Что такое 30-летние казначейские облигации?

Правительство США выпускает разные виды ценных бумаг, включая 30-летние казначейские облигации, казначейские векселя, записки и ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). 30-летние казначейские облигации имеют срок обращения 30 лет и выплачивают проценты два раза в год до погашения, при котором инвестор получает номинальную стоимость облигации.

Основы

В системе долговых обязательств США 30-летняя казначейская облигация ранее считалась устойчивым ориентиром с тридцатилетним сроком погашения. Сегодня она утратила своё эталонное значение в пользу 10-летней казначейской облигации, которая широко рассматривается как новый бенчмарк.

Понимание 30-летней казначейской облигации и других долговых инструментов правительства США

Правительство США использует долговые ценные бумаги как способ привлечения инвестиций через Министерство финансов. Среди выпускаемых инструментов — казначейские векселя (T-bills), записки и ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS). Казначейские векселя — реализуемые бумаги со сроком менее года, а казначейские записки имеют сроки обращения от двух до десяти лет.

TIPS представляют собой реализуемые бумаги, номинал которых корректируется в соответствии с изменениями Индекса потребительских цен (CPI). При инфляции номинал увеличивается; при дефляции — уменьшается. Долгосрочные казначейские бумаги США также доступны для покупки в виде сберегательных облигаций США и казначейских облигаций.

Ключевые особенности казначейских облигаций

Казначейские облигации — это долгосрочные долговые бумаги со сроком погашения 20 или 30 лет с момента выпуска. Эти торгуемые инструменты выплачивают проценты дважды в год, каждые шесть месяцев, до наступления срока погашения. При погашении инвесторы получают номинальную стоимость облигации. Как правило, 30-летние казначейские облигации предлагают более высокую процентную ставку по сравнению с краткосрочными бумагами, что отражает дополнительные риски длительного срока. Тем не менее казначейские облигации остаются относительно безопасным вариантом инвестирования благодаря гарантии правительства США.

Цена и процентная ставка 30‑летней казначейской облигации определяются на аукционах, и облигация может котироваться по номиналу, с премией или со скидкой к номиналу. Если доходность к погашению (YTM) превышает купонную ставку, облигация выпускается со скидкой; если она равна купонной ставке — котируется по номиналу. Если же YTM ниже купонной ставки, облигация продаётся с премией к номиналу. На одном аукционе участники могут приобрести до $5 млн облигаций по неконкурентным заявкам или до 35% от первоначального объёма предложения по конкурентным заявкам. Кроме того, облигации доступны лотами по $100 с минимальной покупкой $100. 

30-летние казначейские облигации и сберегательные облигации

Сберегательные облигации США, в частности облигации серии EE, относятся к нереализуемым бумагам и накапливают проценты в течение 30 лет. В отличие от казначейских облигаций, проценты не выплачиваются периодически, а начисляются, и инвестор получает всю накопленную сумму при погашении. Хотя облигацию можно выкупить уже через год, продажа до истечения пяти лет с момента покупки влечёт штраф: теряются последние три месяца процентов. Например, если инвестор продаст сберегательную облигацию спустя 24 месяца, он получит проценты только за 21 месяц.

Учитывая репутацию США как крайне надёжного должника, процентные ставки по 30‑летним казначейским облигациям часто рассматриваются как ориентир здоровья рынка облигаций в целом. Как правило, эти ставки снижаются при возрастании спроса на 30‑летние бумаги и растут при снижении спроса. Индекс S&P U.S. Treasury Bond Current 30-Year отражает недавно выпущенную 30‑летнюю казначейскую облигацию США и рассчитывается с учётом рыночной стоимости в качестве весов.

Заключение

Правительство США выпускает различные ценные бумаги, включая 30‑летние казначейские облигации и другие облигации, чтобы привлекать средства. 30‑летняя облигация когда‑то была ориентиром, но сейчас уступила место 10‑летней. Долговые инструменты правительства США включают векселя, записки и TIPS, предлагая инвесторам как торгуемые, так и долгосрочные варианты. Эти облигации представляют собой безопасные вложения, при этом 30‑летние облигации дают более высокую доходность из‑за длительного срока. Сберегательные облигации, например серии EE, накапливают проценты в течение 30 лет; их можно выкупить через год, но при продаже в первые пять лет взимается штраф. Процентные ставки 30‑летних облигаций внимательно отслеживаются как индикатор состояния рынка облигаций. В итоге ценные бумаги правительства США предлагают разнообразие инвестиционных вариантов для разных уровней риска и доходности.