Что такое индекс NYSE Arca Gold BUGS?

Индекс NYSE Arca Gold BUGS отслеживает золотодобывающие компании. Он использует модифицированный метод равного долларового взвешивания и ориентирован на компании с ограниченной хеджировкой своей будущей добычи золота. Индекс также увеличивает вес трёх крупнейших компаний в составе и пересматривается и корректируется четыре раза в год.

Основы

Индекс NYSE Arca Gold BUGS, также называемый индексом HUI Gold, представляет собой индикатор для отслеживания краткосрочных колебаний цен на золото. В его состав входят публично торгуемые золотодобывающие компании, и он может обозначаться тикерами ^HUI или HUI в зависимости от источника рыночной информации. Созданный в марте 1996 года, индекс включает компании, ограничивающие хеджирование добычи золота сроком до 18 месяцев. Следовательно, цены акций и значение индекса этих компаний демонстрируют повышенную чувствительность к краткосрочным изменениям цен на золото.

Экономика золотодобычи: баланс прибыли и риска

Золотодобыча требует значительных инвестиций в права на землю, горное оборудование и рабочую силу. Независимо от колебаний цен на золото, эти вложения остаются относительно постоянными. Поэтому резкий рост цен на золото может привести к значительной прибыльности для горнодобывающих компаний.

Однако при падении цен на золото ниже уровня операционных затрат прибыль может сократиться. Чтобы снизить этот риск, большинство золотодобытчиков используют стратегии хеджирования, например продажу фьючерсных контрактов на золото, чтобы зафиксировать заранее определённую цену продажи. Эти меры защиты от риска оберегают от падения цен, но могут также ограничивать дополнительные выгоды при неожиданном резком росте цен на золото.

Преимущества индекса NYSE Arca Gold BUGS

Для консервативных инвесторов вложения в золотодобычу могут быть рискованными. Однако инвестиции в компании с ограниченным хеджированием могут привлечь инвесторов с более высокой толерантностью к риску.

Индекс NYSE Arca Gold BUGS специализируется на таких относительно незащищённых золотодобытчиках. Акроним BUGS отражает этот фокус, представляя собой корзину незащищённых золотодобывающих акций. Индекс применяет модифицированный метод равного долларового взвешивания, при котором всем компонентам придаётся равное значение, за исключением трёх крупнейших, которым даётся дополнительный вес. Квартальные обзоры компонентов проводятся в марте, июне, сентябре и декабре каждого года.

Критерии включения в NYSE Arca Gold BUGS Index

Включение в индекс NYSE Arca Gold BUGS зависит от конкретных критериев, охватывающих рыночную капитализацию, объёмы торгов и цену акций:

1. Компания должна быть зарегистрирована на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE), NYSE American или Nasdaq.
2. Текущая рыночная капитализация должна составлять не менее $75 млн (без корректировки на free float).
3. Объём торгов за предшествующие шесть месяцев не должен быть ниже 500 000 акций.
4. Последняя цена сделки должна превышать $3.00.

Администратор индекса сохраняет за собой дискрецию включать компании, не соответствующие минимальным порогам: до 10% веса индекса может приходиться на компании с рыночной капитализацией не менее $50 млн и минимальным месячным объёмом в 400 000 акций за последние шесть месяцев.

Стоит отметить, что индекс NYSE Arca Gold BUGS, в отличие от Philadelphia Gold and Silver Index (XAU), фокусируется исключительно на золотодобывающих акциях и не включает компании, занимающиеся добычей серебра или хеджированием производства более чем на 18 месяцев.

Пример поведения индекса NYSE Arca Gold BUGS

При запуске индекс стартовал с уровня 200. К декабрю 2000 года он снизился до 40, а затем вырос почти до 575 в марте 2011 года. В более недавний период, с марта 2020 по октябрь 2020 года, индекс продемонстрировал значительный рост, почти удвоившись с 160 до примерно 330.

Важно понимать, что прямые инвестиции или торговля индексом HUI или любым индексом невозможны. Тем не менее индекс может служить ценным аналитическим инструментом, помогая выявлять золотодобывающие компании, особенно чувствительные к изменениям цен на золото. По состоянию на январь 2021 года в индексе NYSE Arca Gold BUGS выделяются три компании: Newmont Corporation (NEM), Barrick Gold Corporation (GOLD) и Yamana Gold Inc. (YRI.TO).

Заключение

Индекс NYSE Arca Gold BUGS, запущенный в марте 1996 года, отслеживает золотодобывающие компании с помощью модифицированной системы равного долларового взвешивания. Он чувствителен к краткосрочным колебаниям цен на золото и предъявляет строгие критерии включения, акцентируя внимание на листинге на основных биржах. Исторически индекс демонстрировал значительные колебания, предоставляя представление о реакции золотодобывающих компаний на изменения цен на золото.