidatie en aanslag belemmeren bovendien de duurzaamheid van basismetalen als betaalmiddel. In de Verenigde Staten zijn gecorrodeerde pennies van slechts enkele decennia oud algemeen vanwege hun zinksamenstelling, terwijl oude gouden munten vaak behouden blijven. De prijzen van basismetalen zijn ook volatieler en sterk afhankelijk van industriële vraag. Een daling in industrieel gebruik kan leiden tot scherpe prijsdalingen van basismetalen.
Voordelen:
- Veelzijdige industriële en productie-toepassingen
- Overvloedig en gemakkelijk winbaar
- Lagere marktprijzen vergeleken met edelmetalen
Nadelen:
- Gevoeligheid voor chemische aantasting in de loop der tijd
- Grotere prijsvolatiliteit
- Beperkte geschiktheid als waardeopslag
Futureshandel in basismetalen
Verschillende wereldwijde beurzen faciliteren de handel in basismetalen via futurescontracten. Het centrale knooppunt voor internationale handel in basismetalen blijft de London Metal Exchange (LME). In de Verenigde Staten biedt de Chicago Mercantile Exchange (CME) ook futurescontracten voor basismetalen aan.
De fysiek afgewikkelde futurescontracten van de CME zijn zorgvuldig ontworpen om aan de dynamische eisen van de wereldmarkt te voldoen. Deze contracten bieden een efficiënt middel om prijsrisico's door de hele waardeketen heen te beheren.
Producenten en afnemers gebruiken de futuresmarkten om hun prijsblootstelling aan basismetalen af te dekken. Zo kunnen kopermijnbedrijven besluiten koperfutures te verkopen in afwachting van een mijnbouwoperatie om zich in te dekken tegen mogelijke prijsdalingen voordat de markt gereed is. Omgekeerd kunnen elektronicafabrikanten koperfutures kopen om zich te beschermen tegen prijsstijgingen, aangezien koper en koperdraad essentieel zijn voor de productie van computers en elektronische apparaten. Door te hedgen beschermen zowel kopermijnproducenten (verkopers) als consumenten (kopers) zich tegen metaalprijsfluctuaties zolang het futurescontract actief is.
Beleggen in basismetalen
In basismetalen beleggen kan op verschillende manieren. De CME biedt diverse basismetalencontracten aan, waaronder koper, aluminium, lood en zink, die via de futuresmarkt verhandeld kunnen worden. Voor wie geen toegang heeft tot derivatenmarkten, is een alternatief het verkennen van grondstoffen-ETF's die zich richten op basismetalen. De Invesco DB Base Metals ETF volgt bijvoorbeeld een index van basismetalen en is een kosteneffectieve en handige beleggingsoptie. Deze regelgebaseerde index bestaat uit futurescontracten voor zeer liquide en veelgebruikte basismetalen, namelijk aluminium, zink en koper (graad A).
Een andere ETF om te overwegen is de iPath Bloomberg Industrial Metals Subindex Total Return ETN, die de prijzen volgt van vier futurescontracten gerelateerd aan industriële metalen: koper, aluminium, nikkel en zink. Als alternatief kunnen beleggers ETF's verkennen zoals de SPDR S&P Metals & Mining ETF, die bedrijven in de metalen- en mijnbouwsector omvat, of de iShares U.S. Basic Materials ETF, bestaande uit ondernemingen die actief zijn in de productie van basismaterialen. Daarnaast zijn er exchange-traded producten die zich richten op het volgen van één grondstof, zoals het United States Copper Index Fund.
Indirect kan men blootstelling aan basismetalen verkrijgen door te beleggen in aandelen van mijnbouwbedrijven die zich op de productie ervan specialiseren. Zo is Alcoa een prominente producent van aluminium in de Verenigde Staten.
Conclusie
Basismetalen, waaronder koper en zink, zijn essentieel in industrie en productie vanwege hun veelzijdigheid. Ze onderscheiden zich van edelmetalen doordat ze gevoelig zijn voor corrosie en aanslag. Basismetalen zijn rijkelijker aanwezig en kosteneffectiever dan hun edele tegenhangers. Beleggers kunnen toegang krijgen tot basismetalen via futuresmarkten, grondstoffen-ETF's zoals de Invesco DB Base Metals ETF, of ETF's die industriemetalen volgen. Daarnaast bieden investeringen in mijnbouwbedrijven, zoals Alcoa, indirecte blootstelling aan basismetalen. Inzicht in de voor- en nadelen van basismetalen is cruciaal voor effectieve beleggingsbeslissingen in deze vitale sector.