Последствия Закона Сарбейнса-Оксли

Закон Сарбейнса-Оксли 2002 года был принят в ответ на корпоративные мошенничества и крахи. Он ввёл новые правила для корпораций, такие как установление новых стандартов для аудиторов с целью снижения конфликта интересов и возложение ответственности за полноту и достоверность финансовой отчётности. Закон предусматривает более жёсткие санкции для нарушителей, чтобы сдерживать мошенничество и злоупотребление корпоративными активами. Кроме того, закон ужесточил требования к раскрытию информации, например обязав раскрывать существенные внебалансовые операции для повышения прозрачности.

Основы

Корпоративные скандалы, такие как Enron и WorldCom в США в период с 2000 по 2002 год, стали поводом для принятия Закона Сарбейнса-Оксли (SOX) в июле 2002 года. Его целью было восстановить доверие инвесторов к финансовым рынкам, закрыть лазейки, позволявшие публичным компаниям вводить инвесторов в заблуждение, и существенно повлиять на корпоративное управление.

В рамках закона публичные компании обязали укрепить комитеты по аудиту, проводить тесты внутреннего контроля и сделать директоров и руководителей лично ответственными за финансовую отчётность. Требования к раскрытию информации также были ужесточены, а для мошенничества с ценными бумагами установлены более строгие наказания. Кроме того, закон изменил порядок работы публичных аудиторских фирм.

Эффект закона Сарбейнса-Оксли

Улучшение аудиторских комитетов в публичных компаниях

Закон Сарбейнса-Оксли прямо повлиял на корпоративное управление, укрепив комитеты по аудиту в публичных компаниях. Комитет по аудиту, состоящий из членов, не входящих в руководство, и являющийся подмножеством совета директоров, теперь имеет больше полномочий для контроля бухгалтерских решений высшего руководства. На комитет по аудиту возложили дополнительные обязанности, включая утверждение различных аудиторских и неаудиторских услуг, выбор и надзор за внешними аудиторами, а также управление жалобами, касающимися практик ведения учёта руководством.

Ответственность руководства за финансовую отчётность

Закон Сарбейнса-Оксли существенно изменил ответственность руководства за финансовую отчётность. В соответствии с законом топ-менеджеры обязаны лично подтверждать достоверность финансовых отчётов. Если руководитель сознательно или умышленно даст ложное подтверждение, это может повлечь тюремное заключение на срок от 10 до 20 лет. В случае неправомерных действий руководства, приведших к необходимости корректировки отчётности, топ-менеджерам может потребоваться вернуть бонусы или прибыль от продажи акций компании. Если директор или должностное лицо признаны виновными в нарушении законодательства о ценных бумагах, им может быть запрещено занимать ту же должность в публичной компании.

Более строгие требования к раскрытию информации

Закон Сарбейнса-Оксли значительно изменил требования к раскрытию информации. Теперь публичные компании обязаны раскрывать любые существенные внебалансовые операции, включая специальные юридические лица и операционные лизинги. Компании также должны раскрывать любые pro forma отчёты и указывать, как они соответствуют общепринятым принципам бухгалтерского учёта (GAAP). Инсайдеры обязаны сообщать о своих операциях с акциями в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) в течение двух рабочих дней.

Ужесточение наказаний за корпоративное мошенничество и нецелевое использование активов

Положения Закона усилнили наказания за препятствование правосудию, мошенничество с ценными бумагами, почтовое и электронное мошенничество. Максимальный срок за мошенничество с ценными бумагами был увеличен до 25 лет, а максимальный срок за препятствование правосудию — до 20 лет. Закон также повышает максимальные наказания за почтовое и электронное мошенничество с пяти до двадцати лет. Кроме того, значительно увеличены штрафы для публичных компаний, совершивших те же преступления.

Тесты внутреннего контроля

Самая дорогая часть Закона — это Раздел 404. Этот раздел требует от публичных компаний проведения обширных тестов внутреннего контроля и предоставления отчёта о внутреннем контроле вместе с ежегодным аудитом. Процесс тестирования и документирования ручных и автоматизированных контролей в финансовой отчётности — это большая задача, требующая значительных усилий и участия внешних бухгалтеров и квалифицированных IT-специалистов. Стоимость соответствия особенно высока для компаний, сильно зависящих от ручных контролей. Хотя Закон побудил компании сделать финансовую отчётность более эффективной, централизованной и автоматизированной, некоторые критики утверждают, что связанные с этим контролы делают соответствие дорогим. Они также считают, что контролы отвлекают персонал от основной деятельности и сдерживают рост.

Совет по надзору за бухгалтерским учётом публичных компаний

Закон Сарбейнса-Оксли создал Совет надзора за учётом публичных компаний (Public Company Accounting Oversight Board). Этот совет разрабатывает правила для публичных бухгалтеров, снижает их конфликты интересов и предписывает переливание ведущего партнёра по аудиту каждые пять лет для одной и той же публичной компании.

Заключение

С принятием Закона Сарбейнса-Оксли 2002 года были введены новые нормы для улучшения корпоративного управления. Закон укрепил комитеты по аудиту публичных компаний, сделал высшее руководство лично ответственным за финансовые отчёты, ужесточил требования к раскрытию информации и установил более суровые наказания для нарушителей. Хотя Закон побудил компании сделать финансовую отчётность более эффективной, некоторые критики считают, что связанные с ним контролы делают соблюдение дорогостоящим и препятствуют росту.