Муниципальные облигационные фонды: полное руководство

Это руководство предлагает глубокое понимание муниципальных облигационных фондов, включая их суть, налоговые преимущества, инвестиционные стратегии и лучшие ETF 2022 года.

Основы

Муниципальный облигационный фонд — это инвестиционный инструмент, который в первую очередь инвестирует в муниципальные облигации. Такие фонды управляются с разными целями, обычно учитывая местоположение, кредитное качество и дюрацию. Муниципальные облигации — это долговые ценные бумаги, выпускаемые государственными структурами, такими как штаты, муниципалитеты, округа и специальные районы, для привлечения средств на капитальные проекты. Инвесторов привлекают муниципальные облигационные фонды благодаря их освобождению от федеральных и, в некоторых случаях, от государственных налогов.

Состав и инвестиционные стратегии

Муниципальные облигационные фонды предлагают доход, не облагаемый налогом, и могут служить стабильным компонентом консервативного инвестиционного портфеля. Состав активов фонда зависит от его конкретных инвестиционных задач. Обычно они состоят из муниципальных облигаций, которые обладают характеристиками, схожими со стандартными облигациями, включая купонные выплаты и единовременный платеж при погашении. Муниципальные облигационные фонды распределяют доход инвесторам через купонные выплаты и прирост капитала; решения о выплатах принимает менеджер фонда. Эти фонды обеспечивают диверсификацию, снижая риск, связанный с отдельными эмитентами облигаций.

Инвестиционные стратегии муниципальных облигационных фондов могут варьироваться в зависимости от географии, кредитного качества и срока погашения. Компании управляющие фондами предлагают широкий спектр опций по шкале кредитного качества, а инвестиционные цели обычно классифицируются как консервативные, промежуточные или высокодоходные с учётом срока погашения.

Налогообложение муниципальных облигационных фондов

Муниципальные облигационные фонды особенно привлекательны для инвесторов с высокими налоговыми ставками благодаря преимуществам по доходу и налоговой выплате. Фонды, которые в основном инвестируют в муниципальные облигации, освобождены от федеральных налогов и могут также быть освобождены от налогов штата, если в их составе преобладают облигации, выпущенные преимущественно в штате проживания инвестора.

Доходность муниципальных облигационных фондов

Помимо налоговых преимуществ, муниципальные облигационные фонды предлагают регулярные распределения дохода, что делает их популярными среди инвесторов, ориентированных на доход. Фонды обычно выплачивают распределения ежемесячно, ежеквартально, полугодно или ежегодно. Два ключевых показателя помогают оценить доходный потенциал фонда:

• Историческая доходность (Trailing Yield): Эта величина представляет распределения в процентах от цены фонда за последние двенадцать месяцев и даёт представление об историческом доходе.
• Ожидаемая доходность (Forward Yield): Этот показатель основан на последнем распределении и служит ориентиром предполагаемого будущего дохода.

Инвестирование в муниципальные облигационные фонды

Инвесторы, желающие воспользоваться преимуществами муниципальных облигационных фондов, могут рассмотреть топовые биржевые фонды (ETF) 2022 года. Ниже перечислены три заметных варианта:

1. Invesco VRDO Tax-Free ETF (PVI)
   Invesco VRDO Tax-Free ETF сосредоточен на не облагаемых федеральным налогом долговых обязательствах с переменной процентной ставкой и требованиями к выкупу (VRDO) в долларах США. Эти облигации дают беспроцентный с точки зрения налогообложения доход, и PVI отслеживает их доходность.
    
2. iShares iBonds Dec 2022 Term Muni Bond ETF (IMBK)
   iShares iBonds Dec 2022 Term Muni Bond ETF следует за индексом S&P AMT-Free Municipal Series Dec 2022, который включает инвестиционный класс муниципальных облигаций США с датой погашения между 31 декабря 2021 года и 2 декабря 2022 года. IMBK предназначен для инвесторов, стремящихся синхронизировать вложения с определённой датой погашения.
    
3. Invesco BulletShares 2022 Municipal Bond ETF (BSMM)
   Invesco BulletShares 2022 Municipal Bond ETF предлагает профиль инвестиций, схожий с IMBK, но с более низкой дивидендной доходностью. Он подходит инвесторам, которые отдают предпочтение более низкому уровню дохода при сохранении экспозиции к муниципальным облигациям.

Заключение

Муниципальные облигационные фонды сочетают в себе налоговые преимущества и доходный потенциал. Инвесторы могут настроить свои портфели в соответствии с финансовыми целями, выбирая фонды, соответствующие их инвестиционной стратегии. В 2022 году Invesco VRDO Tax-Free ETF, iShares iBonds Dec 2022 Term Muni Bond ETF и Invesco BulletShares 2022 Municipal Bond ETF выделялись как лидеры в этом классе активов. Понимание нюансов муниципальных облигационных фондов и их налоговых преимуществ поможет инвесторам принимать обоснованные решения и достигать финансовых целей.