Шорт-ETF на золото: инвестирование с плечом при падении цен

Инвесторы могут извлечь выгоду из снижения цен на золото в периоды экономической неопределённости и кризисов, используя шорт‑ETF на золото. Они подходят контртрендовым инвесторам, ищущим экономичную диверсификацию и рассматривающим варианты с плечом для потенциального увеличения прибыли или убытков.

Основы

Шорт‑ETF на золото, также называемые инверсными или медвежьими ETF на золото, нацелены на получение прибыли от падения цен на золото. Некоторые из них предлагают плечо, усиливающее доход или убытки в зависимости от движений цены золота — это так называемые плечевые шорт‑ETF на золото.

Торговля и расчёты

Торгуемые на публичных фондовых биржах, шорт‑ETF на золото демонстрируют обратную корреляцию с ценой золота. Если золото вырастет на 10%, теоретически ETF должен упасть на 10%, и наоборот. Однако у ETF может быть погрешность слежения, поэтому инвесторам стоит учитывать историческую точность.

Методика расчёта для шорт‑ETF на золото может различаться. Некоторые привязаны к длинным ETF на золото, таким как SPDR Gold Trust, другие могут ссылаться на акции золотодобывающих компаний или на конкретные фьючерсные контракты на золото. Понимание этого расчёта критично для инвесторов. По состоянию на сентябрь 2023 года золото оценивалось примерно в $1,850 за унцию, что сопоставимо с началом 2022 года.

Инвестирование в золото в кризисы

Исторически инвесторы обращались к золоту во время финансовых кризисов или при опасениях по поводу инфляции. После финансового кризиса 2007–2008 годов цены на золото подскочили из‑за опасений по поводу денежно‑кредитной политики правительства и влияния на доллар США.

Однако некоторые инвесторы предпочитают контртрендовый подход. Шорт‑ETF на золото предлагают удобный способ сделать это без значительных транзакционных издержек. Для таких инвесторов доступны несколько вариантов, включая DB Gold Short ETF (DGZ), который даёт доходность, обратную месячной динамике золота, и ProShares UltraShort Gold (GLL) для тех, кто ищет плечо.

Преимущества и недостатки шорт‑ETF на золото

Плюсы

1. Диверсификация портфеля: Включение шорт‑ETF на золото в диверсифицированный портфель усиливает диверсификацию. Это балансирует и снижает корреляцию с традиционными инвестициями, поскольку цены на золото часто ведут себя иначе.
2. Защита от падения цен на золото: Шорт‑ETF на золото защищают портфели от возможного падения цен на золото, снижая убытки в других золотосвязанных активах, если ожидается снижение цен.
3. Ликвидность инвестиций: Шорт‑ETF на золото торгуются на основных биржах, обеспечивая ликвидность, аналогичную другим ETF. Инвесторы могут покупать или продавать акции в течение торгового дня, что обеспечивает гибкость и доступность.
4. Эффективность по затратам: Шорт‑ETF на золото обычно имеют более низкие коэффициенты затрат, чем паевые фонды, предоставляя недорогой доступ к коротким позициям по золоту.
5. Потенциал прибыли: Эти ETF могут приносить прибыль при корректном прогнозе падения цен на золото. Их обратная динамика позволяет извлекать выгоду из снижения цен, даже если весь класс активов теряет в стоимости.

Минусы

1. Ограниченная диверсификация: Шорт по золоту — нишевая стратегия, сосредоточенная на одном классе активов (золото). Она может не давать значительных преимуществ диверсификации для инвестиционного портфеля.
2. Короткосрочная направленность: Шорт‑ETF на золото обычно используются для краткосрочной торговли с целью получить прибыль от быстрых ценовых движений, поэтому они менее подходят долгосрочным инвесторам как основная стратегия.
3. Рыночная волатильность: Шорт по золоту через ETF увеличивает воздействие волатильности цен на золото. Внезапные скачки цен могут привести к значительным убыткам для инвесторов с короткими позициями, особенно при росте цен на золото. Плечо может усиливать и прибыль, и убытки.
4. Требования по марже и расходы: Шортящиеся инвесторы могут сталкиваться с требованиями по марже и процентными расходами при заимствовании акций у брокера. Некоторые брокеры предъявляют схожие требования и к позициям в ETF. Маржин‑коллы могут быть вызваны, если стоимость короткой позиции возрастает и потребуется дополнительный капитал или залог.

Ключевые соображения для шорт‑ETF на золото

• Хеджирование: Шорт‑ETF на золото могут помочь компенсировать убытки в других золото‑связанных инвестициях, принося прибыль при падении цен.
• Налоги: Налоговые последствия шорт‑ETF на золото зависят от вашей юрисдикции и налогового законодательства. При продаже акций ETF вы можете столкнуться с краткосрочными приростами или убытками капитала. Рекомендуется проконсультироваться с налоговым советником для персональных рекомендаций.
• Дивиденды и проценты: Шорт‑ETF на золото обычно не выплачивают дивиденды или проценты. Вместо этого они стремятся повторять обратную динамику цен на золото, с прибылью или убытками, отражёнными в цене акции ETF."
• Пенсионные счета: Шорт‑ETF на золото обычно разрешены в пенсионных счетах, таких как IRA и 401(k), в соответствии с правилами поставщика счёта.

Заключение

Шорт‑ETF на золото дают обратную доходность по отношению к ценам на золото, позволяя инвесторам зарабатывать на их снижении. Эти ETF торгуются на основных биржах и предлагают такие преимущества, как хеджирование от падения цен на золото, возможности для прибыли, ликвидность и диверсификация.