Что такое фьючерсный ETF на биткоин?

Фьючерсные ETF на биткоин — это биржевые фонды, стремящиеся повторить изменения цены биткоина. Для этого ETF используют фьючерсные контракты. Управляющие фондами покупают эти контракты и объединяют их в единый фонд. Эти фонды стали популярны после того, как SEC запретила создавать ETF, которые напрямую держат биткоины. Такие ETF, как и сам биткоин, отличаются высокой волатильностью.

Основы

Фьючерсные ETF на биткоин представляют собой консолидированные активы, связанные с биткоином, которые торгуются как ETF на традиционных биржах через брокеров. Цель таких ETF — предоставить розничным и другим инвесторам экспозицию к криптовалюте без необходимости прямого владения.

Исследование фьючерсных ETF на биткоин

Фьючерсные ETF на биткоин — это специализированные биржевые фонды, ориентированные на стоимость биткоина, которые торгуются на традиционных биржах, отличаясь от привычной среды криптовалютных бирж. В настоящее время базовыми активами в составе таких ETF являются фьючерсные контракты на биткоин, активно торгуемые на Чикагской товарной бирже (CME). Эти контракты — стандартизованные соглашения между двумя сторонами об обмене заданного количества актива по определенной цене в установленную дату и составляют основу конструкции ETF.

Создание таких ETF предполагает приобретение фьючерсных контрактов на CME Group и последующее объединение их в единый фонд. Инвесторы получают доступ к этому фонду через биржевые операции. При этом фьючерсные контракты в составе фонда находятся под тщательным активным управлением.

Эволюция фьючерсных ETF на биткоин

Истоки фьючерсных ETF на биткоин связаны с ростом цен на биткоин и его растущей популярностью среди инвесторов. Эта динамика привела к появлению торговых возможностей на рынке биткоина.

По мере роста стоимости биткоина прямые инвестиции стали менее доступными для розничных инвесторов. В ответ на спрос брокеры начали разрабатывать биржевые фонды, дающие доступ к биткоину. В заметном случае братья Уинклвосс подали заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) в 2013 году, что ознаменовало начало этого финансового инструмента.

В традиционном ETF, отслеживающем акции, фонд покупает акции, которые становятся его активами. Эти активы затем дробятся на доли и продаются на биржах, работающих почти круглосуточно.

Хотя многие ожидали ETF с прямым владением биткоинами, SEC последовательно отклоняла такие предложения. Однако недавнее постановление суда заставило SEC пересмотреть эти решения, и некоторые эксперты ожидают скорого одобрения первого реального ETF с прямым держанием биткоинов. Первый ETF, связанный с биткоином, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), получил одобрение SEC в октябре 2021 года и был затем листингован на New York Stock Exchange.

Цели фьючерсных ETF на биткоин

Цели фьючерсных ETF на биткоин заключаются в том, чтобы предоставить более широкий доступ к инвестициям в биткоин без сложностей и расходов, связанных с прямым владением. Эти ETF устраняют необходимость самостоятельного обеспечения безопасности и другие финансовые препятствия, предлагая знакомый инвесторам инструмент.

Меры безопасности

Хотя ETF не владеет криптовалютой напрямую, владение биткоином требует хранения приватных ключей, которые могут быть украдены при хранении на биржах. Существуют различные методы, например хранение в офлайне, но ни один из них не гарантирует стопроцентную защиту. ETF же снижает такие риски: инвесторам не нужно владеть криптовалютой или управлять ключами — они держат доли фонда, который сам по себе не хранит криптовалюту.

Ценовые последствия

Высокие цены на биткоин создают существенные барьеры для среднего инвестора. При рекордном пике почти в $69 000 и последующих колебаниях, например около $41 500, стоимость одного биткоина остаётся высокой. ETF решает эту проблему, предоставляя экспозицию к BTC в рамках доступного бюджета и с учётом уровня риска и инвестиционных целей.

Лучшее понимание ETF

ETF значительно понятнее большинству инвесторов по сравнению с криптовалютами. Выбор ETF упрощает вовлечение в цифровые активы, позволяя сосредоточиться на знакомом инструменте, не погружаясь в тонкости блокчейна, майнинга, децентрализованных бирж, распределённых реестров и хранения ключей.

Инвестирование в фьючерсные ETF на биткоин

Для инвестирования в фьючерсные ETF на биткоин вы можете приобрести их через брокера или финансового советника. Несколько фьючерсных ETF на биткоин доступны на биржах, таких как New York Stock Exchange ARCA и Nasdaq, включая:

1. ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
2. Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF)
3. VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)
4. Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS)
5. ProShares Short Bitcoin ETF (BITI) позволяет инвесторам занимать короткие позиции по криптовалюте.

SEC одобрила Teucrium Bitcoin Futures Fund (BCFU) 6 апреля 2022 года, расширив список разрешённых фьючерсных ETF на биткоин.

Важно понимать, что эти ETF не обязательно состоят исключительно из фьючерсов на биткоин. В основном они инвестируют в традиционные ценные бумаги и удерживают фьючерсные контракты на биткоин в соответствии со стратегией фонда. Например, ProShares Bitcoin Strategy Fund выбирает фьючерсные контракты на биткоин только в периоды, когда это считается прибыльным. Также в состав фонда могут входить акции компаний, связанных с биткоином, денежные инструменты и операции репо.

Заключение

Фьючерсные ETF на биткоин объединяют фьючерсные контракты на биткоин и служат способом доступа для инвесторов, которые не готовы или не могут инвестировать напрямую в криптовалюту. Это предоставляет возможность участвовать в волатильности и потенциальных доходах подобных активов через признанные биржи.