Tüccar İçin Kripto Opsiyon Rehberi

Opsiyonlar, tüccarların piyasa yönü üzerinde spekülasyon yapmasına, pozisyonlarını hedge etmesine ve gelir elde etmesine olanak tanıyan güçlü finansal araçlardır. Bu rehber, başlamanız için bilmeniz gereken temel kavramları ayrıntılarıyla açıklar.

Opsiyonlar Nedir?

Bir opsiyon, alıcıya belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar dayanak varlığı (Bitcoin veya ETH gibi) belirlenmiş bir fiyattan alma veya satma seçeneği veren finansal bir sözleşmedir.

Anahtar kelime seçenek. Potansiyel bir gelecekteki işlemi kilitleyebilirsiniz ama bunu yapmak zorunda değilsiniz. Bunu, belirli bir fiyattan bir konser bileti ayırtmak için küçük bir ücret ödediğinizi düşünerek hayal edin. Daha sonra bileti satın almaya, rezervasyonunuzu başkasına satmaya veya grup turu iptal olursa süresinin dolmasına izin vermeye karar verebilirsiniz.

Neden Opsiyonlar Önemlidir

• Opsiyonlar, tüccarlara belirlenmiş bir zaman dilimi içinde bir varlığı belirlenmiş bir fiyattan alıp almamayı seçme yeteneği verir; bu zorunlu bir işlem değildir.
• Opsiyon piyasalarındaki çoğu aktivite, sözleşmeleri kullanarak dayanak varlığı alıp satmaktan ziyade sözleşmelerin kendisini alıp satmaktan kaynaklanır.
• Kullanım (exercise) kuralları stile göre değişir: bazı opsiyonlar vade öncesinde herhangi bir zamanda kullanılabilirken, bazıları yalnızca vade tarihinde kullanılabilir.
• Call, put, primler, kullanım fiyatı, vade ve Greeks hakkında bilgi sahibi olmak daha iyi ticaret kararları almanıza yardımcı olur.

Opsiyonlar Nasıl Çalışır

Bir opsiyon sözleşmesi, kullanım fiyatı olarak bilinen üzerinde anlaşılan fiyatı ve hakkın sona erdiği tarih olarak bilinen vade tarihini belirler. Sözleşme, sahibine bu şartlar altında varlığı alma veya satma seçeneği sunar ve bunun karşılığında peşin olarak prim adı verilen bir ücret ödenir.

Tüm opsiyonlar iki temel türden oluşur: call ve put.

Call Opsiyonları: Fiyatların Yükselmesine Bahis

Bir call opsiyonu, sahibine dayanak varlığı kullanım fiyatından vade tarihine kadar veya vade tarihinde alma yetkisi verir. Tüccarlar fiyatların yükseleceğini beklediklerinde call alırlar; çünkü daha yüksek bir piyasa fiyatı call'ın potansiyel getirisini artırır.

Put Opsiyonları: Fiyatların Düşmesine Bahis

Bir put opsiyonu, sahibine dayanak varlığı kullanım fiyatından vade tarihine kadar veya vade tarihinde satma yetkisi sağlar. Putlar, fiyatların düşmesini beklediğinizde veya uzun pozisyonu düşüşlere karşı korumak istediğinizde faydalıdır.

Opsiyonlar İçin Yaygın Dayanak Varlıklar

Opsiyonlar birçok varlık türü için mevcuttur, bunlar arasında:

• Kripto paralar: büyük dijital varlıklar üzerinde türevler mevcuttur.
• Bireysel hisseler: birçok şirketin hisselerine bağlı listelenmiş opsiyonları vardır.
• Endeksler: opsiyonlar geniş piyasa ölçülerini, örneğin büyük sermayeli endeksleri takip eder.
• Emtialar: altın, petrol ve diğer fiziksel mallar üzerine opsiyonlar yazılabilir.

