Что такое Blue List?

Blue List — это ежедневный свод предложений по облигациям, формируемый банками и дилерами и отражающий бумаги, доступные к продаже. На Blue List обычно попадают два основных типа муниципальных облигаций: облигации общего обязательства (General Obligation) и доходные (Revenue Bonds). Электронная версия Blue List содержит информацию, такую как наименование эмитента облигаций, CUSIP, номинал, купонная ставка и YTM.

Основы

Финансовые рынки рассматривают «Blue List» как ежедневный реестр муниципальных облигаций, освобождённых от налогов, доступных для приобретения. В основном этот перечень включает облигации, предлагаемые к продаже банковскими учреждениями и дилерами, выступающими посредниками для потенциальных покупателей.

Изучение Blue List

Традиционный Blue List содержит муниципальные долговые ценные бумаги, освобождённые от налогов, с такими ключевыми характеристиками, как номинальная стоимость, процентные ставки и даты погашения. Классификация зависит от уровня риска дефолта эмитента, типа эмитента и графика выплат дохода.

На Blue List обычно встречаются две основные категории муниципальных облигаций:

1. Облигации общего обязательства (General Obligation, GO): эти облигации выпускаются государственными органами и не обеспечены доходами от конкретного проекта. Например, GO-облигация может быть выпущена для финансирования строительства платной дороги. Некоторые GO-облигации обеспечены целевыми налогами на имущество, другие опираются на общие источники финансирования.
2. Доходные облигации (Revenue Bonds): по этим облигациям выплаты основного долга и процентов обеспечиваются доходами от продаж, налогов на топливо, налога на проживание в отелях или аналогичных источников. В случаях, когда муниципалитет выступает в роли conduit issuer, третья сторона принимает на себя ответственность за выплаты основного долга и процентов платежей.

Данные электронного Blue List

Изначально в Blue List не указывался рейтинг качества облигации. С появлением электронных листингов эта информация может быть доступна в зависимости от выбранной платформы. Электронный Blue List, доступный инвесторам сегодня, содержит следующие ключевые сведения:

1. Эмитент: организация, ответственная за выпуск облигации, будь то корпорация, штат, муниципалитет или окружное агентство.
2. Номер CUSIP: уникальный идентификационный код, присваиваемый всем зарегистрированным акциям и облигациям, выпускаемым в США и Канаде.
3. Купонная ставка: годовая процентная ставка, выплачиваемая от номинальной стоимости облигации, выраженная в процентах. Например, купон 5% означает, что держатель облигации получает $50 в год по облигации с номиналом $1,000.
4. Номинал: также известный как par value, сумма, выплачиваемая держателю облигации при погашении, если эмитент не допустит дефолта или если облигация не будет досрочно выкуплена.
5. Дата погашения: дата, когда облигация погашается, и эмитент выплачивает держателю номинал инвестиции.
6. Yield to Maturity (YTM): оценка общей доходности, которую инвестор может ожидать при удержании облигации до даты погашения.
7. Цель выпуска: причина выпуска долговой ценной бумаги, будь то строительство инфраструктуры (например, мост) или пополнение бюджета образовательных учреждений.
8. Организатор размещения: наименование банка или дилера, ответственного за предложение облигации.

Заключение

«Blue List» служит важным ресурсом на финансовых рынках, предоставляя ежедневный срез муниципальных облигаций, освобождённых от налогов, доступных для инвестиций. Эти облигации, часто классифицируемые как облигации общего обязательства или доходные облигации, стали ещё более доступны через электронные платформы, где можно найти подробные сведения об эмитенте, номере CUSIP, купонной ставке, номинале, дате погашения и доходности (YTM). Эта информация помогает инвесторам принимать обоснованные решения и повышает эффективность и прозрачность финансового рынка.