China Investment Corporation, ülkenin döviz rezervlerini çeşitlendirmek amacıyla 2007'de kurulan bir egemen servet fonudur. Dünyanın en büyük egemen servet fonudur; 1,35 trilyon doların üzerinde varlık yönetmekte ve dünya çapında önemli yatırımlar yapmaktadır. CIC'in portföyü farklı varlık sınıflarını ve sektörleri kapsayan özel ve kamu varlıklarına ayrılmıştır. Ayrıca China Investment Corporation üç bağlı kuruluşu denetlemektedir.
Temel Bilgiler
2007'de kurulan China Investment Corporation, Çin Halk Cumhuriyeti'ni temsil eden önde gelen bir egemen servet fonudur (SWF). Yönetilen varlıkları (AUM) 1,35 trilyon doları aşan CIC'in stratejik odak noktası, küresel kamu ve özel varlıklara yönelik uzun vadeli yatırımlardır. Bu çeşitlendirme stratejisi, ülkenin döviz rezervlerini yönetme ve artırmada kritik bir rol oynar.
CIC'in operasyonel ağı üç bağlı kuruluş aracılığıyla faaliyet gösterir ve iki uluslararası ofisle desteklenir. Dünyanın en büyük egemen servet fonu olarak konumu, küresel finansal yapıları şekillendirmedeki belirleyici rolünü vurgular.
China Investment Corporation (CIC) Detayları
Dünyanın en büyük egemen servet fonu olarak sıralanan China Investment Corporation, Norveç Hükümet Emeklilik Fonu Global, Abu Dabi Yatırım Otoritesi, Kuveyt Yatırım Kurumu ve Singapur'un GIC Private Limited dahil olmak üzere küresel muadillerinin önündedir. Bu devlet kaynaklı kuruluşlar, fazlalar, gelirler ve transfer ödemeleri gibi çeşitli kaynaklardan beslenir. Kaynakları farklı olsa da ortak misyonları, ülkelerinin ekonomilerini güçlendirmek ve vatandaşlarına fayda sağlamaktır.
CIC, Eylül 2007'de Pekin'de kurulmuş ve Çin'in döviz rezervlerini artırmak ve paydaşları için en uygun getirileri sağlamak amacıyla hayata geçirilmiştir. 200 milyar dolarlık ilk kayıtlı sermaye ile başlayan CIC, 2021 yıllık raporuna göre 1,35 trilyon dolara ulaşmıştır.
Komite temelli karar alma süreçleri ile işletilen CIC, dört temel ilkeyi benimser:
- Kabul edilebilir risk sınırları içinde maksimum getiri hedeflemek
- Kurumsal kontrol yerine getiriye öncelik vermek
- "sorumlu bir yatırımcı" kimliğini taşımak; Çin yasalarına ve alıcı ülke düzenlemelerine titizlikle uymak ve kurumsal sosyal sorumluluklarını yerine getirmek
- Bilgili ve disiplinli karar alma süreçlerini desteklemek için kapsamlı araştırma yapmak
Çeşitlendirilmiş yatırımlar, tarım, emtialar, altyapı ve gayrimenkul dahil olmak üzere hisse senetleri, tahviller, hedge fonları ve kredi yatırımlarını kapsayan birçok varlık sınıfına yayılmaktadır. CIC, portföyünü özel ve kamu varlıkları arasında dengelerken, güçlü profesyonel yatırım kadroları, kurumsal yönetişim ve risk yönetimi uygulamalarına dayanmaktadır.
31 Aralık 2021 itibarıyla fonun portföy dağılımı şu şekildedir:
- %47: Alternatif varlıklar; hedge fonları, risk paritesi yatırımları, sektör genelinde özel sermaye, özel krediler, gayrimenkul, altyapı, kaynaklar ve emtialar dahil
- %35,4: Halka açık hisse senetleri
- %15,4: Sabit getirili menkul kıymetler; devlet ve şirket tahvillerini içerir
- %2,2: Nakit varlıklar; ABD Hazine bonoları ve geceleme mevduatlarını içerir
Çin sınırlarının ötesinde CIC, Hong Kong ve New York'ta bulunan iki yurtdışı ofisi aracılığıyla küresel bir varlık göstermektedir.
CIC'in Gelişimi ve Bağlı Kuruluşları
2007'den bu yana CIC önemli büyüme ve dönüşüm geçirmiştir. Yatırım kuruluşu şu anda üç ayrı bağlı kuruluş aracılığıyla faaliyet göstermektedir:
- CIC International: 2011'de kurulan CIC International, halka açık piyasa hisseleri, sabit getirili menkul kıymetler ve hedge fonlar, özel sermaye, gayrimenkul ve girişim sermayesi gibi çeşitli alternatif varlık fonlarını kapsayan uluslararası yatırımlara odaklanır.
- CIC Capital Corporation: 2015'te kurulan bu bağlı kuruluş, havuzlanmış yatırım araçlarında yer almayan alternatif varlıklara doğrudan yatırımlar yapar.
- Central Huijin Investment: Başlangıçta CIC'in parçası olan bu kuruluş daha sonra ayrılmıştır. Temel rolü, ülkedeki devlet destekli finansal kuruluşlarda hisse edinmek ve paydaş olarak bu kurumların istikrarını ve performansını artırmaya yönelik gerekli değişiklikleri sağlamak için hissedar haklarını aktif şekilde kullanmaktır.
CIC'in Genişleyen Yurtdışı Portföyüne Yönelik Eleştiriler
Son yıllarda China Investment Corporation, özellikle Çin'in kritik teknoloji alanlarında üstünlük kurma hedefi ve artan küresel ekonomik-finansal etkisiyle paralel olarak, büyüyen yurtdışı varlıkları nedeniyle artan eleştirilerle karşılaşmıştır. Öne çıkan yatırımlar arasında Londra Heathrow Havalimanı gibi ikonik altyapı varlıkları yer alır.
ABD Hazine Bakanlığı, Çin'in yurtdışı yatırım faaliyetlerini, özellikle döviz rezervlerinin önemli bölümünü ABD varlıklarına tahsis etmesini yakından incelemiştir. Bu inceleme, Goldman Sachs ile ortak gerçekleştirilen Çin-ABD Endüstriyel İşbirliği Ortaklığı gibi, ABD'deki üretim ve sağlık odaklı şirketleri hedefleyen ortak yatırım fonlarını da kapsar. Ortak fon başlangıçta beklenen tutarın sadece yarısı olan 2,5 milyar dolar toplayabilmiştir.
Sonuç
China Investment Corporation, 1,35 trilyon doları aşan varlık yöneten küresel bir egemen servet fonudur. 2007'de kurulan fon, Çin'in döviz rezervlerini çeşitlendirir ve üç bağlı kuruluş aracılığıyla faaliyet gösterir. Ancak genişleyen yurtdışı portföyü, özellikle Çin'in artan küresel ekonomik etkisi nedeniyle ABD Hazine Bakanlığı başta olmak üzere denetim ve eleştirilere maruz kalmıştır. Tüm zorluklara rağmen CIC, küresel finans arenasında güçlü bir aktör olmaya devam etmektedir.