Bir opsiyonu vadesine kadar elinizde tutmanız gerekmez. Sözleşmeler, piyasa koşulları ve zaman ilerledikçe değer değiştirir; bu yüzden birçok tüccar, opsiyon satın alıp kazancı realize etmek veya zararı kesmek için sözleşmeyi piyasada satar, hiç kullanmaz.

Sözleşmenin Şifresini Çözmek: Kullanım Fiyatı, Vade ve Prim

Vade Tarihi

Vade tarihi, opsiyonun belirttiği hakkın kullanılabileceği son tarihi tanımlar. Piyasaya bağlı olarak sözleşmeler haftalar, aylar veya hatta yıllar içinde vade bulabilir.

Kullanım Fiyatı

Kullanım fiyatı, opsiyon sahibinin dayanak varlığı alabileceği (call) veya satabileceği (put) sabit fiyattır. Kullanım fiyatı ile cari piyasa fiyatı arasındaki ilişki, opsiyonun değerini büyük ölçüde belirler.

Prim

Prim, sözleşmeyi elde etmek için ödediğiniz tutardır. Mevcut piyasa fiyatını, vade sonuna kalan zamanı, kullanım fiyatı seviyesini ve beklenen fiyat oynaklığını yansıtır. Sözleşmeyi süresinde bırakırsanız, risk altındaki tutar primdir.

Sözleşme Büyüklüğü

Her opsiyon sözleşmesi, dayanak varlığın belirli bir miktarını kapsar. Hisse opsiyonları için genellikle belirli bir hisse sayısıyken, kripto veya endeks opsiyonları farklı nominal büyüklükler kullanabilir. İşlem yapmadan önce sözleşme şartlarını her zaman kontrol edin.

Her Opsiyon Tüccarı İçin Temel Kavramlar

Moneyness

Bu etiketler, kullanım fiyatının piyasa fiyatına göre nerede olduğunu açıklar:

• In the money (ITM): kullanıldığında kârlı olurdu (call: piyasa > kullanım fiyatı; put: piyasa < kullanım fiyatı).
• At the money (ATM): piyasa fiyatı yaklaşık olarak kullanım fiyatına eşittir.
• Out of the money (OTM): kullanıldığında kârlı olmazdı (call: piyasa < kullanım fiyatı; put: piyasa > kullanım fiyatı).

Greeks

Greeks, bir opsiyon fiyatının farklı faktörlere nasıl tepki verdiğini gösteren kısaltma ölçüleridir:

• Delta: dayanak varlığın küçük bir hareketi için opsiyon fiyatının ne kadar değiştiği.
• Gamma: dayanak hareket ettikçe deltanın değişim hızı.
• Theta: zaman değeri erozyonu; vade yaklaştıkça opsiyonun değerinin nasıl azaldığı.
• Vega: beklenen oynaklıktaki değişikliklere duyarlılık; genellikle daha yüksek oynaklık opsiyon fiyatlarını yükseltir.
• Rho: faiz oranı değişikliklerine duyarlılık; kısa vadeli opsiyonlar için genellikle daha küçük bir etkidir.

Opsiyonlar Nasıl Kullanılır ve Hesaplaşır

Opsiyonlar genellikle iki stile sahiptir. 

American-style options vade süresine kadar herhangi bir zamanda kullanılabilir, esneklik sağlar. 

European-style options ise sadece vade tarihinde kullanılabilir. 

Bazı piyasalar ayrıca nakit uzlaşması (cash settlement) kullanır; burada dayanak varlığın teslimi yerine net değer para birimi olarak değiş tokuş edilir, bu da birçok tüccar için uzlaşmayı basitleştirir.

Son Düşünceler

Opsiyonlar, piyasa görüşlerinizi ifade etmek, riski yönetmek veya gelir üretmek için araç setinizi genişletebilir. Ancak risk de taşırlar: primler kaybedilebilir, kaldıraç zararları büyütebilir ve karmaşıklık maruziyetleri gizleyebilir. İşlem yapmadan önce sözleşme şartlarını, fiyatlandırmanın nasıl çalıştığını ve herhangi bir stratejinin potansiyel dezavantajlarını anladığınızdan emin olun.