Если вы когда‑либо хотели вложиться в акции конкретной компании, но у вас не было достаточно средств, чтобы купить даже одну акцию, или вы хотите эффективно диверсифицировать свои средства, инвестирование в дробные акции может стать доступным способом начать. Дробные акции позволяют инвесторам купить часть акции, или её фракцию, исходя из суммы в долларах, которую инвестор может позволить себе, а не из определённого количества акций. Реализация такой стратегии выгодна для инвесторов, которые могут начинать с ограниченным капиталом, но всё же хотят сформировать диверсифицированный портфель. Мы подробно рассмотрим, как работает инвестирование в дробные акции, и ответим на основные вопросы, которые инвесторам нужно знать для старта.
В мире биржевых фондов (ETF), которые обычно ассоциируются с отслеживанием индексов и стратегиями роста, многие также предоставляют возможности для получения дохода через владение дивидендными акциями. Процесс заключается в том, что ETF аккумулируют регулярные дивидендные платежи от своих акций и затем распределяют эти доходы среди держателей паёв фонда. Управление фонда определяет метод распределения, который может быть либо в виде наличных выплат, либо в виде реинвестирования в базовые инвестиции фонда.
Как и у отдельных акций, у ETF есть конкретные ex-dividend, record и payment даты для регулирования распределения дивидендов. Эти даты имеют ключевое значение при определении получателей и графика выплат. Примечательно, что время выплат дивидендов у ETF отличается от времени выплат базовых акций и варьируется в зависимости от фонда.
Например, широко отслеживаемый SPDR S&P 500 ETF (SPY) назначает третью пятницу последнего месяца каждого финансового квартала (март, июнь, сентябрь и декабрь) в качестве даты ex-dividend. Если этот день выпадает на нерабочий день, дата ex-dividend переносится на предшествующий рабочий день. Дата record предшествует ex-dividend на два рабочих дня. SPDR S&P 500 ETF распределяет дивиденды в конце каждого квартала.
Каждый ETF определяет своё расписание дивидендов, информация о котором доступна всем инвесторам в проспекте фонда. Подобно акциям отдельных компаний, цена ETF часто демонстрирует рост перед ex-dividend, что свидетельствует о повышенной покупательской активности, а затем снижение после ex-dividend, так как инвесторы, держащие фонд до даты ex-dividend, получают дивиденды, в отличие от тех, кто приобретает фонд позже.
Денежные дивиденды являются способом выплаты для SPDR S&P 500 ETF. Как указано в проспекте фонда, все дивиденды от его базовых акций первоначально депонируются на беспроцентный счёт. В конце финансового квартала, SPDR S&P 500 ETF снимает накопленные дивиденды с беспроцентного счёта и распределяет их пропорционально среди инвесторов.
С другой стороны, некоторые альтернативные ETF могут временно реинвестировать дивиденды от базовых акций в активы фонда до запланированной выплаты денежных дивидендов. Такая практика вводит небольшой уровень использования плеча в фонд, что потенциально повышает результаты в бычьих рынках и может незначительно снижать их в медвежьих.
В дополнение к денежным выплатам, менеджеры ETF могут реинвестировать дивиденды инвесторов обратно в ETF, что является альтернативой денежным выплатам. Это может быть достигнуто путём реинвестирования в базовый индекс ETF от имени акционеров. Результат по сути тот же: акционер ETF может получить, например, 2% реинвестированных дивидендов и при желании продать полученные доли за наличные. Такие реинвестирования могут считаться выгодными, так как исключают комиссии за сделки при покупке дополнительных долей через реинвестирование дивидендов. Однако важно помнить, что ежегодные дивиденды, полученные через реинвестирование, облагаются налогом в тот год, в котором они начислены, несмотря на отсутствие наличной выплаты.
ETF часто считаются предпочтительнее взаимных фондов с точки зрения управления налоговой нагрузкой инвестора. Это преимущество связано со специфическим подходом ETF к отражению налогооблагаемых приростов капитала. Тем не менее важно отметить, что владение дивидендными ETF не откладывает налог на доход, генерируемый дивидендами фонда в конкретном налоговом году. Налогообложение дивидендов ETF аналогично налогообложению дивидендов взаимных фондов, что требует полного понимания соответствующих налоговых последствий.
Рассмотрите пять популярных ETF, ориентированных на дивиденды:
SDY выделяется как специализированный дивидендный ETF, отслеживающий индекс S&P High-Yield Dividend Aristocrats. Этот индекс включает компании из S&P Composite 1500 с впечатляющей историей 20 последовательных лет роста дивидендов, что даёт инвесторам ощущение меньшего риска за счёт стабильных выплат.
VIG следует за индексом S&P U.S. Dividend Growers, в который входят компании с как минимум десятью последовательными годами увеличения дивидендов. С фокусом на внутренние инвестиции, портфель включает крупные дивидендные компании, такие как Microsoft Corp. (MSFT) и Johnson & Johnson (JNJ).
Как крупнейший дивидендно-взвешенный ETF, DVY концентрируется на отечественных компаниях с малой капитализацией. Примерно четверть его 100-акционного портфеля составляют коммунальные компании, а другие крупные сектора включают финансовый сектор, товары повседневного спроса, энергетику и коммуникационные акции.
HDV, продукт iShares от BlackRock, использует меньший портфель и отслеживает индекс из 75 американских акций, составленный Morningstar. С акцентом на устойчивость дивидендов и потенциал прибыли, HDV соответствует принципам фундаментального анализа Бенджамина Грэма и Уоррена Баффета, в основном сосредотачиваясь на концепции «экономического рва».
VYM, известный своей экономичностью, отслеживает индекс FTSE High Dividend Yield, ориентируясь на компании с очень высоким дивидендом. Этот ETF значим в секторах финансов и товаров повседневного спроса, обеспечивая отличную ликвидность для разных групп инвесторов.
Помимо упомянутых фондов, различные ETF, ориентированные на доход, используют уникальные стратегии для повышения дивидендной доходности. Например, iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF) фокусируется на выборе привилегированных акций американских компаний. Поскольку привилегированные акции ведут себя похоже на облигации, PFF и подобные ETF обычно предлагают более высокую дивидендную доходность по сравнению с традиционными ETF на обычные акции.
ETF, отслеживающие инвестиционные фонды недвижимости, такие как Vanguard Real Estate ETF (VNQ), следуют за публично торгуемыми реитами (REIT). Из‑за особенностей REIT такие ETF обычно имеют более высокую дивидендную доходность, чем ETF на обычные акции. Международные фонды акций, например WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund (DEM) и First Trust Dow Jones Global Select Dividend Index Fund (FGD), концентрируются на компаниях, расположенных за пределами США и известных более высокими выплатами дивидендов.
Хотя ETF обычно ассоциируются с широким отслеживанием индексов, таких как S&P 500 или Russell 2000, многие посвящены дивидендным акциям. За период с 1930 по 2020 год дивиденды в среднем составляли 41% общей доходности фондового рынка. Надёжная история выплат дивидендов — давний и надёжный индикатор прибыльности компании.