Temel Bilgiler
10 yıllık Hazine bonosu, Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin halktan ödünç aldığı bir kredi türüdür. İlk ihraç tarihinden itibaren vadesi 10 yıldır. Hükümet, kredinin faizini her altı ayda sabit bir oranda öder ve vade geldiğinde nominal değer hak sahibine ödenir. 10 yıllık Hazine bonoları ihraç ederek ABD hükümeti kendini kısmen finanse edebilir.
ABD Hükümeti Borçlanma Araçları Yelpazesi
ABD hükümeti yükümlülüklerini Hazine bonoları (Treasury bills), tahviller (Treasury notes) ve uzun vadeli tahviller (Treasury bonds) aracılığıyla finanse eder. Aralarındaki fark vade süreleridir. Hazine bonoları (T-bills) en kısa vadeye sahiptir ve bir yıl veya daha kısa süreleri kapsar. Hazine, dört, sekiz, 13, 26 ve 52 haftalık vadelerde T-bill ihraç eder. Buna karşın, Treasury notes bir yıldan on yıla kadar vadelidir; bonds ise on yılın ötesine uzanır.
Hem Treasury notes hem de bonds, vade sonuna kadar her altı ayda sabit faiz ödemesi yapar ve vade geldiğinde Hazine borç aldığı ana parayı itfa değerinde geri öder. Buna karşılık, T-bill'ler iskontolu olarak çıkar ve kupon ödemesi yapılmaz. T-bill'lerden elde edilen faiz, vade sonunda ödenen nominal değer ile ilk satın alma fiyatı arasındaki farktır.
10 Yıllık Hazine Bonosu Getirisinin Kritik Rolü
Finansal piyasada 10 yıllık Hazine bonosu, geniş çapta izlenen önemli bir devlet borçlanma aracıdır. Konut kredileri ve şirket borçlanmaları dahil birçok faiz oranı için sıkça bir referans noktası olarak kullanılır; ancak ticari faiz oranları 10 yıllık getiriyi bire bir yansıtmaz.
Mart 2019'dan Mart 2020'ye kadar 10 yıllık Hazine getirisi incelendiğinde düzenli bir düşüş gözlenir. Bu düşüş, Federal Reserve'in faizleri sabit tutacağı veya daha da düşüreceği beklentileriyle şekillendi ve Şubat 2020 sonlarında daha da hızlandı. Getirideki bu ivmelenme, COVID-19 salgınının ekonomik etkilerine dair artan endişelerle tetiklendi. Bu kaygılara yanıt olarak Federal Reserve, Mart başında acil 50 baz puanlık bir faiz indirimi yaptı ve 10 yıllık getiri rekor düşük seviyelere inerek %0,32'ye kadar geriledi; daha sonra bir toparlanma yaşandı.
Hazine Bonosu Yatırımlarının Stratejik Avantajları
Sabit getirili menkul kıymetlerle portföyleri çeşitlendirmek, hisse senedi performansıyla yüksek korelasyon göstermemeleri nedeniyle faydalıdır. 10 yıllık Hazine bonosu, devlet borçlanma araçları arasında güvenli kabul edilen bir seçenek olup, genellikle büyük hisse senedi endeksleriyle ters yönlü ilişki gösterebilir. Ekonomik durgunluklarda merkez bankaları faizleri indirince, daha yüksek kupon oranına sahip daha eski Hazine kağıtlarının cazibesi artma eğilimindedir.
10 yıllık Hazine bonoları ve diğer federal tahvillerde yatırım yapmanın ek bir avantajı da kupon ödemeleri üzerinden eyalet ve yerel gelir vergisinden muaf olmalarıdır; ancak federal vergilendirmeye tabidir. 10 yıllık notlar, T-bill'ler ve bonds doğrudan TreasuryDirect web sitesi üzerinden satın alınabilir; rekabetçi veya rekabetsiz teklif verilebilir, minimum satın alma tutarı 100$ ve 100$ katları şeklindedir. Alternatif olarak yatırımcılar Hazine kıymetlerine bankalar veya aracı kurumlar aracılığıyla da erişebilir.
Yatırımcılar Hazine notlarını vade sonuna kadar tutma veya ikincil piyasada satma esnekliğine sahiptir; zorunlu bir minimum tutma süresi yoktur. Daha kısa vadeli T-not'lar aylık olarak ihraç edilirken, 10 yıllık notlar Şubat, Mayıs, Ağustos ve Kasım aylarında çıkar. Diğer aylarda Hazine, yakın zamanda çıkardığı 10 yıllık notları yeniden açar; aynı vade ve kupon oranını korurken ihraç tarihini ve satın alma fiyatını piyasa faiz oranlarına göre ayarlar.
Tüm T-note ihraçları elektronik ortamda yapılır; kağıt sertifikalar düzenlenmez. Dikkate değer olarak, Seri I Tasarruf Tahvilleri (Series I Savings Bonds) kağıt bazlı tek Hazine kıymetleri olup yalnızca vergi iade ödemeleriyle satın alınabilir.
Sonuç
10 yıllık Hazine bonosu, ABD hükümetinin finansman stratejisinde temel bir unsurdur ve kısmi özkaynak sağlama açısından güvenli bir yol sunar. T-bill'ler ve uzun vadeli tahviller dahil geniş bir devlet borçlanma araçları spektrumunun bir parçası olarak bu enstrümanlar portföy çeşitlendirmesine katkıda bulunur. Farklı faiz oranları için gösterge görevi gören 10 yıllık Hazine getirisi, finansal izlemede önem taşır. Ayrıca, bu Hazine notlarına yapılan stratejik yatırımlar yatırımcılara istikrar ve vergi avantajları sunarken, elektronik ihraç biçimi modern piyasa yapısında onların alaka düzeyini korur.