Тейлгейтинг и фронт-раннинг в финансах: в чём разница?

Тейлгейтинг (Tailgating) — практика в финансовой индустрии, когда брокеры или финансовые консультанты исполняют ордера на своих счетах, используя информацию, предоставленную клиентами для их сделок. Эта практика крайне неэтична, хотя и не является незаконной. Тем не менее Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) обладает полномочиями принимать меры против фирм, которые используют информацию клиентов для извлечения прибыли.

Основы

Тейлгейтинг в финансовом мире возникает, когда брокер, финансовый консультант или любой инвестиционный агент выполняет сделку с ценными бумагами для клиента, а затем дублирует эту же операцию для себя. Хотя тейлгейтинг не считается незаконным, он рассматривается как неэтичный и не поощряется профессионалами отрасли.

Тейлгейтинг в финансовой отрасли

Тейлгейтинг — законный, но крайне неэтичный поступок в мире финансов. Его не следует путать с инсайдерской торговлей, которая предполагает использование конфиденциальной информации для покупки или продажи ценных бумаг. При тейлгейтинге брокер следует за торговым поручением клиента и выполняет ту же сделку для собственного счёта на основе клиентской информации.

Хотя по правилам SEC тейлгейтинг не является незаконным, агентство может предпринимать действия против компаний, которые злоупотребляют этой практикой, чтобы получать прибыль за счёт информации, предоставленной клиентами. В качестве примера можно привести Merrill Lynch, которая получила штраф в размере 10 миллионов долларов и приказ о прекращении деятельности за неправомерное использование информации клиентов на своём пропрестинг-деске.

Фронт-раннинг и тейлгейтинг

Важно различать тейлгейтинг и фронт-раннинг — незаконную практику, при которой специалист совершает сделки для себя до исполнения клиентской операции. Тейлгейтинг порицается в инвестиционной отрасли, поскольку опирается на клиентскую информацию и может поставить под угрозу репутацию консультанта и его финансовое положение, если информация окажется ложной или некорректной.

Пример тейлгейтинга

Джон, финансовый консультант, получает от своей клиентки Джейн информацию о том, что Компания X планирует выпустить новый продукт, который, как ожидается, увеличит доходы фирмы. Исходя из этой информации, Джон полагает, что акции Компании X вырастут в цене. По просьбе Джейн Джон покупает для неё 500 акций. Дополнительно Джон покупает 500 акций для себя, ожидая получить выгоду от возможного роста стоимости акций Компании X.

Заключение

Хотя тейлгейтинг может не быть незаконным, это неэтичная практика в финансовой сфере, которая способна навредить клиентам и подорвать репутацию профессионалов, её практикующих. Инвесторам важно знать о существовании такой практики и работать с авторитетными советниками, которые ставят интересы клиентов на первое место.