Перспективы сектора металлов и горнодобывающей промышленности

Цены на золото показали хорошую динамику в 2020 году, но могут снизиться к 2030 году, если не произойдет крупного экономического кризиса. Промышленные металлы, такие как медь и цинк, по прогнозам будут демонстрировать умеренный рост. В то же время ожидается рост стоимости платины благодаря её эстетическим и практическим свойствам.

Основы

Сектор металлов и горнодобычи включает широкий спектр элементов, в том числе драгоценные металлы, такие как золото, платина и серебро, а также промышленные металлы, такие как сталь, медь и алюминий. Кроме того, этот сектор охватывает добычу полезных ископаемых, включая уголь, сланец, известняк, мел, горные породы, калий, гравий, глину и даже драгоценные камни, такие как алмазы.

Хотя золото и серебро часто рассматриваются как убежища в периоды экономического спада, инфляции или неопределённой монетарной политики, важно учитывать, что цены на золото по-прежнему могут колебаться. Напротив, большинство других компонентов этого сектора зависят от таких факторов, как рыночный спрос, доступность ресурсов и постоянный стремительный прогресс в разработке новых продуктов.

Динамика золота и прогноз

Золото продемонстрировало уверенную динамику в 2020 году на фоне пандемии COVID-19, показав свою привлекательность как безопасного актива, взлетев более чем на 25% до $1,740 за унцию. Однако прогнозы указывают на возможное снижение цен на золото с ожиданием $1,181 к 2030 году. Этот прогноз основан на предположении, что глобальное восстановление экономики после пандемии предложит инвесторам больше альтернатив и снизит спрос на активы-убежища. В то же время Всемирный банк выражает более позитивные ожидания по отношению к другим металлам, таким как алюминий, медь и платина.

Цены на сырьё

В первом квартале 2021 года цены на сырьё восстановились после падения, вызванного пандемией, и Всемирный банк прогнозирует их относительную стабильность в течение года. В отчёте подчёркивается, что значительная инфраструктурная инициатива в США поддержит цены на такие металлы, как алюминий, медь и железная руда. Кроме того, глобальный переход на чистую энергетику, по прогнозам, будет стимулировать спрос на металлы, используемые в аккумуляторах.

Смотрят на 2030 год, прогноз Всемирного банка предусматривает устойчивый, но не выдающийся рост цен на промышленные металлы и минералы, включая алюминий, медь, свинец, никель, олово и цинк. Примечательно, что среди них железная руда — единственный металл, ожидаемый к снижению в цене.

Перспективы промышленных металлов

В сегменте драгоценных металлов ожидается снижение цен на серебро и золото до 2030 года, тогда как платина прогнозируется к росту. Платина выполняет двойную роль, находя применение как в декоративной, так и в промышленной сферах, включая производство медицинских и лабораторных инструментов. В то же время промышленные металлы, такие как медь и сталь, останутся тесно привязанными к экономическому росту Китая и Индии, даже с учётом масштабной инфраструктурной программы в США. Примечательно, что несколько ведущих мировых горнодобывающих корпораций имеют основную долю активов в Китае, Индии или Бразилии, что существенно влияет на цены на товарные металлы и акции горнодобывающих компаний.

Факторы, влияющие на сектор горнодобычи и металлов

Сектор горнодобычи и металлов сталкивается с двумя противоборствующими факторами: дефицитом ресурсов и инновациями в продукции. Кроме того, неопределённость в отношении скорости восстановления после пандемии COVID-19 в середине 2021 года добавляет сложности в прогнозирование отрасли.

Эти динамики типичны для рынков природных ресурсов. По мере истощения запасов ресурсы дорожают, что приводит к росту затрат и увеличению капитальных затрат по всему сектору, в конечном счёте вызывая рост цен. Однако отрасль может претерпевать изменения при появлении новых продуктов, методов, технологий или потребительских трендов, что меняет ландшафт добычи. В ответ на это одни компании адаптируются лучше других, что отражается в различиях маржинальности их продукции.

Экологическое регулирование

Горнодобывающие компании сталкиваются с ужесточением экологических норм, что может по-разному повлиять на производство в зависимости от компании, региона и страны. Согласно отчёту «Mining Global Market Report 2021», мировой рынок горнодобычи, как ожидается, вырастет с $1.6 трлн в 2020 году до $1.8 трлн в 2021 году, с дальнейшим ростом до $2.4 трлн к 2025 году. Примечательно, что этой отраслью не доминируют США — ведущие игроки международно диверсифицированы, включая Glencore (Швейцария), BHP (Австралия), Rio Tinto (Лондон), Vale (Бразилия) и Jiangxi Copper (Китай).

Заключение

Долгосрочные перспективы сектора металлов и горнодобычи носят смешанный характер. Цены на золото могут снизиться к 2030 году, тогда как медь и цинк прогнозируются с умеренным ростом. Ожидается, что платина увеличит свою стоимость благодаря эстетическим и практическим свойствам. Ключевые вызовы отрасли включают дефицит ресурсов, необходимость инноваций и ужесточение экологического регулирования. Вместе с тем возможности роста возникают в связи с глобальным переходом на чистую энергетику и инфраструктурными инициативами в США. В целом будущее отрасли будет определяться сочетанием множества факторов, требующих тщательного анализа и адаптации от компаний.