Понимание индекса Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA), широко известный как The Dow, — это признанный фондовый индекс США, отражающий ценовые движения 30 крупнейших американских компаний. Основанный в 1896 году Чарльзом Х. Доу и Эдвардом Джонсом, он служит эталоном для оценки состояния рынка и экономики США. В этой статье рассматриваются основы DJIA, метод расчёта и его значение.

Основы

Индекс Dow Jones Industrial Average занимает важное место в мире финансов. Он был создан 26 мая 1896 года Чарльзом Х. Доу и Эдвардом Джонсом. В начале Dow включал 12 акций промышленных компаний и служил числовым отображением рыночных тенденций. Начальное значение среднего составляло впечатляющие 40.94.

Состав DJIA

Сегодня DJIA состоит из 30 крупнейших американских компаний, отобранных из разных секторов экономики. Важно отметить, что транспортный и коммунальный сектора исключены из этого индекса, поскольку для них существуют отдельные индексы: Dow Jones Transportation Average (DJTA) и Dow Jones Utility Average (DJUA). В текущем списке — такие гиганты отрасли, как Apple, Goldman Sachs, Microsoft, Coca-Cola, Boeing и Chevron. Примечательно, что General Electric, единственная корпорация, входившая в индекс с 1896 года, в итоге была исключена.

DJIA не является статичным; его состав меняется со временем на основе определённых неколичественных критериев. Для включения рассматриваются компании с устойчивым ростом и широким интересом инвесторов, что позволяет индексу отражать меняющиеся рыночные тенденции.

Расчёт DJIA

Расчёт DJIA значительно эволюционировал со времени его создания. В первые годы Чарльз Доу выполнял вычисления вручную, суммируя цены 12 акций и деля результат на 12. В 1923 году за эти расчёты взялся Артур Харрис. После его ухода на пенсию в 1963 году компьютеры стали выполнять эту задачу.

Индекс, взвешенный по цене

DJIA — это индекс, взвешенный по цене, что означает, что акции с более высокой ценой имеют больший вес в индексе. Вместо деления на количество акций, как в арифметическом среднем, сумма цен входящих акций делится на специальный делитель. Этот делитель Dow непрерывно корректируется, чтобы смягчать влияние дроблений акций, дивидендов или корпоративных спинов, обеспечивая согласованность индекса. Следовательно, на DJIA влияет только изменение цен акций, при этом акции с более высокой ценой оказывают более значительное влияние.

Индикатор экономики

DJIA по сути отражает взвешенное по цене среднее цен акций, входящих в него, выступая сам по себе ценой. Снижение DJIA означает, что акции можно купить по более низкой цене, чем раньше, что указывает на падение их совокупной стоимости. Напротив, рост DJIA отражает повышение цен акций входящих компаний, что свидетельствует об оптимизме на рынке.

Со временем DJIA служит барометром для более широкой экономики. Наибольшее однодневное процентное падение индекса произошло 19 октября 1987 года и составило ошеломляющие 22%. Второе по величине падение — 12,9% — произошло 16 марта 2020 года, в периоды финансовой нестабильности в США.

Однако важно помнить, что резкий рост DJIA может быть обусловлен значительным повышением цены акций одной компании, что может перевесить снижение других. Поэтому более высокий DJIA не обязательно означает, что компания, в которую вы инвестировали, показывает лучшие результаты. Индекс измеряет коллективную динамику всех 30 акций, и его направление определяется балансом между растущими и падающими ценами акций.

Заключение

Индекс Dow Jones Industrial Average, известный как The Dow, остаётся культовым символом фондового рынка США. Основанный в 1896 году, он эволюционировал от 12-акционного индекса до набора из 30 разнообразных компаний. Рассчитываемый как индекс, взвешенный по цене, DJIA отражает среднюю цену акций своих компонентов и служит ориентиром для оценки рыночных условий и экономики США. Несмотря на значительные рыночные колебания, понимание его состава и метода расчёта важно для инвесторов и финансовых специалистов, ориентирующихся в сложностях фондового рынка.