Затраты на круговую транзакцию (RTTC): объяснение

Затраты на круговую транзакцию (RTTC), включая комиссионные и сборы в финансовых операциях, снизились за последние два десятилетия из‑за отмены фиксированных брокерских комиссий. Тем не менее они остаются важными при покупке ценных бумаг, аналогично понятию «all-in cost».

Основы

В затраты на круговую транзакцию включаются все расходы при операциях с ценными бумагами или другими финансовыми инструментами. Эти расходы состоят из комиссионных, биржевых сборов, спрэдов (разницы между ценой покупки и продажи), издержек рыночного воздействия и иногда налогов. Поскольку такие расходы могут существенно уменьшать прибыль от торговли, трейдеры и инвесторы стремятся их минимизировать. Также их называют затратами на «round turn».

Подробный обзор

Затраты на круговую транзакцию по-разному влияют на разные классы активов. При инвестициях в недвижимость эти расходы могут существенно превышать долю стоимости актива по сравнению с операциями с ценными бумагами. Это связано с тем, что расходы в недвижимости включают регистрационные сборы, юридические услуги, налоги на передачу прав, плату за размещение и комиссии агентам.

За последние два десятилетия наблюдалось значительное уменьшение таких затрат благодаря отмене фиксированных брокерских сборов и появлению брокеров‑дискаунтеров. В результате эти расходы уже не мешают активному инвестированию так, как раньше.

Понятие «затраты на круговую транзакцию» сходно с концепцией «all-in cost», которая охватывает все расходы в финансовой сделке. «All-in costs» включают общие комиссии и процентные платежи в таких операциях, как кредиты, покупка депозитных сертификатов (CD) или сделки с ценными бумагами.

Расходы и рентабельность

Инвесторы часто привлекают финансового советника или брокера при покупке или продаже ценных бумаг, что влечет за собой плату за услуги. Иногда советник привлекает брокера для исполнения сделки, и в этом случае оба взимают комиссию. Для оценки прибыльности или убытка инвестору необходимо учитывать все понесенные затраты.

Пример RTTC

Возьмем, например, акции TechGen Inc. с ценой покупки (ask) $25.20 и ценой продажи (bid) $25, а также комиссией брокера $15. Если вы купите и сразу продадите 150 акций по этим ценам, суммарные затраты на круговую транзакцию составят $45.

• Покупка: ($25.20 за акцию x 150 акций) + $15 брокерской комиссии = $3,795
• Продажа: ($25 за акцию x 150 акций) - $15 брокерской комиссии = $3,735
• Затраты на круговую транзакцию: $3,795 - $3,735 = $45

Снижение RTTC

Трейдеры и инвесторы стремятся минимизировать затраты на круговую транзакцию, чтобы максимизировать прибыль. Это можно сделать с помощью лимитных ордеров, выбора недорогого брокера, торговли в периоды низкой волатильности и сокращения частоты сделок. Кроме того, инвесторы могут изучать маркетмейкеров и биржи, чтобы находить лучшие спрэд и цены. Сокращая RTTC, трейдеры и инвесторы повышают свою рентабельность.

Важность отслеживания RTTC

Особенно сильное влияние затраты на круговую транзакцию оказывают на высокочастотных трейдеров. Контроль этих расходов критичен, чтобы трейдеры и инвесторы могли максимизировать доходность и избегать лишних издержек. Рекомендуется регулярно отслеживать и анализировать свои RTTC, чтобы выявлять области для снижения расходов и повышения прибыльности. Для этого можно использовать специализированное программное обеспечение и инструменты, предназначенные для расчета и анализа RTTC.

Заключение

Затраты на круговую транзакцию — важная концепция для понимания как инвесторами, так и трейдерами. Снижая эти расходы, можно увеличить прибыль. Рекомендуется регулярно отслеживать и анализировать эти затраты, чтобы находить способы их уменьшения и повышения рентабельности.