DJIA и S&P 500: сравнение индексов

DJIA отслеживает цены акций 30 крупнейших американских корпораций, тогда как S&P 500 контролирует 500 американских акций с большой капитализацией. Оба индекса дают всестороннюю картину состояния фондового рынка в целом.

Основы

Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) и индекс Standard & Poor's 500 (S&P 500) являются ключевыми индикаторами фондового рынка США. Несмотря на личные предпочтения инвесторов, оба служат общей цели — предоставлять комплексный обзор направления и масштаба колебаний цен акций в реальном времени. Они получают свои значения, отслеживая изменения цен в разных наборах акций и применяя собственные методы расчёта. Хотя присутствует частичное совпадение компаний, критерии отбора и методы вычисления различаются.

Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Основанный в 1896 году, Dow Jones Industrial Average имеет богатую историю как первый американский фондовый индекс. Изначально он был создан для отслеживания 12 крупных корпораций, а сегодня DJIA включает 30 известных «голубых фишек».

Несмотря на своё название, термин «industrial» в DJIA — пережиток истории: большинство компонентов индекса уже не относятся к промышленному сектору. Вместо этого они представляют разные важные отрасли экономики, тогда как коммунальные услуги и транспорт имеют отдельные индексы Dow Jones. Все компоненты DJIA широко известны, включая такие компании, как Johnson & Johnson (JNJ), Coca-Cola (KO), Disney (DIS) и Microsoft (MSFT).

Процесс отбора для включения в DJIA во многом непрозрачен и ориентирован на лидирующие позиции в отрасли и значительную рыночную капитализацию. Изменения в составе индекса происходят редко и принимаются взвешенно, зачастую с несколькими заменами в ходе периодических пересмотров.

С точки зрения взвешивания, DJIA использует подход, взвешенный по цене, с применением Dow Divisor, который сглаживает влияние сплитов акций и дивидендов. В результате DJIA реагирует в первую очередь на колебания цен акций, придавая большее значение более дорогим бумагам и значительным ценовым изменениям.

Standard & Poor's 500 Index (S&P 500)

Основанный в 1957 году, индекс S&P 500 отслеживает 500 крупных публичных американских компаний, покрывая разнообразные сектора экономики. Экспертный комитет тщательно отбирает эти акции по строгим критериям. Входящие в индекс бумаги должны иметь рыночную капитализацию не менее $12,7 млрд, свободный публичный флот свыше 10%, положительную прибыль за последние четыре квартала и достаточную ликвидность по цене и объёму.

Распределение по секторам в S&P 500 преимущественно представлено информационными технологиями (28.3%), здравоохранением (13.4%) и финансовым сектором (12.4%). По состоянию на 30 июня 2023 года десять крупнейших по весу компонентов индекса включают:

1. Apple (AAPL)
2. Microsoft (MSFT)
3. Amazon (AMZN)
4. NVIDIA (NVDA)
5. Alphabet Class A (GOOGL)
6. Tesla (TSLA)
7. Meta Class A (META)
8. Alphabet Class C (GOOG)
9. Berkshire Hathaway Class B (BRK.B)
10. UnitedHealth Group (UNH)

Важно отметить, что S&P 500 использует взвешивание по рыночной стоимости, что означает: изменение на 10% в акции стоимостью $20 оказывает такой же эффект на индекс, как и изменение на 10% в акции стоимостью $50.

Сравнение Dow Jones и S&P 500: выбор между двумя барометрами экономики

Определить, какой индекс «лучше» — DJIA или S&P 500 — сложно. Оба служат важными индикаторами экономики США, поскольку включают крупные компании. Тем не менее ключевое различие очевидно: S&P 500 охватывает 500 крупнейших предприятий страны, и некоторые инвесторы считают его более точным отражением экономической ситуации. В то же время DJIA состоит всего из 30 «голубых фишек».

Инвестирование в DJIA и S&P 500: косвенные пути

Непосредственно инвестировать в сами индексы DJIA и S&P 500 невозможно, поскольку это не торгуемые активы. Однако можно приобретать финансовые инструменты, повторяющие их динамику. Несколько паевых фондов и ETF стремятся реплицировать движение этих индексов. Покупая доли в таких инструментах, вы фактически участвуете в их доходности, которая периодически корректируется аналогично DJIA и S&P 500.

Заключение

И DJIA, и S&P 500 служат инструментами для оценки общего направления фондового рынка США. Тем не менее S&P 500 даёт более широкую перспективу, охватывая больший срез американских компаний в своей оценке.