Обзор Фондовой биржи Ванкувера (VAN/VSE)

Фондовая биржа Ванкувера (VAN/VSE), ранее известная своими спекулятивными листингами, превратилась в специализированный рынок для ценных бумаг венчурного капитала. В 1999 году она объединилась с Canadian Venture Exchange, став TSX Venture Exchange, который сегодня является мировым лидером по листингу венчурных компаний.

Основы

Фондовая биржа Ванкувера, расположенная в Ванкувере, Британская Колумбия, Канада, была зарегистрирована в 1907 году. Это была третья по величине биржа в Канаде после Торонтской фондовой биржи (TSX) и биржи Монреаля. Акции, котировавшиеся на этой бирже, обозначались суффиксом «.V» после тикера.

Изначально VAN была в основном известна листингами компаний с малой капитализацией в горнодобывающем секторе, а также в добыче нефти и газа. Однако к началу 1990-х она трансформировалась в специализированный рынок для бумаг венчурного капитала. Этот переход в конечном итоге привёл к тому, что VAN вошла в состав TSX Venture Exchange после слияния с Canadian Venture Exchange в 1999 году.

Репутация VAN

Хотя Фондовая биржа Ванкувера первоначально признавалась как центр венчурного финансирования, она заработала дурную славу как «мировая столица мошенничества». В какой-то момент на VAN было листингов примерно 2 300 акций, многие из которых рассматривались как провальные или мошеннические проекты. Отдельно биржа демонстрировала уязвимость к ошибкам при вычислениях с плавающей запятой, показывая, как такие ошибки могут приводить к существенным искажениям в показателях индекса.

Несмотря на печальную репутацию, VAN оставалась биржей с низкими объёмами торгов и характеризовалась спекулятивными листингами. Бирже удалось пережить турбулентность дотком-пузыря, и в 1999 году она объединилась с Alberta Stock Exchange и Bourse de Montreal, образовав Canadian Venture Exchange, ныне известную как TSX Venture Exchange.

Переход в TSX Venture Exchange

После слияния торговая площадка в Ванкувере на короткое время стала центром нового венчурного подразделения. Однако это положение оказалось временным. В 2001 году TMX Group, материнская компания Торонтской фондовой биржи, приобрела вновь сформированный рынок и оперативно провела ребрендинг. В настоящее время TSX Venture Exchange базируется в Калгари, Альберта, с филиалами в других крупных канадских городах. Переход на электронную торговлю сделал физическую торговую площадку ненужной.

TSX Venture Exchange сегодня

Сегодня TSX Venture Exchange является значимым игроком в глобальных бенчмарках и листингах венчурного капитала, несмотря на свою бурную историю. Совокупная сила Торонтской фондовой биржи и Venture Exchange привела к рыночной капитализации примерно $3,5 трлн. Само венчурное подразделение обслуживает 1 713 компаний с общей рыночной стоимостью около $70 млрд.

Торговля на этой бирже схожа с другими крупными площадками и включает разные типы ордеров, правила, регуляции и сервисы для обеспечения стабильной работы. Компании, листящиеся на TSX Venture Exchange, сталкиваются с рядом сборов, включая первоначальные сборы за подачу заявок, регистрационные платежи и ежемесячные расходы.

Заключение

Фондовая биржа Ванкувера прошла значительную трансформацию от хаба спекулятивных листингов до глобального лидера по листингу венчурных компаний. Несмотря на печальную репутацию «мировой столицы мошенничества» VAN сумела выжить и объединиться с Canadian Venture Exchange, образовав современную TSX Venture Exchange. Сегодня TSX Venture Exchange — важный игрок в глобальных бенчмарках и венчурных листингах.