Крупнейшие финансовые регуляции прошлого века

Финансовые регуляции, введённые в прошлом веке, направлены на предотвращение обвалов фондового рынка, обеспечение справедливого обращения с клиентами и пресечение мошенничества. Такие правила, как Закон Гласса–Стигалла, Dodd‑Frank и FDIC, глубоко повлияли на денежную, экономическую и инвестиционную политику США. Они сыграли ключевую роль в надзоре за финансовыми советниками, банкирами и Бюро по защите прав потребителей (CFPB), вселяя доверие в потребителей и ставя их интересы в приоритет в финансовой сфере.

Основы

Вопрос регулирования рынка вызывает множество споров. Некоторые выступают за саморегулирование, другие — за государственное вмешательство. Часть сторонников считает саморегулирование лучшим вариантом. На протяжении лет были приняты несколько финансовых регуляций, чтобы предотвратить крахи фондового рынка, обеспечить справедливое обращение с клиентами и отвадить мошенников. Давайте рассмотрим основные регуляции прошлого века и их преимущества для рынка и частных лиц.

Закон Гласса–Стигалла 1933 года

29 октября 1929 года «Чёрный вторник» привёл к Великому краху и вызвал разрушительную Великую депрессию, затронувшую множество жизней в США. В ответ были приняты несколько мер, чтобы предотвратить повторение. Одной из значимых мер стал Закон Гласса–Стигалла (Glass–Steagall Act), также известный как Banking Act of 1933.

Крах фондового рынка приписывали банкам, которые брали на себя чрезмерные риски в инвестициях, в том числе с использованием средств клиентов. Закон Гласса–Стигалла был направлен на решение этой проблемы путём ограничения коммерческих банков, которые преимущественно занимались кредитованием, в их участии в спекулятивных инвестициях. Закон предписывал, что банки могли получать не более 10% дохода от инвестиций, за исключением государственных облигаций. Закон действовал до своего отмены в 1999 году, несмотря на значительное противодействие.

Banking Act 1935 года

Банковский акт 1935 года сыграл важную роль в закреплении Федеральной корпорации по страхованию вкладов (FDIC) как постоянной структуры. Но его влияние вышло за рамки этого. Этот значимый акт также привёл к созданию Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), который играет центральную роль в формировании денежно-кредитной политики. Кроме того, он изменил состав и работу советов управляющих резервных банков и их комитетов.

Эти институты прочно вошли в нынешнюю денежную и финансовую политику, и сложно представить систему без этого акта. Создание таких советов вывело решения о денежно-кредитной политике из политической плоскости, обеспечив независимость этих решений от того, какая партия находится у власти в Белом доме — республиканцы, демократы, независимые или иные политические группы.

Закон о FDIC 1950 года

FDIC была создана в 1933/1935 годах, но только в 1950 году страхование вкладов приобрело нынешнюю форму, подкреплённую «полной верой и кредитом» правительства США через Federal Deposit Insurance Act 1950 года. Изначально вклады страховали по-разному — в 1934 году покрытие составляло до $2 500. Со временем сумма покрытия корректировалась с учётом инфляции и сейчас защищает вклады до $250 000.

Кризис сбережений и займов и FIRREA (1989)

В 1980‑е годы в США произошёл крупный кризис сбережений и займов, один из крупнейших финансовых скандалов в истории страны, который способствовал высоким процентным ставкам в тот период. Люди переводили деньги из сберегательных и кредитных учреждений в денежные рыночные фонды, чтобы избежать Regulation Q — правила, которое ограничивало процентный доход в этих учреждениях. В ответ сберегательные и займовые учреждения стали брать на себя более рискованные инвестиции, обеспеченные Федеральной корпорацией по страхованию сбережений и займов (аналог FDIC для этих учреждений), что в итоге привело к финансовому кризису.

Для борьбы с этим кризисом правительство ввело Закон о реформе, восстановлении и обеспечении действий финансовых институтов (FIRREA). Он учредил Resolution Trust Corporation для закрытия неплатёжеспособных учреждений и возмещения вкладчикам утраченных средств. FIRREA упростил процесс урегулирования проблем в сфере сбережений и займов и существенно повлиял на современные правила депонирования и начисления процентов.

Гарантии FDIC в рамках FIRREA

В рамках FIRREA сберегательные и займовые учреждения получили поддержку FDIC. Этот акт начала 1990‑х годов укрепил полномочия FDIC, позволив ей гарантировать депозиты в таких институтах. Кроме того, закон разрешил FDIC занимать средства у Казначейства в случае значительных требований.

Закон Додда–Фрэнка 2010 года

Великая рецессия, хорошо известный финансовый кризис, привела к принятию множества регуляций и росту спроса на расширение прав потребителей. Закон Dodd‑Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act 2010 года стал важным итогом, направленным на повышение финансовой стабильности, прозрачности и подотчётности, а также на защиту потребителей от злоупотреблений в финансовой сфере. Создание Бюро по защите прав потребителей в финансовой сфере (Consumer Financial Protection Bureau) усилило надзор и защиту прав клиентов, препятствуя эксплуатации и обеспечивая справедливое обращение.

Заключение

На протяжении прошлого века несколько ключевых регуляций глубоко повлияли на денежную, экономическую и инвестиционную политику США, формируя современную работу денег в стране. Эти правила сыграли важную роль в надзоре за финансовыми советниками, банкирами, Федеральной резервной системой и Бюро по защите прав потребителей, вселяя доверие у клиентов. Хотя некоторые регуляции не всегда работают идеально, их можно адаптировать или отменять. В целом главная цель таких мер — способствовать экономической стабильности и ставить интересы потребителей на первое место в финансовой сфере.